U.Today – تصدرت MicroStrategy عناوين الأخبار مرة أخرى من خلال شراء 5,262 BTC مقابل 561 مليون دولار تقريبًا بمتوسط سعر 106,662 دولارًا لكل BTC. تمتلك الشركة الآن مبلغًا مذهلاً قدره 444,262 بيتكوين، متراكمة بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 27.7 مليار دولار، بمتوسط سعر شراء يبلغ 62,257 دولارًا لكل بيتكوين.
وعلى الرغم من العائدات المبهرة التي بلغت 47.4% منذ بداية الربع و73.7% منذ بداية العام، إلا أن الشكوك حول استراتيجية الشركة آخذة في التزايد.
من المعتقد أنه من أجل الحفاظ على مشترياتها، تقوم MicroStrategy بجمع رأس المال من خلال طرق مثل إصدار السندات القابلة للتحويل وسندات الشركات، وتأمين خطوط الائتمان وبيع الأسهم.
ويبدو أن هذه الدورة تعمل على النحو التالي: يتم بيع الأسهم للحصول على العملة المشفرة، ويزيد السعر المرتفع لكل بيتكوين من قيمة الأصول، مما يتيح المزيد من القروض، والتي يتم بعد ذلك إعادة استثمارها في المزيد من المشتريات.
يحذر بعض المراقبين من أن الانخفاض الكبير في سعر البيتكوين أو سهم MicroStrategy يمكن أن يؤدي إلى تأثير متسلسل. سيؤدي الانخفاض الحاد في أسهم MSTR إلى إضعاف الضمانات التي تدعم قروضها، مما قد يؤدي إلى بيع الأصول القسرية، بما في ذلك البيتكوين.
يمكن أن يمارس هذا السيناريو ضغطًا هبوطيًا على سوق العملات المشفرة الأوسع، حيث تمتلك الشركة 2.2٪ من المعروض العالمي من البيتكوين الآن.
وبالتالي، في حين ينظر البعض إلى نهج مايكل سايلور باعتباره محاولة جريئة لتعزيز دور العملة المشفرة في النظام المالي، يرى آخرون أنه غير مستدام. يقدم التاريخ ملاحظة تحذيرية: في عام 2000، ارتفعت أسهم MSTR إلى 333 دولارًا قبل أن تنخفض بنسبة 99٪، وهو الانهيار الذي استغرق التعافي منه 24 عامًا.
تم نشر هذه المقالة في الأصل على U.Today