Investing.com – شهدت شركة Palantir Technologies (NYSE:) ارتفاعًا في أسهمها بنسبة 257% منذ بداية العام حتى تاريخه (حتى تاريخه)، مدفوعة بالتوسع المتعدد.
وفقًا لمحللي Jefferies، فإن مضاعفات التداول الحالية لشركة Palantir التي تبلغ 43 ضعف إيراداتها في العام التقويمي 2025 تزيد عن ضعف إيرادات شركة البرمجيات التالية.
وبعد إضافة السهم إلى المؤشر، انخفضت ملكية الأفراد بمقدار 7 نقاط مئوية إلى 42%، في حين ارتفعت الملكية المؤسسية، بشقيها المؤشر والنشيط، بمقدار 4 و3 نقاط مئوية على التوالي، إلى 25% و27%.
وأشار جيفريز أيضًا إلى الارتفاع غير المسبوق في إيرادات Palantir على المدى القريب، والتي توسعت بنسبة 202٪ منذ بداية العام، ويتم تداولها الآن بقيمة 43 ضعف قيمة المؤسسة إلى إيرادات الاثني عشر شهرًا القادمة (NTM).
وقال محللو جيفريز بقيادة ثيل في مذكرة: “آخر مرة شهدنا فيها مثل هذا الحجم الكبير من التوسع المتعدد كانت خلال فقاعة كوفيد عندما شهدت العديد من الأسماء ذات النمو المرتفع توسعًا كبيرًا في مضاعفاتها في نفس الوقت”.
وأضافوا: “ومع ذلك، نحن الآن في بيئة كلية أكثر طبيعية وتقف PLTR بمفردها مع توسعها المتعدد منذ بداية العام >4x ثاني أعلى نظير للأشعة تحت الحمراء”.
سلط جيفريز الضوء أيضًا على نشاط التداول الداخلي الأخير داخل شركة Palantir، مشيرًا إلى زيادة وتيرة البيع الداخلي من خلال خطط التداول بموجب القاعدة 10b5-1 مع ارتفاع السهم.
على سبيل المثال، باع الرئيس التنفيذي كارب ما يقرب من 40 مليون سهم بأكثر من 1.9 مليار دولار خلال الأشهر الثلاثة الماضية. تسمح خطة التداول الحالية الخاصة به ببيع ما يقرب من 9 ملايين سهم إضافي حتى مايو 2025، مما قد يؤثر بشكل أكبر على أداء السهم.
نقلاً عن ذلك، إلى جانب “المضاعف غير المستدام”، كرر محللو جيفريز تصنيفًا ضعيف الأداء لسهم Palantir. حددت الشركة سعرًا مستهدفًا عند 28 دولارًا، مما يعني انخفاضًا بنسبة 60٪ تقريبًا عن المستويات الحالية.
وأشار المحللون أيضًا إلى التغييرات الأخيرة في تكوين المساهمين في PLTR، والتي يعزونها جزئيًا إلى إدراج السهم في مؤشر S&P 500. وقد أدى ذلك إلى قيام صناديق المؤشرات بشراء الأسهم وبالتالي زيادة ملكية المساهمين في المؤشر.
يُنظر إلى قرار الشركة الأخير بالانتقال من بورصة نيويورك إلى ناسداك وعزمها على الانضمام إلى بورصة ناسداك على أنه خطوة لجذب ملكية المساهمين في المؤشر، على الرغم من أنه من غير المتوقع أن يغير مزيج المساهمين بنفس القدر مثل إدراج ستاندرد آند بورز 500.