وابتهج المستثمرون في سوق الأوراق المالية بانتهاء حالة عدم اليقين في الانتخابات. ولا تزال حالة عدم اليقين بشأن السياسات قائمة.

على سبيل المثال، ارتفعت قيمة العملات المشفرة بشكل كبير منذ فوز ترامب بالانتخابات. وصلت Bitcoin BTCUSD إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق فوق 90,000 دولار أمريكي وتضاعفت عملة dogecoin. يأتي ذلك بعد أن قام ترامب، الناقد السابق الذي ذهب إلى حد وصف عملة البيتكوين بأنها عملية احتيال، بإعادة وضع نفسه كمرشح صديق للعملات المشفرة.

ارتفع الدولار الأمريكي DXY أيضًا، ليصل إلى أعلى مستوياته لم يشهدها منذ أكثر من عام. وكان المستثمرون يراهنون على أن رئاسة ترامب يمكن أن تعزز الدولار بفضل عوامل مثل التعريفات الجمركية على الواردات وغيرها من سياسات “أمريكا أولا”.

كما ارتفعت قطاعات مثل القطاع المالي وتكنولوجيا المعلومات على أمل أن تؤدي رئاسة ترامب إلى إلغاء القيود التنظيمية.

وقال ماركو بيرونديني، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Amundi US، لـ MarketWatch: “أعتقد أن القطاع المالي هو المستفيد الأكبر من سياسات ترامب”. “لا أعرف إلى أي درجة سيتم سنها، لكن هذا قطاع يستفيد من أي منها تقريبًا.”

علاوة على ذلك، يبدو أن اكتساح الجمهوريين للسلطتين التنفيذية والتشريعية يشير إلى تمديد إعادة قانون الضرائب الذي أقره ترامب عام 2017. يمكن أن يساعد انخفاض معدلات الضرائب على الشركات في تعزيز أرباح الشركات في جميع المجالات، وهو ما يرى المحللون أنه صعودي لسوق الأسهم.

يشعر مستثمرو التجزئة بالتفاؤل بشأن رئاسة ترامب أيضًا. وفي استطلاع للرأي أجرته شركة Finimize للمستثمرين الأفراد، قال 72.2% من المشاركين إنهم يعتقدون أن فوز ترامب مفيد لسوق الأوراق المالية، بينما قال 42.1% إنه “سيعزز ثقة المستثمرين”.

وقد ساعدت كل هذه العوامل في الإسهام في الارتفاع الذي شهده المستثمرون بعد الانتخابات، ولكن مع زوال هذه الوفرة الأولية، تراجعت الأسواق مع محاولة المستثمرين معرفة إلى أي مدى يمكن أن يصل هذا الارتفاع.

وقال روبرت كونزو، الرئيس التنفيذي والعضو المنتدب لتحالف الثروة، لـ MarketWatch: “إذا جمعت كل هذه العوامل معًا، فسوف تحصل على سوق قوية، وهذا ما لدينا الآن”. “أعتقد أن السؤال الأكبر هو، هل هذا السوق له أرجل؟”

ومع اختفاء بعض عدم اليقين بعد فوز ترامب، حلت حالة جديدة من عدم اليقين محلها.

وقال ويتنج لـ MarketWatch: “إننا نستوعب قدرًا كبيرًا من الأخبار في الأسواق”.

وقال ويتنج إنه ينتظر ليرى ما هي السياسات الفعلية للإدارة القادمة بشأن الهجرة والرسوم الجمركية، وهما أمران ركز عليهما ترامب في حملته الانتخابية. واعتماداً على السياسات المحددة، يمكن لهذين الأمرين أن يؤثرا على الأسواق والتضخم. وقال ويتنج إننا قد نحصل على مزيد من المعلومات ممن يعينهم ترامب في الأسابيع المقبلة، ولا سيما لرئاسة وزارة الخزانة.

وقال بيرونديني: “أعتقد أن (التعريفات) ستكون أمراً متكرراً بالنسبة للإدارة منذ البداية”. “سنرى أن ذلك يسبب بعض التقلبات. لكنني أعتقد أيضًا أن الأسواق تعلمت أن هذا يستخدم كتكتيك للتفاوض.

وقال بيرونديني أيضاً إن سياسة الهجرة يمكن أن يكون لها تأثير ضئيل إلى ملحوظ على الاقتصاد اعتماداً على نطاقها ومن ينتهي به الأمر إلى الترحيل، ولكن بالنظر إلى هذا النطاق الواسع من النتائج المحتملة، فإن المستثمرين يواجهون المزيد من عدم اليقين.

وأضاف كونزو أن التوترات الجيوسياسية تجعل المستثمرين يتوقفون. عندما يتولى ترامب منصبه، سوف يواجه حروباً بين أوكرانيا وروسيا، وإسرائيل وجيرانها. علاوة على ذلك، فإن ترامب منتقد معروف لحلف شمال الأطلسي، لذا ستتم مراقبة كيفية تعامله مع العلاقات مع حلفاء الولايات المتحدة عن كثب.

ولكن ما يبقي كونزو مستيقظاً هو ديون الولايات المتحدة وعجز الميزانية.

وقد دق الاقتصاديون ناقوس الخطر بشأن الإنفاق الحكومي بالعجز والدين الفيدرالي المتزايد. وفي الشهر الماضي بلغ الإنفاق بالعجز 1,8 تريليون دولار، وكلف دافعي الضرائب 882 مليار دولار هذا العام لمجرد سداد الفائدة على ذلك الدين. وهذا الأمر يجعل وول ستريت متوترة للغاية.

ويتمثل الحل الذي يقترحه ترامب للإنفاق بالعجز في إنشاء “إدارة الكفاءة الحكومية” وتعيين إيلون ماسك وفيفيك راماسوامي لإدارتها، ولكن كيف سيتم هيكلة هذا الكيان الجديد وتشغيله لم يتضح بعد. وفقًا لماسك، لن يكون الأمر جميلًا.

لذلك، في حين أن فوز ترامب أثار موجة حاشدة أولية بعد الانتخابات، إلا أن المستثمرين لديهم الآن أسئلة عالقة حول ما سيعنيه فعليًا بالنسبة للأسواق.

وعلى حد تعبير كونزو، “هناك دائمًا حالة من عدم اليقين”.

كانت العقود الآجلة متباينة صباح يوم الاثنين قبل جرس الافتتاح. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنسبة 0.2%، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.2%. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بأقل من 0.1%.

التغطية المباشرة: تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز وداو جونز بعد أسوأ أسبوع في سوق الأسهم خلال شهرين