بقلم ساقيب إقبال أحمد
نيويورك (رويترز) – يتراكم لاعبو الخيارات في رهانات أكثر خطورة في جميع أنحاء سوق الأسهم الأمريكية، مما يدعم الارتفاع الذي جاء على خلفية تلاشي المخاوف بشأن الانتخابات وتوقعات سيطرة الجمهوريين على السلطة في واشنطن العام المقبل.
تشمل المسرحيات الصعودية مجموعة واسعة من الأصول، من شركة صناعة السيارات الكهربائية Tesla إلى الأسهم الصغيرة والبنوك الإقليمية. لقد ساعدوا معًا في دفع مؤشر S&P 500 إلى مكاسب بنسبة 3٪ منذ تصويت 5 نوفمبر.
وقال غاريت دي سيمون، رئيس الأبحاث الكمية في أوبتيونميتريكس: “لقد حصلنا على هذا الراحة من هذا الخطر الكبير”. “الأمر في جميع المجالات… لقد ارتفع كل شيء، باستثناء السندات.”
تبنى متداولو الخيارات موقفا دفاعيا قبل الانتخابات للتحوط في محافظهم الاستثمارية من التقلبات المحتملة المرتبطة بالانتخابات، بما في ذلك المخاوف بشأن النتيجة التي قد تكون متقاربة للغاية بحيث لا يمكن التنبؤ بها على الفور أو المتنازع عليها.
يتحول الكثيرون الآن إلى موقف صعودي، قلقين من أداء ضعيف للسوق الذي ارتفع بعد فوز دونالد ترامب وسيطرة الجمهوريين على مجلسي الكونجرس، وهو ما كان متوقعًا بعد الانتخابات وتوقعته شركة إديسون للأبحاث يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن تمنح النتيجة الجمهوريين حرية أكبر في متابعة أجندتهم الاقتصادية، والتي تشمل تخفيضات ضريبية وقواعد تنظيمية أكثر مرونة.
وقال تشارلي ماكيليجوت، المدير الإداري لاستراتيجية الأصول المتعددة في نومورا، في مذكرة في وقت سابق من هذا الأسبوع، إن المستثمرين “يشعرون بالذعر لمطاردة الأسهم عند أعلى مستوياتها على الإطلاق”.
وأظهرت بيانات من Trade Alert أن حجم خيارات الاتصال اليومية – التي تحقق الربح عندما ترتفع الأسهم – قد فاق عدد عمليات البيع بنسبة 1.5 إلى 1، مقارنة بـ 1.3 إلى 1 خلال بقية العام.
وقفز صافي حجم المكالمات عبر خيارات الأسهم الفردية بشكل حاد عبر معظم مجموعات القطاع بعد الانتخابات، وفقا لدويتشه بنك.
وعلى نطاق أوسع، تغير مشهد التقلب بشكل كبير، مع هبوط مؤشر التقلب في البنك المركزي الأوروبي ــ وهو مقياس الطلب على حماية المحفظة ــ إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 13.67.
وقال مايكل طومسون، مدير المحفظة المشتركة في شركة الاستثمار الصغيرة Little Harbour Advisors: “ما كان يقلق السوق من التقلبات لم يتحقق، لذا فإن كل هذا القلق الزائد خرج من السوق”.
أشار McElligott إلى الطلب المتزايد على خيارات الاتصال في مجموعة من الأسماء بما في ذلك الخيارات في iShares Russell 2000 ETF ARK Innovation ETF وSPDR S&P Regional Banking ETF وVanEck Semiconductor ETF.
كان التأرجح من القلق إلى المضاربة الصعودية واضحًا في الخيارات المتاحة على Tesla، مع تدفق المستثمرين لاستدعاء الخيارات مع ارتفاع السهم بعد الانتخابات على الرهانات على أن العلاقات الوثيقة للرئيس التنفيذي إيلون ماسك مع ترامب قد تفيد صانع السيارات الكهربائية.