(بلومبرج) – تلقي شركة BlackRock Inc. (BLK) بثقلها وراء حملة مبكرة لجلب الأموال المتداولة في البورصة إلى المستثمرين في سوق المال.
الأكثر قراءة من بلومبرج
تسعى شركة إدارة الأصول – التي ساعدت في تسريع اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة على نطاق واسع – إلى الحصول على موافقة الجهات التنظيمية لصندوقين جديدين، صندوق iShares Government Money Market ETF وiShares Prime Money Market ETF، وفقًا لإيداعات لجنة الأوراق المالية والبورصات.
سيؤدي طرح BlackRock إلى توسيع نطاق التجربة التي بدأت في سبتمبر، عندما أصبح صندوق الاستثمار المتداول لسوق المال التابع لحكومة ولاية تكساس أول صندوق يستهدف الصناديق التقليدية، التي شهدت تضخم أصولها إلى مستوى قياسي بلغ 6.6 تريليون دولار. ويمتلك هذا الصندوق، الذي لا يزال الوحيد من نوعه، أصولًا تبلغ حوالي 43 مليون دولار، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.
استحوذت صناديق الاستثمار المتداولة بشكل مطرد على أجزاء كبيرة من أعمال الأوراق المالية، ويرجع ذلك جزئيًا إلى سهولة التحول إليها والخروج منها بسرعة، مما يجعلها تجذب المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، في حالة صناديق سوق المال، تأتي هذه السيولة على حساب الحماية التي توفرها الصناديق التقليدية: على عكس تلك الصناديق، لا يُطلب من صناديق الاستثمار المتداولة الحفاظ على قيمة صافي أصول ثابتة قدرها دولار واحد، مما يعني أنه يمكن للمستثمرين معرضة لبعض المخاطر السلبية.
وقال إريك بالتشوناس، كبير محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج إنتليجنس: “بالنسبة لأي شخص يبحث عن سوق مال يتمتع بصافي قيمة أصول مستقر، فإن هذا لن يفعل ذلك”.
“هل قيمة صافي قيمة الأصول الثابتة مبالغ فيها؟ قال: “أعتقد ذلك”. “هذا هو الحال الذي ستحققه هذه الأموال.”
ولا يزال يتعين علينا أن نرى ما إذا كانت الجاذبية المحتملة لصناديق الاستثمار المتداولة ستنتقل إلى مستثمري سوق المال، الذين يبحثون في المقام الأول عن طريقة آمنة لكسب عائد أعلى من حسابات الادخار التقليدية. عند إطلاق صندوقها، قالت تكساس كابيتال إن زيادة السيولة في صناديق الاستثمار المتداولة ستجذب المستثمرين المؤسسيين من خلال السماح لهم بشراء وبيع الأسهم على مدار اليوم.
ورفضت شركة بلاك روك التعليق على الإيداعات، مستشهدة بالمبادئ التوجيهية التنظيمية.
وقد تكدس المستثمرون في صناديق سوق المال على مدى السنوات العديدة الماضية، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى دورة رفع أسعار الفائدة العدوانية التي نفذها بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي أدت إلى ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى ما فوق 5٪. وبينما بدأ البنك المركزي في تخفيف السياسة، لا تزال أسعار الفائدة قصيرة الأجل مرتفعة بما يكفي لمواصلة سحب الأموال نحو صناديق أسواق المال، التي شهدت ارتفاع أصولها إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق الأسبوع الماضي.