بقلم غابرييل أروجو
ساو باولو (رويترز) – قالت شركة الطيران البرازيلية يوم الاثنين إنها توصلت إلى اتفاق مع حاملي سنداتها للحصول على تمويل إضافي يصل إلى 500 مليون دولار، وذلك في إطار إعادة الهيكلة التي تتوقعها لتخفيف مخاوف السوق بشأن عبء ديونها.
وتمكنت شركة Azul، التي تهيمن على صناعة الطيران في البرازيل إلى جانب LATAM وGol، من تجنب مصير عدد من شركات الطيران في أمريكا اللاتينية التي تقدمت بطلبات للإفلاس بعد جائحة كوفيد-19، بما في ذلك منافسيها الرئيسيين.
وارتفعت أسهم الشركة المتداولة في ساو باولو بأكثر من 10% بعد الإعلان عن الصفقة، مما جعلها أكبر الرابحين في مؤشر الأسهم البرازيلي القياسي الذي ارتفع بنسبة 0.8%.
يأتي هذا الإعلان بعد أن ذكرت رويترز الأسبوع الماضي، نقلاً عن مصادر، أن Azul تجري محادثات مع أطراف متعددة – بما في ذلك حاملي السندات والمقرض Jefferies – لجمع حوالي 400 مليون دولار من رأس المال الجديد عن طريق تمويل الديون، وكان الاتفاق قريبًا.
كان رأس المال الجديد شرطًا لاتفاق Azul الأخير مع المؤجرين لإلغاء ما يقرب من 550 مليون دولار من الالتزامات مقابل حصة ملكية تبلغ حوالي 20٪ من الشركة، وهو ما يرى المحللون أنه أساسي لتعزيز الوضع النقدي لشركة الطيران.
وقال محللو Bradesco BBI في مذكرة للعملاء: “نتوقع رد فعل إيجابي من السوق حيث أن الشروط المعلنة استبعدت إجراءات الفصل 11”.
وبموجب الاتفاق مع حاملي السندات، قالت شركة النقل في ملف للأوراق المالية إنها ستتلقى 150 مليون دولار هذا الأسبوع و250 مليون دولار أخرى بحلول نهاية العام في شكل ديون جديدة، يبلغ إجماليها 400 مليون دولار كانت تستهدفها.
التخفيض السريع
وأضاف Azul أن الاتفاقية قد تتضمن تمويلًا بقيمة 100 مليون دولار أخرى ومبادلة محتملة للديون بالأسهم تصل إلى 800 مليون دولار إذا تمكنت الشركة من تحسين تدفقها النقدي بشكل أكبر عن طريق خفض التكاليف بنحو 100 مليون دولار سنويًا.
وقال الرئيس التنفيذي جون رودجرسون في مقابلة: “سيسمح ذلك بتقليص المديونية السريعة لشركة Azul”. “يقولون: نحن دائنون ولكننا نريد أن نصبح أصحاب أسهم إذا حصلنا على هذا التخفيض في التكاليف. إنه خيار، لكنني واثق من أننا سنقبله”.
وأشار إلى أن من بين الطرق التي يمكن أن تتبعها شركة Azul للوصول إلى تخفيضات التكاليف المقترحة هي المفاوضات مع المؤجرين والمصنعين مثل Embraer وAirbus وGE وPratt & Whitney التابعة لشركة RTX.
واعترف رودجرسون بأن الصفقات تنطوي على تخفيف الأسهم، لكنه تجاهل المخاوف على هذه الجبهة. وقال “من الواضح أنه سيكون هناك تخفيف، ولكن لشركة أقوى بكثير. من الأفضل أن يكون لدينا قطعة أصغر من كعكة أكبر بكثير”.
يتضمن إعلان يوم الاثنين أيضًا اتفاقية لتحسين التدفق النقدي بمقدار 150 مليون دولار عن طريق تخفيض التزامات معينة للمؤجر ومصنع المعدات على مدار الـ 18 شهرًا القادمة.
وأشارت إلى أن شركة Azul أعادت التفاوض بشأن 98% من التزاماتها مع المؤجرين والمصنعين كجزء من صفقة تم الإعلان عنها مسبقًا وتم الانتهاء منها الآن.