Investing.com – أدى تقرير الوظائف القوي الأسبوع الماضي إلى خفض التوقعات بخفض كبير آخر لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا العام، وحذرت مؤسسة يارديني للأبحاث من أن التخفيض في سبتمبر قد يكون الأخير هذا العام.
“هل تتذكر شعار “الارتفاع لفترة أطول” حول توقعات سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية خلال فصل الربيع؟ قال محللون في شركة يارديني للأبحاث، في مذكرة بتاريخ 7 أكتوبر/تشرين الأول: “لقد تحولت إلى “أقل وأسرع” هذا الصيف استجابةً للتصحيح الضعيف للاقتصاد”.
“بعد تقرير التوظيف القوي يوم الجمعة، قد يتمحور الإجماع حول “عدم التسرع في المزيد من التيسير” خلال الخريف. لا يمكننا استبعاد عودة “الأعلى لفترة أطول” هذا الشتاء. نحن في معسكر عدم القيام بأي شيء لبقية هذا العام.
في الماضي، بمجرد أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، أعقب ذلك سلسلة سريعة من التخفيضات الإضافية في أسعار الفائدة.
وأشار يارديني إلى أن الفرق هذه المرة هو أنه لا توجد أزمة ائتمان أو أزمة ائتمان أو ركود. وبدلاً من ذلك، يواصل الاقتصاد نموه بوتيرة قوية تبلغ حوالي 3.0% على أساس سنوي. لذلك ليس هناك عجلة من أمر بنك الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة النقدية، خاصة إذا استمر الاقتصاد في الأداء الجيد.
بالإضافة إلى ذلك، إذا تحول السرد الإجماعي الجديد مرة أخرى نحو أسعار فائدة أعلى لفترة أطول، فسيكون ذلك بسبب استمرار الاقتصاد في الأداء بشكل أفضل من المتوقع، وكذلك الأرباح.
“إذا كان الأمر كذلك، فإن هذا التحول ينبغي أن يفضل نسبة إلى SMidCaps لأن الأرباح الآجلة للأول تستفيد أكثر من الاقتصاد الأفضل من الأخير،” Yardeni Research.