هم المدخرين هم ضخ الأموال في مخططات محفوفة بالمخاطر مصممة لدعم الشركات البريطانية الناشئة في محاولة لإحباط الغارة الضريبية المتوقعة على الميزانية.
الطلب على أخطر هذه الاستثمارات ارتفع بنسبة 177 في المائة منذ الانتخابات، وفقا لأحد مقدمي الخدمات، ويلث كلوب.
يقول مدير الصندوق في المرحلة المبكرة SFC Capital إن الاستثمارات في صناديق الشركات الناشئة ارتفعت بنسبة 90 في المائة مقارنة بالعام الماضي.
تقدم برامج الاستثمار المؤسسي الأولي (SEIS) وخطط الاستثمار المؤسسي (EIS) وصناديق رأس المال الاستثماري (VCT) امتيازات ضريبية سخية، بما في ذلك ضريبة أرباح رأس المال وضريبة الميراث.
ويتزايد الطلب قبيل الميزانية المقررة في 30 أكتوبر وسط تكهنات بأن المستشارة راشيل ريفز قد تزيد الضرائب على الثروة. يقول إدوارد بريور، رئيس خدمات الاستثمار في SFC: “لقد شهدنا ارتفاعًا كبيرًا في عدد المستثمرين القادمين إلى هذا السوق، وذلك بسبب التهديد بزيادة ضريبة أرباح رأس المال، فضلاً عن التغييرات في ضريبة الميراث”.
لقد أتى الاستثمار المبكر بثماره بشكل جيد في شركات مثل Wolf & Badger
وتعتبر هذه المخططات أكثر جاذبية لأن الحكومة قامت للتو بتجديد وضعها الضريبي حتى عام 2035.
ومع ذلك، فإن ما يصل إلى تسعة من كل عشرة استثمارات في مخططات المرحلة الأولى يمكن أن تفشل، وقد ينتهي الأمر بالمستثمرين الذين يغتنمون الفرصة إلى خسارة كل أموالهم أو الوقوع في “استثمارات زومبي” لا يمكنهم بيعها. يوصى بها فقط لأولئك الذين يستطيعون تحمل خسارة كبيرة. يقول نيكولاس هييت، محلل الاستثمار في ويلث كلوب: “هذه استثمارات طويلة الأجل ومن المحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر للغاية”. “يمكن أن تكون أموالك مقيدة لسنوات.”
الإعفاءات الضريبية ووجع القلب
تقدم خطط استثمار المؤسسات الأولية وخطط استثمار المؤسسات وصناديق رأس المال الاستثماري مستويات وأنواعًا مختلفة من الإعفاء الضريبي للمستثمرين. تم تصميم هذه الحوافز للتعويض عن المخاطر التي يتم تحملها عند الاستثمار المبكر، والاعتراف بحقيقة أن المستثمرين في الشركات في هذه المرحلة غالبًا ما يتعرضون للحرق.
تقول كريستيانا ستيوارت لوكهارت، المدير العام لرابطة مخططات الاستثمار في المؤسسات (EISA): “تسمح هذه المخططات للمستثمرين بالاستثمار في شركات مثيرة ومبتكرة في تلك المرحلة المبكرة”. “إنها وسيلة فعالة لمعالجة الفجوة في الاستثمار للشركات في مرحلة مبكرة.”
بدأت شركات مثل شركة Revolut العملاقة في مجال التكنولوجيا المالية وشركة Deliveryoo المتخصصة في الوجبات الجاهزة، بتمويل من هذه المخططات. كان من الممكن أن يشهد المستثمرون الأوائل في ديليفيرو نمواً في استثماراتهم الأولية بنسبة 600 في المائة إذا باعوا عندما أصبحت الشركة عامة، في حين كان من الممكن أن يشهد المستثمرون الأوائل في ريفولوت زيادة في قيمة حصتهم بنسبة تقدر بـ 40 ألف في المائة. ومع ذلك، مقابل كل قصة نجاح هناك العديد من الإخفاقات.
ويقول الخبراء إنه بينما يمكن للمستثمرين الاستفادة بشكل كبير من الإعفاءات الضريبية المقدمة للاستثمار في هذه المخططات، إلا أنه يجب عليهم اجتياز الشيكات التي تثبت أنهم “مستثمرون متطورون” وأنهم مستعدون لخسارة كل أموالهم.
يقول المخطط المالي آدم كانافان من شركة Bowmore Wealth: “يجب أن يتمتع العميل بالمستوى المناسب من المعرفة، والشهية المناسبة للمخاطرة وفهم ما يفعلونه”.
“ولكن إذا كانوا من النوع المناسب من الأشخاص من حيث المعرفة والفهم، ويمكنهم تحمل المخاطرة، فهناك مجموعة كبيرة من الفوائد”. ويقول إن عملائه يميلون إلى استخدام هذه المخططات عندما يحققون مكاسب كبيرة من بيع عقار أو عمل تجاري، أو لأنهم قلقون بشأن ضريبة الميراث.
المدخرات التي يتعين تحقيقها
كلما كانت مرحلة الشركة التي تستثمر فيها مبكرة، زاد الإعفاء الضريبي – ولكن أيضًا زاد خطر فشلها.
يعد برنامج SEIS هو البرنامج الأحدث والأكثر سخاءً، لأنه يستهدف الشركات في مرحلة مبكرة بحيث لا تكون في كثير من الأحيان أكثر من مجرد فكرة. لجمع الأموال من خلال SEIS، يجب أن يكون لدى الشركة أقل من 25 موظفًا وأن تكون تتداول منذ أقل من ثلاث سنوات، ولا يوجد شرط لبدء التداول على الإطلاق.
تتم مكافأة المستثمرين على تحمل المخاطر بخصم بنسبة 50 في المائة على فاتورة ضريبة الدخل الخاصة بهم بما يصل إلى المبلغ الذي يستثمرونه. لذا، على سبيل المثال، إذا قمت بوضع 20000 جنيه إسترليني في SEIS، فستحصل على خصم قدره 10000 جنيه إسترليني من فاتورتك الضريبية.
أي مكاسب تحققها تكون أيضًا خالية من ضريبة أرباح رأس المال، وشريطة أن تكون قد احتفظت بـ SEIS لمدة عامين بحلول وقت وفاتك، فهي أيضًا معفاة من ضريبة الميراث.
إذا لم تحقق ربحًا عندما تبيع أسهمك، أو أصبحت عديمة القيمة، فيمكنك تعويض تلك الخسارة مقابل فاتورة ضريبة الدخل الخاصة بك. هذه الفوائد جذابة، لكن المستشارين يقولون إن القدرة على شطب فاتورة ضريبة أرباح رأس المال هي التي تجتذب المستثمرين إلى مخططات SEIS قبل الميزانية.
Pembroke VCT هي محفظة متحيزة للمستهلك، والتي تتضمن شركات مثل Five Guys
إذا كنت قد حققت ربحًا خاضعًا للضريبة عند التخلص من أحد الأصول، فيمكنك خفض فاتورة أرباح رأس المال إلى النصف باستخدام العائدات للاستثمار في SEIS. لنفترض، على سبيل المثال، أنك تبيع عقارًا للشراء للتأجير وتحقق ربحًا قدره 150 ألف جنيه إسترليني. إذا كنت من دافعي الضرائب ذوي المعدلات الأعلى، فسوف تدفع ضريبة أرباح رأس المال بنسبة 24 في المائة على كل شيء يزيد عن مخصصاتك السنوية البالغة 3000 جنيه إسترليني. وهذا يعني أن إجمالي فاتورة ضريبة الأرباح الرأسمالية تبلغ 35.280 جنيهًا إسترلينيًا.
ولكن، إذا استثمرت مبلغ 150 ألف جنيه إسترليني مباشرة في SEIS، فسيتم تخفيض فاتورة ضريبة أرباح رأس المال إلى النصف إلى 17640 جنيهًا إسترلينيًا. بالإضافة إلى ذلك، يمكنك الحصول على خصم بقيمة 75000 جنيه إسترليني من التزامات ضريبة الدخل الخاصة بك في تلك السنة الضريبية (نصف المبلغ الإجمالي الذي استثمرته في SEIS).
تضيف إعفاءات ضريبة أرباح رأس المال وضريبة الدخل ما يصل إلى 92.640 جنيهًا إسترلينيًا، مما يعني أن استثمارك البالغ 150.000 جنيهًا إسترلينيًا سيكلفك 57.360 جنيهًا إسترلينيًا فقط.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن تقوم المستشارة راشيل ريفز بمواءمة معدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية مع معدلات ضريبة الدخل، التي تصل إلى 45 في المائة. يقول كانافان: “إذا تصاعدت ضريبة أرباح رأس المال كما يتوقع الناس، فإن الحصول على خصم بنسبة 50 في المائة سيصبح أكثر جاذبية”.
تتمتع خطط SEIS بالإعفاء الضريبي الأكثر جاذبية على أرباح رأس المال. لكن كانافان يقول إن مخططات الأثر البيئي جذابة أيضًا في الوقت الحالي في ضوء عدم اليقين في الميزانية. وتسمح هذه للمستثمرين بتأجيل فاتورة ضريبة الأرباح الرأسمالية من خلال استثمار المكاسب المحققة في صندوق EIS. يمكن إعادة استثمار المكاسب وتأجيل الفاتورة مرة أخرى عدة مرات، ويتم مسح التزام ضريبة أرباح رأس المال بالكامل عند الوفاة.
تتمتع استثمارات EIS وVCT أيضًا بإعفاء من ضريبة الدخل – كما تتمتع استثمارات EIS بمزايا ضريبية على الميراث أيضًا.
العوائد المحتملة
للحصول على الإعفاءات الضريبية، يجب على المستثمرين الاحتفاظ باستثماراتهم في SEIS أو EIS لمدة ثلاث سنوات على الأقل وصناديق رأس المال الاستثماري لمدة خمس سنوات.
ومع ذلك، من الناحية العملية، غالبًا ما يكون من الصعب الخروج من هذه الاستثمارات لمدة تزيد عن ثلاث سنوات، حيث يجب عليك الانتظار حتى يتم بيع الشركة أو إدراجها في سوق الأوراق المالية أو إعادة تمويلها لاستعادة أموالك بالإضافة إلى أي زيادة في القيمة.
في بعض الحالات، ستستمر الشركات في التداول لسنوات عديدة دون خطة خروج على الإطلاق، ولن تتمكن من استعادة أموالك، بينما تفشل شركات أخرى تمامًا.
كان من الممكن أن يشهد المستثمرون الأوائل في ديليفرو نمو استثماراتهم الأولية بنسبة 600 في المائة إذا باعوا عندما يتم طرح الشركة للاكتتاب العام
أحد الأمثلة من Wealth Club، الذي ينظر إلى أداء صندوق SEIS بعشرة استثمارات، أظهر أنه بعد خمس سنوات، كان ثمانية من كل عشرة لا يزالون يتداولون، مع مكاسب تصل إلى 5.7 مرات، في حين فشل اثنان وأصبحا عديمي القيمة.
المستثمر الذي لديه 10000 جنيه إسترليني موزعة بالتساوي على جميع الشركات العشر سيكون لديه إجمالي محفظة تبلغ قيمتها حوالي 29500 جنيه إسترليني، ولكن مع الإعفاء الضريبي الذي تلقاه، وتخفيف الخسارة المطالب به على الشركات الفاشلة، فإن هذا سيكون بقيمة 35000 جنيه إسترليني تقريبًا.
على الرغم من أن العديد من الشركات تفشل، إلا أن أداء الشركة يكون جيدًا للغاية في بعض الأحيان.
يقول بريور من SFC: “عندما يكون لديك فائز، فإن لديه القدرة على حمل محفظة كاملة”.
الضوابط والتوازنات
سواء كنت تستثمر في SEIS أو EIS أو VCTs، فمن المهم التأكد من أنك حصلت على المشورة المناسبة.
هناك حماية إضافية للمستثمرين بسبب خطورة هذه المخططات، ويجب عليك استيفاء المتطلبات التي تنص على أنك إما “مستثمر متطور” أو فرد من ذوي الثروات العالية للاستثمار في أعمال SEIS أو EIS.
إحدى الطرق لتوزيع المخاطر الخاصة بك هي التأكد من الاستثمار في مجموعة من الشركات التي تم تجميعها بواسطة مدير صندوق متخصص، وليس في شركة واحدة. وبهذه الطريقة، إذا فشلت إحدى الشركات، يمكن لشركة أخرى التعويض، ولكنك ستظل مؤهلاً للحصول على إعفاء ضريبي على الخسارة.
أيًا كان المخطط الذي تختاره، فمن المهم أن تكون على دراية بالمخاطر وأن تفهم أنك قد تخسر كل أموالك – ولكن في الوضع الصحيح، قد تكون هذه طريقة لأخذ المزيد من أموالك من براثن المستشار.
شجاع مع أموالك؟ ثم حاول هذه
يقترح نيكولاس هييت، محلل الاستثمار في Wealth Club، الصناديق التالية لأولئك الذين يحرصون على الاستفادة من هذه المخططات المحفوفة بالمخاطر في بعض الأحيان.
خطط الاستثمار في المؤسسات الأولية
خطط الاستثمار في المؤسسات
صناديق رأس المال الاستثماري
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.