(بلومبرج) – انطلق يوم الأربعاء صندوق استثماري جديد متداول في البورصة، في محاولة للحصول على حصة من 6.3 تريليون دولار أميركي الموجودة في صناديق أسواق النقد التقليدية.
الأكثر قراءة من بلومبرج
وفقًا لبيان صحفي، بدأ صندوق Texas Capital Government Money Market ETF التداول تحت الرمز MMKT. وفي حين توجد صناديق أخرى متداولة في البورصة للسندات قصيرة الأجل، فإن MMKT هو أول صندوق يتبع ما يسمى بالقاعدة 2a-7 – وهي بند من قانون لجنة الأوراق المالية والبورصة الصادر في أربعينيات القرن العشرين والذي يحكم صناديق سوق النقد.
ستحمل محفظة MMKT خصائص صندوق سوق النقد التقليدي وستخضع لنفس أحكام لجنة الأوراق المالية والبورصات، ولكن هناك فرق حاسم واحد: لن تحافظ MMKT على قيمة أصول صافية مستقرة تبلغ 1 دولار.
قال إدوارد روزنبرج، رئيس إدارة الصناديق المتداولة في البورصة والصناديق في شركة تكساس كابيتال: “لم تواجه أسواق المال أي تحديات منذ ظهور صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة. وتُعَد صناديق أسواق المال بمثابة مكافئات نقدية، ولا يوجد أي صندوق استثمار متداول آخر يحمل هذا التصنيف”.
بالنسبة للمستثمرين الذين يتساءلون عن سبب رغبتهم في أداة ذات قدرة أقل على الحفاظ على رأس المال، يقول المقرض الذي يقع مقره في دالاس – والذي أطلق أول صندوق تداول متداول له العام الماضي – إن هناك قبولًا متزايدًا للقيم العائمة لصناديق سوق المال الحكومية والصناديق الرئيسية. كما يوفر MMKT للمستثمرين المؤسسيين المزيد من السيولة اليومية مقارنة بحساب سوق المال التقليدي، وفقًا للبنك.
لقد ارتفعت الأصول في صناديق سوق المال بشكل كبير على مدى السنوات العديدة الماضية، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى دورة رفع أسعار الفائدة العدوانية التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي تركت أسعار الفائدة القصيرة الأجل فوق 5٪. توافد المستثمرون على تلك العائدات المرتفعة نسبيًا، مما أدى إلى تعزيز صناديق سوق المال إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 6.3 تريليون دولار هذا الشهر. وبينما شرع البنك المركزي منذ ذلك الحين في حملة لخفض أسعار الفائدة، ترى تكساس كابيتال فرصة للاستفادة من الطلب القوي على النقد.
وقال تود سوهن، استراتيجي صناديق الاستثمار المتداولة في شركة ستراتيجاس: “إنها أكثر أناقة من مجرد صندوق متداول في البورصة لسندات الخزانة الأميركية، وهي بمثابة خطوة تسويقية مثيرة للاهتمام”.
يتعين على شركة MMKT، التي تتحمل نسبة نفقات سنوية تبلغ 20 نقطة أساس، أن تستثمر 99.5% من أصولها في النقد أو الأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل. ويمكن أن تكون آجال استحقاق حيازاتها قصيرة مثل ليلة واحدة، في شكل اتفاقيات إعادة شراء، أو طويلة تصل إلى 13 شهرًا، وفقًا لإيداعات لجنة الأوراق المالية والبورصات.
وهذا تمييز رئيسي عن صناديق الاستثمار المتداولة التي تشبه النقد. خذ على سبيل المثال صندوق SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF بقيمة 34 مليار دولار (رمزه BIL) ــ في حين أن كل حيازات الصندوق تقريبا في أوراق حكومية قصيرة الأجل، فإن نشرة BIL لا تشترط سوى أن يكون 80% على الأقل من أصوله في مثل هذه الحيازات. ويحمل الصندوق نسبة مصاريف تبلغ 0.14%.
(تحديثات لإضافة تفاصيل الصندوق في جميع أنحاء.)
الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك
©2024 بلومبرج إل بي