يقول محللو وول ستريت إنه يجب مقاومة إغراء الذكاء الاصطناعي والرهان على الأسهم الدفاعية الآمنة

• ويوصي المزيد من المحللين بالأسهم “الدفاعية” بدلاً من أسهم الذكاء الاصطناعي مع تغير الظروف الكلية.

• تتجه شركات المرافق العامة، وهي قطاع دفاعي كلاسيكي، إلى التنافس مع شركات التكنولوجيا.

• قال أحد المحللين إن المستثمرين قد يستفيدون من شركات النمو غير التكنولوجية، مع تساؤل البعض عن ارتفاع أسعار الذكاء الاصطناعي.

استحوذت التوصيات الدفاعية على مركز الصدارة في وول ستريت مع إظهار تجارة الذكاء الاصطناعي علامات الإفراط في التوسع ومع تغير الظروف الاقتصادية.

لقد حققت أسهم المرافق العامة ــ وهي عملية شراء شائعة عندما تبدو الأوقات صعبة ــ أداءً مماثلاً لقطاع التكنولوجيا هذا العام. فمنذ بداية العام وحتى الآن، حقق قطاع المرافق العامة وقطاع التكنولوجيا مكاسب بلغت 22.08% و25.69% على التوالي.

تميل القطاعات الدفاعية في سوق الأوراق المالية، والتي قد تشمل أيضًا العقارات والسلع الاستهلاكية الأساسية، إلى أن تكون خيارات أفضل عندما تبدو الظروف الاقتصادية الكلية في حالة من الضعف. ومع ضعف بيانات التوظيف في الأشهر الأخيرة، أصبح المستثمرون قلقين بشأن الانحدار القادم.

وفي الوقت نفسه، ورغم عودة القطاع إلى النشاط هذا الأسبوع، فإن الأسماء الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي تكافح من أجل إيجاد موطئ قدم لها، حيث تواجه شركة إنفيديا أسئلة صعبة حول العائدات على استثمارات الذكاء الاصطناعي من جانب الشركات. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي لأشباه الموصلات الأوسع نطاقا بنسبة 5.63% خلال الشهر.

مع حصول تجارة الذكاء الاصطناعي على فترة راحة قصيرة، وبينما تُظهر البيانات أن الاقتصاد ربما يكون في حالة تباطؤ، يوصي المزيد من المحللين المستثمرين باللجوء إلى الزوايا الدفاعية في سوق الأسهم.

قال بنك أوف أميركا إن المستثمرين يجب أن يتجنبوا شراء أسهم التكنولوجيا أثناء الانخفاض، مشيرًا إلى أن تقلبات السوق من المقرر أن تزداد على المدى الطويل. وبالإضافة إلى شركات المرافق التي تدفع أرباحًا، اقترح البنك أيضًا على المستثمرين البحث عن التعرض للعقارات.

وعلى غرار دعوة بنك أوف أميركا، وصف مايك ويلسون من مورجان ستانلي الأسبوع الماضي موضوع الذكاء الاصطناعي بأنه “مبالغ فيه”، وقال إن المستثمرين يجب أن يتحولوا إلى الأسهم الدفاعية.

وبحسب براد كونجر، مدير الاستثمار في شركة هيرتل كالاهان، فإن بعض الشركات “الأكثر مللاً” في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تقع في قلب الموضوع الدفاعي.

وقال كونجر لموقع بيزنس إنسايدر، مستشهدًا بأشياء مثل شركات إدارة النفايات: “إن موقفنا هو أن هناك الكثير من الشركات ذات النمو الكبير والتي يتم التقليل من قيمتها بسبب الإثارة حول التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي”.

وأضاف أن أداء مثل هذه الأسماء الدفاعية سيرتفع بشكل كبير إذا شهد الاقتصاد الأميركي تحولاً.

“هذا ما رأيناه في الأسابيع الثمانية الماضية – حيث انتقلت احتمالية أو احتمالية الركود من 10% إلى 30%، ثم حصلت هذه الأشياء على ريح خلفية.”

وعلى غرار ويلسون من مورجان ستانلي، يعتقد كونجر أن الذكاء الاصطناعي أصبح مفرطا في التوسع، وحذر من أن شركات الأجهزة مثل إنفيديا تواجه خطر السقوط في الهاوية إذا لم تبدأ التكنولوجيا في إظهار عوائد حقيقية على الاستثمار.

وتتفق الشركات، من بلاك روك إلى فانغارد، على أن الجداول الزمنية تحتاج إلى تعديل. فقد أشار بنك جي بي مورجان في تقرير حديث إلى أن اتجاهات التبني تحتاج إلى التحرك إلى مستويات أعلى إذا كانت التكنولوجيا تأمل في تجنب “نتيجة ميتافيرس”، في إشارة إلى عوالم الواقع الافتراضي التي شهدت استثمارات ضخمة قبل بضع سنوات ولكنها في نهاية المطاف لم تنتج عائدًا كبيرًا.

من المؤكد أن أغلب العاملين في وول ستريت ما زالوا مقتنعين بإمكانات الذكاء الاصطناعي. فقد صرح إريك ديتون من Wealth Alliance لـ BI أن الانخفاض الأخير لشركة Nvidia كان حالة من جني الأرباح وليس علامة على ضعف دائم.

وقال رئيس الشركة: “لا نستطيع أن نتخيل كيف سيبدو الأمر بعد عشر سنوات من الآن، لكن الذكاء الاصطناعي سيصبح جزءًا أساسيًا من الحياة اليومية للجميع. ولا شك في ذلك”.

ولكن في تناغم مع ما قاله آخرون، أشاد ديتون أيضًا بأسهم المرافق باعتبارها أحد الاستثمارات المفيدة التي يمكن القيام بها الآن. وبقدر ما قد يكون متفائلًا بشأن الذكاء الاصطناعي، فقد حذر من أن السوق أصبحت مركزة بشكل كبير على الأسماء الرائدة في مجال التكنولوجيا، وأن المستثمرين بحاجة إلى تنويع استثماراتهم.

“هل تحتاج إلى التعرض للذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا؟ بالتأكيد. ولكن هل تريد القيام بذلك بالطريقة التي يقوم بها مؤشر ستاندرد آند بورز 500؟” قال. “لا، أنت لا تريد ذلك. أنت لا تريد أن تمتلك 20% من صافي ثروتك وثلاثة أسهم”.

ومع توقع خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماعه هذا الأسبوع، اقترح ديتون أيضًا أن يشتري المستثمرون الأسهم ذات العائد المرتفع والسندات الأطول أجلاً. كما أعرب عن تفضيله للشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة، والتي يمكن أن تشهد أداءً أقوى عندما تنخفض تكاليف الاقتراض.

اقرأ المقال الأصلي على موقع Business Insider