بين تدفق مستمر من البيانات الاقتصادية وآلاف الشركات التي تكشف عن نتائجها التشغيلية كل ثلاثة أشهر، قد يكون من السهل على المستثمرين أن يفوتوا إعلانًا مهمًا. في الشهر الماضي، ربما مر أحد أكثر الإعلانات أهمية في الربع دون أن يلاحظه أحد بالنسبة لبعض المستثمرين.
في الرابع عشر من أغسطس/آب، أصبح لزاماً على المستثمرين المؤسسيين الذين تبلغ قيمة أصولهم الخاضعة للإدارة 100 مليون دولار على الأقل أن يقدموا النموذج 13F إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة. ويمنح النموذج 13F المستثمرين لمحة موجزة عن الأسهم التي اشتراها وباعها ألمع العقول الاستثمارية في وول ستريت في الربع الأخير.
على الرغم من أن هذه المعلومات قد يصل عمرها إلى 45 يومًا عند تقديمها، فإن النماذج 13F لا تزال تقدم أدلة قيمة حول الأسهم والصناعات والقطاعات والاتجاهات التي تثير اهتمام كبار مديري الأموال – بما في ذلك المستثمرون المليارديرات.
ولعل المفاجأة الأكبر في الربع المنتهي في يونيو/حزيران هي أنه في حين لا يزال الذكاء الاصطناعي يمثل اتجاهاً شائعاً، لم يتردد المليارديرات في الانفصال عن أسهم شركات مثل فيسبوك وتويتر. نفيديا (ناسداك: NVDA)ولكن في حين تم إخراج شركة إنفيديا من الباب، فإن 13Fs توضح أن المستثمرين المليارديرات كانوا على ما يبدو مفتونين بسهمين آخرين من الأسهم ذات النمو السريع.
سبعة من مديري الأموال المليارديرات كانوا بائعين لأسهم شركة إنفيديا
كان الربع المنتهي في يونيو هو الربع الثالث على التوالي الذي قام فيه ما لا يقل عن سبعة من مديري الأصول المليارديرات البارزين ببيع أسهم Nvidia. وشملت الجولة الأخيرة من البائعين (إجمالي الأسهم المباعة بين قوسين):
-
كين جريفين من Citadel Advisors (9,282,018 سهمًا)
-
ديفيد تيبر من أبالوسا (3,730,000 سهم)
-
ستانلي دراكينميلر من مكتب عائلة دوكين (1,545,370 سهمًا)
-
كليف أسنيس من شركة AQR Capital Management (1,360,215 سهمًا)
-
إسرائيل إنجلاندر من ميلينيوم مانجمنت (676,242 مشاركة)
-
ستيفن كوهين من Point72 Asset Management (409,042 سهمًا)
-
فيليب لافونت من شركة Coatue Management (96,963 سهمًا)
وبالنظر إلى أن أسهم إنفيديا ارتفعت بنسبة 603% منذ بداية عام 2023، حتى إغلاق السوق في السادس من سبتمبر/أيلول، فإن جني الأرباح يشكل سبباً وجيهاً يفسر على الأرجح بعض أنشطة البيع هذه. ولكن القصة لا تقتصر على قيام المليارديرات ببيع رقائقهم لأغراض ضريبية أو تنويع الاستثمارات.
في البداية، ربما تكون توقعات المستثمرين لثورة الذكاء الاصطناعي مبالغ فيها للغاية. فعلى مدى ثلاثين عاما، تعرضت كل ابتكارات وتقنيات تحظى بقدر كبير من الإشادة إلى انفجار فقاعة في وقت مبكر من وجودها. وكان هذا انعكاسا للمستثمرين الذين يبالغون باستمرار في تقدير مدى قبول المستهلكين والشركات للتكنولوجيات/الابتكارات الجديدة. ونظرا لأن أغلب الشركات تفتقر إلى خطة واضحة المعالم لكيفية تحقيق الربح من الذكاء الاصطناعي، فمن المرجح أن يكون الذكاء الاصطناعي هو ببساطة التالي في سلسلة طويلة من الفقاعات المبالغ في تقديرها.
تمثل المنافسة الخارجية والداخلية المتزايدة بسرعة سببًا آخر يدفع المستثمرين المليارديرات إلى التخلص من شركة Nvidia.
على الرغم من أن وحدات معالجة الرسومات المدعومة بالذكاء الاصطناعي (GPUs) من Nvidia تتمتع بمزايا حوسبة واضحة مقارنة بالمنافسين الخارجيين، فإن تراكم الرقائق الواسع النطاق لدى الشركة، إلى جانب نقطة السعر الأرخص بكثير لوحدات معالجة الرسومات المدعومة بالذكاء الاصطناعي غير التابعة لشركة Nvidia، من شأنه أن يجبر بعض الشركات على الأقل على اللجوء إلى منافسيها.
علاوة على ذلك، فإن أكبر أربعة عملاء لشركة إنفيديا من حيث صافي المبيعات، وهم أعضاء في “السبعة الرائعين”، يعملون داخليًا على تطوير وحدات معالجة رسومية تعمل بالذكاء الاصطناعي والتي سيتم استخدامها في مراكز البيانات الخاصة بهم. ومن الواضح أن رقائق إنفيديا سوف تفقد فرصًا قيمة في مراكز البيانات في المستقبل.
ولكن بينما كان مديرو الأموال المليارديرات منشغلين بالتخلص من أسهم إنفيديا في الربع الثاني، فقد كانوا يقومون بشكل نشط بتكديس أسهم النمو القوية التالية.
أمازون
أول سهم نمو عالي الأوكتان انجذب إليه المستثمرون المليارديرات في الربع المنتهي في يونيو هو سهم التجارة الإلكترونية الرائد أمازون (ناسداك: AMZN)تظهر ملفات النموذج 13F أن خمسة من كبار المستثمرين المليارديرات كانوا مشترين، بما في ذلك (إجمالي الأسهم المشتراة بين قوسين):
-
أولي أندرياس هالفورسن من Viking Global Investors (2,391,262 سهم)
-
راي داليو من شركة بريدجووتر أسوشيتس (1,597,676 سهمًا)
-
كين فيشر من شركة فيشر لإدارة الأصول (1,214,055 سهمًا)
-
كين جريفين من Citadel Advisors (1,114,948 مشاركة)
-
فيليب لافونت من شركة Coatue Management (702,235 سهمًا)
على الرغم من أن معظم الناس على دراية بأمازون بسبب سوقها عبر الإنترنت الرائدة عالميًا، فإن هذا القطاع التشغيلي ليس هو السبب وراء شراء هؤلاء المليارديرات الخمسة أسهم أمازون خلال الربع الثاني.
إن عامل الجذب الرئيسي لأمازون كاستثمار هو منصة خدمات البنية التحتية السحابية الرائدة عالميًا. وقد قدرت شركة التحليل التقني Canalys حصة Amazon Web Services (AWS) في السوق العالمية بنحو 33% اعتبارًا من يونيو 2024. وتتمتع AWS بمعدل نمو مزدوج الرقم، وتتجاوز مبيعاتها السنوية 105 مليار دولار، وهي مسؤولة باستمرار عن ما بين 50% و100% من الدخل التشغيلي لأمازون.
كما تعد AWS بمثابة وسيلة أمازون للاستفادة من صعود الذكاء الاصطناعي. وتخطط الشركة لنشر حلول الذكاء الاصطناعي التوليدية لمساعدة عملاء AWS على تحسين أعمالهم والوصول إلى المستهلكين بشكل أفضل. لا تزال ثورة الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي في مراحلها الأولى، وهو ما يبشر بالخير الاستثنائي لمستقبل AWS.
ولكن الأمر لا يقتصر على أمازون ويب سيرفيسز ومنصتها للتجارة الإلكترونية. إذ تجتذب أمازون أكثر من 3 مليارات زيارة كل شهر، مما يجعلها نقطة جذب للشركات التي ترغب في الإعلان. وقد نمت إيرادات خدمات الإعلان بنسبة 20% على الأقل على أساس سنوي لمدة عامين.
علاوة على ذلك، فإن مكتبة المحتوى المتنامية والشراكات الرياضية الحصرية – صفقة حقوق البث لمدة 11 عامًا مع الدوري الاميركي للمحترفين وحقوق البث ليلة الخميس لكرة القدم — ينبغي للشركة أن توفر قوة تسعير استثنائية من خلال اشتراكها الرئيسي.
نيو
السهم الثاني الذي يبدو أن المليارديرات مفتونون به بدلاً من Nvidia هو الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية (EV) التي تتخذ من الصين مقراً لها نيو (بورصة نيويورك: NIO)وعلى الرغم من ضآلة سعر سهمها الاسمي، الذي ظل يدور حول 5 دولارات لمعظم الربع الثاني، فقد انضم إليها نصف دزينة من المليارديرات، بما في ذلك (إجمالي الأسهم المشتراة بين قوسين):
-
ستيفن كوهين من Point72 Asset Management (4,018,659 سهمًا)
-
إسرائيل إنجلاندر من ميلينيوم مانجمنت (1,484,185 مشاركة)
-
جيف ياس من شركة Susquehanna International (626,300 سهم)
-
جون أوفر ديك وديفيد سيجل من شركة تو سيجما للاستثمارات (395000 سهم)
-
كين فيشر من شركة فيشر لإدارة الأصول (30,868 سهمًا)
من ناحية أخرى، شهدنا بالتأكيد تباطؤًا في الطلب على السيارات الكهربائية طوال عام 2024. فقد اشتدت المنافسة في مجال السيارات الكهربائية، وكان المستهلكون مترددين بعض الشيء في اتخاذ هذه الخطوة نظرًا لعدم توفر البنية التحتية لشحن السيارات الكهربائية. ولكن على الرغم من هذه التحديات، فقد شهدنا نموًا ملموسًا في المبيعات وزيادة كبيرة في الإنتاج من شركة نيو.
منذ رفعت الصين تدابيرها المرهقة للتخفيف من آثار كوفيد-19 في ديسمبر 2022، تمتعت شركة نيو بتوسع إنتاجي ثابت إلى حد ما. وقد سمح غياب قيود سلسلة التوريد للشركة بإنتاج حوالي 20 ألف سيارة كهربائية شهريًا. وحتى أغسطس، ارتفعت عمليات التسليم بنحو 36% مقارنة بالفترة المماثلة في عام 2023.
كما تفوز شركة نيو أيضًا بفضل ابتكاراتها. فقد كانت الشركة تطرح سيارة كهربائية جديدة واحدة على الأقل سنويًا لسنوات، واستفادت من زيادة الطلب منذ طرح منصة NT 2.0، التي تتضمن مجموعة متنوعة من ميزات مساعدة السائق الجديدة.
وبالإضافة إلى ذلك، قدمت شركة نيو علامتها التجارية ONVO للعالم في مايو/أيار. وفي حين ركزت شركة نيو تقليديًا على السيارات الكهربائية الفاخرة، فإن علامة ONVO التجارية موجهة أكثر نحو الأسرة وستوفر نقطة سعر أكثر قبولًا للمستهلكين الصينيين.
وأخيرا، بدأت جهود الإدارة للسيطرة على التكاليف مع تحسين الهوامش تؤتي ثمارها. فقد قفز هامش المركبات بمقدار ست نقاط مئوية في الربع المنتهي في يونيو/حزيران إلى 12.2% مقارنة بالفترة المقابلة من العام الماضي، في حين انكمش صافي الخسارة المعدل بنحو 17%. ورغم أن نيو لا يزال أمامها الكثير من العمل الذي يتعين عليها القيام به للوصول إلى الربحية، فإنها تتخذ خطوات في الاتجاه الصحيح.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في أمازون الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في أمازون، ضع هذا في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن أمازون واحدة منها. قد تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في تحقيق هذا الهدف عائدات هائلة في السنوات القادمة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 630099 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 9 سبتمبر 2024
جون ماكي، الرئيس التنفيذي السابق لشركة Whole Foods Market، وهي شركة تابعة لشركة Amazon، هو عضو في مجلس إدارة The Motley Fool. يشغل شون ويليامز مناصب في Amazon. يشغل The Motley Fool مناصب في Amazon وNvidia ويوصي بهما. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
انسَ Nvidia: يبدو أن المليارديرات مفتونون بهذين السهمين اللذين يتميزان بالنمو السريع بدلاً من ذلك. تم نشر المقال في الأصل بواسطة The Motley Fool