“لا تشترِ انخفاض التكنولوجيا: أين تستثمر بدلاً من ذلك مع تزايد تقلبات السوق، كما يقول بنك أوف أميركا”

• ويقول بنك أوف أميركا إن التقلبات في السوق ستظل مرتفعة لسنوات قادمة.

• وتوصي الشركة بتجنب الرغبة في شراء أسهم التكنولوجيا أثناء الانخفاض المستمر.

• وقال بنك أوف أميركا إنه بدلاً من ذلك سيبحث عن أسماء عالية الجودة، بالإضافة إلى أسهم المرافق والعقارات التي تدفع أرباحًا.

وبحسب بنك أوف أميركا، فإن السوق أصبحت أكثر تقلباً، ومن المتوقع أن تظل الأسهم متقلبة لسنوات قادمة.

وتقول الشركة إن حالة عدم اليقين السياسي المرتبطة بالانتخابات ستبقي السوق متأرجحة في الأمد القريب. وإذا نظرنا إلى المستقبل حتى نهاية عام 2027، فإن منحنى العائد يشير إلى المزيد من التقلبات في المستقبل، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه:

وعلاوة على ذلك، تحول “مؤشر النظام” الخاص ببنك أوف أميركا إلى منطقة الهبوط.

مع وضع هذه العناصر في الاعتبار، توصي الشركة بالأسهم الدفاعية التي تحقق أداءً أفضل بشكل عام في أوقات عدم اليقين أو الضعف.

وكتب المحللون يوم الاثنين “الجودة والاستقرار والدخل حمت المستثمرين في الأسواق المتقلبة السابقة. ونحن نعيد معايرة توقعاتنا للقطاعات لتعزيز هذه الخصائص”.

ومن ناحية أخرى، حذر البنك المستثمرين من ضرورة تجنب زيادة التعرض لقطاع التكنولوجيا الشهير.

وحتى لو ساعدت تقلبات الأسعار في خفض قيمة أسماء الصناعة ذات القيمة السوقية الضخمة، فإن العديد من الصفات لا تزال تجعل هذه المجموعة استثمارا غير موات، وفقا للبنك.

وقال المحللون “لا تشتروا أسهم التكنولوجيا التي انخفضت أسعارها. فنحن نواصل خفض وزن أسهم تكنولوجيا المعلومات على الرغم من الحجج التي تشير إلى أنها تعرضت لضربة موجعة”.

واستشهد البنك بارتفاعات قياسية في نسبة قيمة الشركات إلى المبيعات في القطاع، وهي إشارة إلى أن هذه الشركات لا تزال مبالغ في قيمتها. وفي الوقت نفسه، قد تواجه صناديق التكنولوجيا قريبًا ضغوط بيع سلبية مع استعداد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لقواعد جديدة تتعلق بسقف المؤشر.

وعلى وجه التحديد، يخطط المؤشر لخفض أوزان صناديق الأسهم التي تبلغ أصولها 350 مليار دولار، حسبما ذكرت بلومبرج. وفي هذه الحالة، سيتعين على أدوات الاستثمار السلبي إعادة هيكلة حيازاتها في إعادة التوازن الفصلية المقبلة.

ومع تزايد التقلبات في الأمد البعيد، فإن الجودة والدخل ينبغي أن يلعبا دوراً أكبر في محافظ الاستثمار، حسبما كتب المحللون.

على الرغم من أن أسهم النمو كانت منطقية عندما كانت تكاليف الاقتراض منخفضة خلال العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين، فإن هذا يتغير – ففي السنوات القادمة، يتوقع البنك عوائد أحادية الرقم.

وتقول سافيتا سوبرامانيان، رئيسة استراتيجية الأسهم الأميركية والكمية في بنك أوف أميركا، إن التعرض النوعي أمر منطقي أيضًا في الأمد القريب.

وقالت لشبكة سي إن بي سي يوم الجمعة “لا تكن بطلاً، فقط قم بركن سيارتك في مركبات آمنة حيث تحصل على أجر مقابل الانتظار”.

وفي مذكرة الأسبوع الماضي، أشار سوبرامانيان إلى أن الأسهم عالية الجودة اليوم ليست باهظة الثمن، وأن تلك التي حصلت على تصنيف B+ أو أفضل يتم تداولها بسعر أعلى قليلاً من نظيراتها ذات الجودة الأقل.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تجتذب أرباح المرافق والعقارات انتباه المستثمرين، حيث أن تخفيضات أسعار الفائدة التي يفرضها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي تجعلهم يبحثون عن فرص تحقيق العائد.

وكتب المحللون: “من المرجح أن تكون أرباح العقارات أكثر استدامة مقارنة بالدورات السابقة، نظراً لأن القطاع ضاعف منذ عام 2008 نسبة القيمة السوقية عالية الجودة (“B+ أو أفضل”) إلى 70%”.

اقرأ المقال الأصلي على موقع Business Insider