أسواق المال تتعرض لأكبر موجة بيع منذ انهيار أغسطس: ملخص الأسواق

(بلومبرج) – سجلت أسواق الأسهم أسوأ يوم لها منذ انهيار السوق في الخامس من أغسطس/آب، حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 2%، حيث اجتمعت المخاوف بشأن النمو والنقد في إحراق الأصول الخطرة كما حدث قبل شهر.

الأكثر قراءة من بلومبرج

وكما حدث في حلقة أغسطس/آب، كانت التكنولوجيا هي الأكثر تضررا، حيث دفعت شركة إنفيديا كورب. شركات صناعة الرقائق إلى الانخفاض. ولا تتوقف أوجه التشابه عند هذا الحد. فقد قفز الين، وفشل مؤشر التصنيع الذي يراقبه المستثمرون عن كثب في تلبية التوقعات مرة أخرى، وانخفضت أسعار النفط بسبب المخاوف بشأن ضعف الطلب العالمي. وارتفع مؤشر الخوف في وول ستريت – مؤشر التقلبات (VIX) – إلى عنان السماء. وهبطت عائدات سندات الخزانة، مع احتفاظ المتداولين بمراهناتهم على خفض غير عادي لأسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار نصف نقطة مئوية هذا العام.

وشهد مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 أسوأ بداية لهما في سبتمبر/أيلول منذ عامي 2015 و2002 على التوالي. ومع استقرار توقعات التضخم، تحول الاهتمام إلى صحة الاقتصاد حيث قد تؤدي علامات الضعف إلى تسريع تخفيف السياسة النقدية. وفي حين تميل تخفيضات أسعار الفائدة إلى أن تكون نذير خير للأسهم، فإن هذا ليس هو الحال عادة عندما يسارع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى منع الركود.

ويتوقع المتعاملون أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بأكثر من نقطتين مئويتين كاملتين على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة ــ وهو أكبر انخفاض خارج فترة الركود منذ ثمانينيات القرن العشرين. وقال إيان لينجن وفيل هارتمان من بي إم أو كابيتال ماركتس إن الخوف بعد الارتفاع الأخير في معدلات البطالة من شأنه أن يترك المتعاملين “في حالة من التوتر” حتى صدور بيانات الرواتب يوم الجمعة.

وقال جيسون برايد ومايكل رينولدز من جلينميد: “إن تقرير الوظائف هذا الأسبوع، على الرغم من أنه ليس العامل الحاسم الوحيد، من المرجح أن يكون عاملاً رئيسياً في قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بين خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس. وحتى الإشارات المتواضعة في تقرير الوظائف هذا الأسبوع قد تكون نقطة قرار رئيسية فيما يتعلق بما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتبنى نهجاً أكثر حذراً أو عدوانية”.

وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى نحو 5530 نقطة. وخسر كل من مؤشر ناسداك 100 ومؤشر راسل 2000 أكثر من 3%. وانخفض متوسط ​​داو جونز الصناعي بنسبة 1.5%. وشهد صندوق فان إيك لأشباه الموصلات المتداول في البورصة والبالغ قيمته 22 مليار دولار أكبر انخفاض له منذ مارس/آذار 2020. وانخفض سهم إنفيديا بنسبة 9.5%، ليمحو 279 مليار دولار في يوم واحد قياسي لسهم أميركي. وأرسلت وزارة العدل الأميركية استدعاءات إلى إنفيديا وشركات أخرى في سعيها للحصول على أدلة على أن الشركة المصنعة للرقائق انتهكت قوانين مكافحة الاحتكار.

وانخفضت عائدات السندات الأميركية لأجل عشر سنوات سبع نقاط أساس إلى 3.84%. واستغل عدد قياسي من الشركات الكبرى سوق السندات، مستفيدة من انخفاض تكاليف الاقتراض. وارتفع الين بعد أن أكد كازو أويدا محافظ بنك اليابان أن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا كان أداء الاقتصاد والأسعار كما هو متوقع.

يقول الخبير الاستراتيجي في مورجان ستانلي الذي توقع تصحيح السوق الشهر الماضي إن الشركات التي تأخرت عن الركب في ارتفاع الأسهم الأميركية قد تحصل على دفعة إذا قدمت بيانات الوظائف يوم الجمعة دليلاً على مرونة الاقتصاد. وكتب مايكل ويلسون أن أرقام الوظائف الأقوى من المتوقع من المرجح أن تمنح المستثمرين “ثقة أكبر في أن مخاطر النمو قد تراجعت”.

وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، قال استراتيجيو جي بي مورجان تشيس آند كو إن ارتفاع سوق الأسهم قد يتوقف عند مستويات قياسية مرتفعة حتى إذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة المتوقعة بشدة. وأشار الفريق الذي يقوده ميسلاف ماتيكا إلى أن أي تخفيف للسياسة سيكون استجابة لتباطؤ النمو، مما يجعله خفضًا “تفاعليًا”.

وكتب ماتيكا في مذكرة “لم نخرج من الغابة بعد”، مؤكدا تفضيله للقطاعات الدفاعية على خلفية تراجع عائدات السندات. وأضاف “تبدو مؤشرات المشاعر والمواقف بعيدة كل البعد عن الجاذبية، كما أن حالة عدم اليقين السياسي والجيوسياسي مرتفعة، والعوامل الموسمية أكثر تحديا مرة أخرى في سبتمبر”.

كان شهر سبتمبر هو أكبر خسارة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ عام 1950، وفقًا لتقويم تجار الأسهم. فقد ارتفع مؤشر معنويات السوق المخالف لتوقعات بنك أوف أميركا إلى أعلى مستوياته في ما يقرب من عامين ونصف العام في الشهر الماضي ــ وهو ما يقترب من إشارة “بيع” للأسهم الأميركية.

بالنسبة لكالي كوكس من شركة ريثولتز لإدارة الثروات، فبعيداً عن الصورة الكلية، هناك أيضاً حقيقة مفادها أننا ندخل ما يُعَد في كثير من الأحيان “وقتاً بائساً” من العام بالنسبة للأسهم.

وأشار كوكس إلى أنه “على الرغم من أن التاريخ ليس إنجيلاً، فليس من الجنون أن نعتقد أن شهر سبتمبر/أيلول هذا قد يكون متقلباً بشكل خاص. لكن هذا ليس الاستنتاج الذي يمكن استخلاصه من عقود من بيانات السوق الموسمية. وبدلاً من ذلك، يجب أن ينصب اهتمامك على سبب كون هذا “انخفاضاً قابلاً للشراء، لأن هناك الكثير من الأسباب التي تدعو إلى التفاؤل هنا”.

ومن بين تلك الأسباب، استشهدت بنمو الأرباح، واقتراب بنك الاحتياطي الفيدرالي من البدء في تخفيف السياسة النقدية على خلفية التضخم الخاضع للسيطرة، وحقيقة أن المستثمرين يجلسون على كومة ضخمة من النقود “التي يمكن أن تجد طريقها مرة أخرى إلى الأسهم”.

قال فيليب شترايل من مورنينج ستار ويلث: “إن الدرس الرئيسي المستفاد من الأسابيع القليلة الماضية هو أن أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى لم تثبت أنها دفاعية خلال عمليات التراجع الأخيرة في السوق. وفي حين لا يوجد دليل يذكر على تباطؤ الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، فإن التقييمات وضعت معيارًا مرتفعًا للبيانات الواردة من الشركات والاقتصاد الكلي”.

يقول ريتش روس من إيفركور إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 شهد انخفاضًا بنسبة 5% على الأقل من أعلى مستوياته في شهري أغسطس/آب وسبتمبر/أيلول في تسع من الأعوام العشرة الماضية.

وأشار روس إلى أن “هذا العام لن يكون مختلفًا بعد الانخفاض الذي شهده في أواخر أغسطس/آب عند مستوى مقاومة غير مسبوق. ويميل مؤشر ستاندرد آند بورز إلى الهبوط بقوة مدعومًا فقط بالميل نحو الأسهم الدفاعية والمالية منخفضة التقلبات ــ والتي تستفيد من أسعار الفائدة المنخفضة والمنحنيات الأكثر حدة”.

بينما يتنقل المستثمرون عبر شهر سبتمبر الضعيف تاريخيًا، أشار أنتوني ساجليمبيني في أميريبرايز إلى أن الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر هي أقوى فترة مدتها ثلاثة أشهر بالنسبة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500.

وقال ساجليمبين “من وجهة نظرنا، ينبغي للمستثمرين أن يظلوا يركزون على استغلال التقلبات لصالحهم. ومن المهم أن يعتمدوا على استراتيجيات حساب متوسط ​​التكلفة بالدولار التي أثبتت جدواها وتنويع المحفظة المالية لمواجهة الدفعة الأكثر وعورة المحتملة نحو نهاية العام”.

في بداية أسبوع مزدحم بالبيانات الاقتصادية، أظهر تقرير انكماش نشاط التصنيع في الولايات المتحدة في أغسطس/آب للشهر الخامس على التوالي.

ومن المتوقع أن يظهر تقرير الوظائف لشهر أغسطس/آب يوم الجمعة المقبل ارتفاع أعداد الوظائف في أكبر اقتصاد في العالم بنحو 165 ألف وظيفة، استنادا إلى متوسط ​​التقديرات في استطلاع أجرته بلومبرج بين خبراء الاقتصاد.

في حين تجاوز متوسط ​​نمو الوظائف في الأشهر الثلاثة الأخيرة الزيادة المتواضعة البالغة 114 ألف وظيفة في يوليو/تموز، فإنه من المتوقع أن يتباطأ إلى ما يزيد قليلاً على 150 ألف وظيفة ــ وهو الأصغر منذ بداية عام 2021. ومن المحتمل أن ينخفض ​​معدل البطالة في أغسطس/آب إلى 4.2% من 4.3%.

في حين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي قد قرر أخيراً خفض أسعار الفائدة، فإنه لا يبدو أن تمديد تخفيضات أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس سوف يؤدي الغرض، كما يقول نيل دوتا من شركة رينيسانس ماكرو ريسيرش. وفي ظل هذا السيناريو، سوف يستغرق الأمر وقتاً طويلاً لإعادة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى الحياد، وفي هذه العملية، سوف نستمر في تقييد السياسة، مما يبقي على مخاطر سلبية مفتوحة للنمو.

واختتم حديثه قائلاً: “من المرجح أن يؤدي هذا السيناريو المربك إلى زيادة أخرى في معدل البطالة. لذا، إذا لم يصلوا إلى 50 في سبتمبر/أيلول، فسوف يحتاجون إلى الوصول إلى 50 في وقت لاحق من هذا العام”.

أبرز ما حققته الشركة:

• انخفضت أسهم شركة بوينج بعد أن خفض بنك ويلز فارجو آند كو توصيته لشركة صناعة الطائرات إلى ما يعادل البيع، قائلاً إنه من الصعب رؤية أي ارتفاع في الأسهم.

• انضمت نائبة الرئيس كامالا هاريس إلى الرئيس جو بايدن في الإعلان عن أن شركة United States Steel Corp. يجب أن تظل مملوكة ومُدارة محليًا، وهي أحدث الرياح المعاكسة للبيع المقترح للشركة إلى شركة Nippon Steel Corp ومقرها اليابان.

• خفض بنك دويتشه توصيته لأسهم جي بي مورجان تشيس آند كو من شراء إلى احتفاظ، في حين رفع تصنيف بنك أوف أميركا كورب وويلز فارجو آند كو بناء على تغيير التفضيلات داخل قطاع البنوك.

• تخطط الحكومة الألمانية لخفض حصتها في كوميرزبنك إيه جي، حيث تستغل ارتفاع أسهمها الأخير لبدء الخروج من البنك الذي أنقذته قبل أكثر من عقد من الزمان.

• حكمت المحكمة العليا في الاتحاد الأوروبي بأن صفقة استحواذ شركة Illumina Inc. على شركة Grail Inc. للكشف عن السرطان مقابل 7 مليارات دولار لم يكن ينبغي أن تخضع للتحقيق من قبل الاتحاد الأوروبي، وذلك وفقًا لحكم قضائي يقوض محاولات الاتحاد الأوروبي للتحقق من المزيد من الصفقات العالمية.

• تركز عمليات التفتيش التي تقوم بها شركة طيران كاثي باسيفيك لأسطولها من طائرات إيرباص SE A350 على خطوط الوقود المشوهة أو المتدهورة في محركات الطائرات ذات البدن العريض، بعد اكتشاف المشكلة التي تسببت في إلغاء العديد من الرحلات الجوية حيث قام المهندسون بتبديل الأجزاء.

الأحداث الرئيسية هذا الأسبوع:

• مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في الصين، الأربعاء

• خدمات HCOB لمنطقة اليورو لمؤشر مديري المشتريات ومؤشر أسعار المنتجين، الأربعاء

• قرار الفائدة في كندا، الأربعاء

• فرص العمل في الولايات المتحدة، طلبات المصانع، الكتاب البيج، الأربعاء

• مبيعات التجزئة في منطقة اليورو، الخميس

• طلبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة، وتوظيف ADP، ومؤشر خدمات ISM، الخميس

• الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو، الجمعة

• الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة، الجمعة

• جون ويليامز عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتحدث يوم الجمعة

بعض التحركات الرئيسية في الأسواق:

الأسهم

• انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.1% اعتبارًا من الساعة 4 مساءً بتوقيت نيويورك

• انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 3.1٪

• انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.5٪

• انخفض مؤشر MSCI العالمي بنسبة 1.7٪

• انخفض مؤشر بلومبرج ماجنيفيسنت 7 للعائد الإجمالي بنسبة 3.4٪

• انخفض مؤشر أشباه الموصلات في بورصة فيلادلفيا بنسبة 7.8٪

• انخفض مؤشر راسل 2000 بنسبة 3.1٪

العملات

• ارتفع مؤشر بلومبرج للدولار بنسبة 0.1%

• وانخفض اليورو بنسبة 0.3% إلى 1.1042 دولار.

• انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.3% إلى 1.3109 دولار

• وارتفع الين الياباني بنسبة 0.9% إلى 145.64 ين للدولار.

العملات المشفرة

• انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 1.6% إلى 58072.73 دولارًا

• انخفض سعر الأثير بنسبة 4% إلى 2451.58 دولارًا

السندات

• وانخفض العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بمقدار سبع نقاط أساس إلى 3.84%.

• انخفض العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار ست نقاط أساس إلى 2.28%

• وانخفض عائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات ست نقاط أساس إلى 3.99%

السلع

• انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 4.4٪ إلى 70.31 دولارًا للبرميل

• انخفض الذهب في المعاملات الفورية 0.3 بالمئة إلى 2491.71 دولار للأوقية (الأونصة)

تم إنتاج هذه القصة بمساعدة Bloomberg Automation.

–بمساعدة لو وانغ.

الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك

©2024 بلومبرج إل بي