تطبيق Peloton التفاعلي (ناسداك: PTON) أحدثت ضجة مؤخرًا عندما أعلنت عن نتائجها المالية للربع الرابع من السنة المالية 2024 (المنتهي في 30 يونيو). شهدت السوق حالة من النشوة، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 35% عقب الأخبار التي تفيد بأن الشركة حققت مكاسب ضئيلة في الإيرادات واستمرت في خفض خسائرها الصافية.
قبل أن تتسرع في شراء هذا مخزون الدراجة في حين أنه لا يزال يتداول عند مستوى أقل بكثير من أعلى مستوى له على الإطلاق، فإليك ثلاثة أشياء تحتاج إلى معرفتها حول Peloton.
1. تغيير مزيج المبيعات
عندما كان الطلب على منتجاتها مرتفعًا للغاية، كانت Peloton بلا شك شركة متخصصة في الأجهزة. في السنة المالية 2021، كانت 70% من إيرادات الشركة تأتي من بيع معدات التمارين الرياضية. كانت Peloton تواجه في الواقع صعوبة في تلبية الطلب.
خلال العامين اللذين قضاهما كرئيس تنفيذي، قضى باري مكارثي بعض الوقت سابقًا في نيتفليكس و سبوتيفايأرادت شركة Peloton تحويل أعمالها بعيدًا عن مبيعات الأجهزة. في السنة المالية 2024، جاءت نسبة 63% من الإيرادات من الاشتراكات، بينما جاءت النسبة الباقية من المعدات.
الفائدة هي أن الاشتراكات تحمل قيمة رائعة هامش الربح الإجمالي تبلغ نسبة الاشتراكات في شركة Peloton 68.2%، في حين بالكاد تجني شركة Peloton المال من مبيعات معداتها. ولكن لكي نكون واضحين، إذا كانت شركة Peloton لا تزال تبيع دراجاتها وأجهزة المشي مثل الكعك الساخن، فأنا متأكد من أن الاشتراكات ستمثل نسبة أقل بكثير من إجمالي المبيعات.
2. غير لائق ماليا
مثل العديد من أسهم التكنولوجيا النامية، واجهت Peloton صعوبة في تحقيق صافي دخل إيجابي. ففي السنوات المالية الثلاث الماضية، بلغ إجمالي خسائرها الصافية التراكمية 4.6 مليار دولار. وتبلغ القيمة السوقية الإجمالية للشركة حاليًا 1.8 مليار دولار.
ويؤكد فريق القيادة على خفض التكاليف بشكل جذري لتبسيط هيكل النفقات. وقد استهدف خفض التكاليف السنوية بمقدار 200 مليون دولار. وساعد هذا التركيز في خفض الخسارة الصافية من 242 مليون دولار في الفترة المقابلة من العام الماضي إلى 30 مليون دولار في الربع الرابع. ولا يزال محللو وول ستريت يرون أن الشركة تطبق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) الخسائر في كل من السنوات المالية الثلاث المقبلة، وربما بعد ذلك أيضاً.
إنه منظر قاتم عندما ننظر إلى الميزانية العمومية، أيضا. تمكنت Peloton من إعادة هيكلة ديونها في يوليو/تموز، قامت بتمديد آجال الاستحقاق. وقد أعطى هذا الشركة بعض المساحة التي كانت في أمس الحاجة إليها، ومن المرجح أن يؤدي إلى نظرة أقل تشاؤما من السوق. ولكن حتى 30 يونيو/حزيران، كانت بيلوتون لا تزال تحمل 1.5 مليار دولار إجماليًا في سندات أولية قابلة للتحويل وقرضًا لأجل محدد في الدفاتر. وهذا ليس مشجعًا على الإطلاق.
3. حقيقة صناعة اللياقة البدنية
تستحق شركة Peloton قدرًا كبيرًا من التقدير. فقد باعت أول دراجة ثابتة لها في عام 2013 ولديها الآن ملايين المشتركين في اللياقة البدنية المتصلة الذين اشتروا جميعًا قطعة من المعدات. وقد وجدت الشركة مكانًا لها في السوق من خلال دمج التكنولوجيا والبرمجيات الملكية والمحتوى في منتجات الأجهزة الخاصة بها. وهذا لا يختلف عما تفعله شركة Peloton. تفاحة لقد فعلت ذلك بشكل رائع.
خلال ذروة الوباء، عندما كانت الأعمال التجارية تعمل بكامل طاقتها، كان المتفائلون على يقين من أن Peloton ستصبح إمبراطورية عالمية ضخمة في مجال اللياقة البدنية. لكن الطبيعة غير المواتية للصناعة أعاقت ذلك. من الصعب جدًا تحقيق نجاح دائم في صناعة التمارين الرياضية.
إن التاريخ مليء بصيحات الموضة في مجال اللياقة البدنية، والألعاب الجديدة اللامعة التي ينجذب إليها المستهلكون. وهؤلاء الأشخاص أنفسهم يقولون لأنفسهم إنهم سوف يلتزمون ببرامج التدريب الخاصة بهم، وهو رهان سيئ بالنسبة لأي شركة.
ولكن ليس هذا فحسب، بل إن هذه الصناعة تنافسية أيضاً. فهناك شركات أخرى مصنعة لمعدات التمرينات الرياضية التي تعمل عبر الإنترنت. وعندما يتعلق الأمر بعروض المحتوى، يستطيع المستهلكون الوصول إلى مقاطع فيديو مجانية للتمرين عبر الإنترنت، فضلاً عن مجموعة من التطبيقات الأخرى المتاحة. ولم أذكر حتى أكثر من 30 ألف استوديو للياقة البدنية منتشرة في جميع أنحاء البلاد.
ربما يغير المستثمرون الذين يتطلعون إلى شراء السهم آراءهم الآن بعد أن عرفوا وضع بيليتون.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Peloton Interactive الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Peloton Interactive، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك العديد من الشركات التي يرغب المستثمرون في شرائها الآن… ولم تكن Peloton Interactive واحدة منها. فالأسهم العشرة التي نجحت في تحقيق هذا الهدف قد تحقق عائدات هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 731449 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 26 أغسطس 2024
لا يمتلك نيل باتيل وعملاؤه أي حصص في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك شركة Motley Fool حصصًا في Apple وNetflix وPeloton Interactive وSpotify Technology وتوصي بها. تتبع شركة Motley Fool سياسة الإفصاح.
3 حقائق يجب معرفتها عن Peloton قبل شراء الأسهم تم نشرها في الأصل بواسطة The Motley Fool