أبدت شركة UBS موقفا حذرا بشأن Uniper من خلال الحفاظ على تصنيف البيع وخفض السعر المستهدف من 36 يورو إلى 35 يورو حيث سلطت شركة الخدمات المالية الضوء على المخاوف بشأن إمكانات نمو أرباح الشركة على المدى الطويل والوضوح الاستراتيجي، خاصة في ضوء التزامها بإعادة الأسهم الزائدة إلى الحكومة الألمانية.
لقد طغت الزيادة في مخصصات السداد للدولة على التوقعات المالية القوية لشركة يونيبر لعام 2024، والتي تتضمن أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك متوقعة تتراوح بين 1.9 و2.4 مليار يورو ودخلًا صافيًا معدّلًا يتراوح بين 1.1 و1.5 مليار يورو.
وارتفعت المخصصات بمقدار 0.6 مليار يورو إلى 2.9 مليار يورو، وهو ما يلغي التأثير الإيجابي لتوقعات الأرباح المحسنة. بالإضافة إلى ذلك، ساهمت الزيادة المقبلة في ضرائب العقارات في السويد بدءًا من عام 2025، والتي تقدر تكلفتها بنحو 25 مليون يورو، في قرار UBS بخفض هدف سعر Uniper.
كما أشار بنك يو بي إس إلى الافتقار إلى الوضوح التنظيمي المحيط بخطط يونيبر للاستثمار في الغاز الأخضر. وفي حين تعهدت الشركة بتخصيص 400 مليون يورو لمشاريع جديدة في النصف الأول من العام، بما في ذلك محطة تخزين كبيرة في ألمانيا، لا يزال هناك عدم يقين بشأن تفاصيل المزادات الخاصة بتوربينات الغاز ذات الدورة المركبة الجاهزة للهيدروجين في ألمانيا.
من حيث التقييم، استندت UBS في تصنيفها للبيع وسعرها المستهدف على تحليل مجموع الأجزاء (SOTP) مع التدفقات النقدية المخصومة للأقسام (DCF)، مع مقارنتها بالمضاعفات ذات الصلة.
وأشار بنك يو بي إس إلى أن أسهم يونيبر تتداول عند نسبة سعر إلى ربحية تقدر بنحو 21.1 مرة بحلول عام 2026، وهو ما يزيد بشكل كبير عن متوسط القطاع البالغ 13.2 مرة. ولا تزال الشركة متشائمة بشأن يونيبر، مشيرة إلى توقعات أرباح الشركة الراكدة حتى عام 2030 وتأثير عمليات التخلص من الأصول الجارية وبيع حصة الحكومة كعوامل تحد من جاذبية الاستثمار.
تم إنشاء هذه المقالة بدعم من الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعتها بواسطة محرر. لمزيد من المعلومات، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.