محللو وول ستريت متفائلون بشأن سهم الذكاء الاصطناعي هذا. إليكم السبب وراء عدم تفاؤلي

سي 3.اي (NYSE: AI) كان من الصعب امتلاك سهم على مدار السنوات الأربع الماضية. طرحت الشركة المطورة لخوارزميات الذكاء الاصطناعي أسهمها للاكتتاب العام بسعر 42 دولارًا في ديسمبر 2020، وتضاعف سهمها أكثر من أربعة أضعاف إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 177.47 دولارًا بعد أسبوعين فقط. وقد تضخم هذا الارتفاع بسبب جنون الشراء المدفوع بوسائل التواصل الاجتماعي في أسهم النمو والميم.

ولكن اليوم، يتم تداول سهم C3.ai عند حوالي 25 دولارًا. لقد فقد سهم الذكاء الاصطناعي بريقه مع تباطؤ نموه، وتكبده المزيد من الخسائر، وارتفاع أسعار الفائدة مما أدى إلى ارتفاع تقييماته الفوارة. ومع ذلك، لا يزال العديد من المحللين في وول ستريت متفائلين بشأن هذا السهم المتدهور.

من بين المحللين الثمانية الذين يغطون C3.ai، صنفها ثلاثة على أنها “شراء قوي” أو “شراء”، وصنفها أربعة على أنها “احتفاظ”، وصنفها واحد فقط على أنها “بيع”. وتتراوح أهدافهم السعرية الحالية بين 15 دولارًا و40 دولارًا، مع متوسط ​​سعر مستهدف يبلغ 29.16 دولارًا.

سيحتاج سهم C3.ai إلى الارتفاع بنسبة 16% للوصول إلى متوسط ​​السعر المستهدف ثم الارتفاع بنسبة 60% تقريبًا للوصول إلى أعلى سعر مستهدف. هذه نظرة متفائلة، لكنني ما زلت متشائمًا بشأن C3.ai لأربعة أسباب بسيطة.

1. المزايا التكنولوجية المشكوك فيها

كانت شركة C3.ai تُعرف سابقًا باسم C3 Energy وC3 IoT (إنترنت الأشياء) قبل إعادة تسميتها مؤخرًا باسم “شركة الذكاء الاصطناعي”. ومع ذلك، طورت كل نسخة من C3 نفس خوارزميات التعلم الآلي التي يمكن توصيلها ببرنامج موجود في المؤسسة لتحسين وتسريع وأتمتة مهام معينة.

وقد تزامنت كل من عمليات إعادة تسمية العلامة التجارية لشركة C3 مع ارتفاع مؤقت في الاهتمام بكل سوق. فقد ازدهرت سوق الطاقة عندما بلغت أسعار النفط الخام مستويات قياسية مرتفعة في عام 2008. كما اكتسبت سوق إنترنت الأشياء قدراً كبيراً من الاهتمام منذ نحو عقد من الزمان عندما قامت الشركات بتثبيت شرائح لاسلكية عبر مجموعة واسعة من الأجهزة، كما اكتسبت سوق الذكاء الاصطناعي زخماً كبيراً على مدى السنوات القليلة الماضية مع إطلاق المزيد من الشركات لتطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدية.

يزعم المنتقدون أن شركة C3 لا تفعل أكثر من إعادة تعبئة برنامج التعلم الآلي القديم الخاص بها باعتباره “خوارزميات الذكاء الاصطناعي” للاستفادة من جنون الإنفاق في تقنيات الذكاء الاصطناعي. لذا، في حين تبيع شركة C3 من الناحية الفنية برامج الذكاء الاصطناعي، فقد تفتقر إلى أي مزايا تنافسية ضد شركات تعدين البيانات مثل بالانتير، مزودي برامج الأتمتة مثل يو آي باث، وعمالقة السحابة مثل مايكروسوفت.

2. مشاكل تركيز العملاء الشديدة

تولد شركة C3.ai حوالي 30% من إيراداتها من مشروع مشترك مع شركة الطاقة العملاقة بيكر هيوز (ناسداك: BKR)لقد تفاوضت شركة بيكر هيوز مرارًا وتكرارًا على مساهمات إيرادات أدنى لهذا المشروع المشترك على مدار السنوات القليلة الماضية، ولا يوجد ما يضمن أنها ستجدد هذه الصفقة عندما تنتهي في السنة المالية 2025 (التي تنتهي في أبريل 2025).

كما استثمرت شركة بيكر هيوز أيضًا في شركة Augury، وهي شركة مطورة لخوارزميات الذكاء الاصطناعي لتشخيص المشكلات في الآلات الصناعية، في عام 2021. ويشير هذا الاستثمار إلى أنها توزع رهاناتها عبر قطاع الذكاء الاصطناعي وقد تبتعد عن C3.ai.

3. أربعة مديرين ماليين في نفس عدد السنوات

لقد غيرت شركة C3.ai بشكل متكرر الطريقة التي تحسب بها عدد عملائها منذ طرحها الأولي، وتحولت بشكل مفاجئ من نموذج قائم على الاشتراك إلى نموذج قائم على الاستهلاك في السنة المالية 2023. في الربع الأول من السنة المالية 2024، تخلت عن هدفها الأصلي المتمثل في تحقيق ربح غير محاسبي (مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) للعام بأكمله لصالح زيادة استثماراتها في الذكاء الاصطناعي. كما واجهت صعوبة في كثير من الأحيان في تلبية توقعات الإيرادات الخاصة بها على مدى السنوات الأربع الماضية.

لا تعد هذه القضايا مفاجئة للغاية عندما نأخذ في الاعتبار أن C3.ai تتولى الآن منصب المدير المالي الرابع لها في غضون عامين. أصبح ديفيد بارتر المدير المالي لشركة C3 في عام 2020 بينما كانت تستعد لطرحها العام الأولي، لكنه تنحى عن منصبه في عام 2021. استمر خليفة بارتر، عادل منظور، لمدة ثلاثة أشهر فقط قبل أن يتنحى فجأة في فبراير 2022. ثم شغل جوهو باركينين منصب المدير المالي لمدة العامين التاليين، لكنه استقال في مارس من هذا العام وسلم زمام الأمور إلى المدير المالي الحالي، هيتيش لاث. يشير معدل دوران الموظفين المرتفع هذا إلى أن التحولات المحاسبية والاستراتيجية المستمرة لشركة C3 قد تخفي بعض القضايا الخطيرة الأخرى.

4. لم يثبت أن نموذج أعماله مستدام

يعتقد المتفائلون أن شركة C3 قادرة على تجديد صفقتها مع شركة Baker Hughes، وطرح المزيد من الخوارزميات لسوق الذكاء الاصطناعي التوليدي، وتوسيع خندقها، ومواصلة جذب العملاء الكبار عبر القطاعات الصناعية والطاقة والحكومية. كما سيشيرون إلى أن أسهمها لا تزال تبدو ذات قيمة معقولة عند 8 أضعاف مبيعات هذا العام.

ولكن حتى لو نجحت شركة C3 في تحقيق كل هذه الأهداف، فإن المحللين ما زالوا يتوقعون تباطؤ نمو إيراداتها على مدى السنوات الثلاث المقبلة، حيث لم تتمكن من تقليص خسائرها الصافية إلا بصعوبة بالغة. بعبارة أخرى، لم تثبت الشركة أن نموذج أعمالها مستدام حتى الآن.

المصدر البيانات: Marketscreener.

لم يتجه سهم C3 نحو الهاوية بعد، ولكن لا توجد أسباب مقنعة لشراء هذه اللعبة المعيبة في مجال الذكاء الاصطناعي في حين أن شركات الذكاء الاصطناعي الأخرى لديها المزيد من الفرص. ولهذا السبب يجب على المستثمرين تجنب C3 وتجاهل التوقعات الوردية لوول ستريت.

هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في C3.ai الآن؟

قبل أن تشتري أسهمًا في C3.ai، ضع هذا في اعتبارك:

ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن C3.ai واحدة منها. قد تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في السنوات القادمة.

فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 763,374 دولارًا!*

مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.

شاهد الأسهم العشرة »

*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 12 أغسطس 2024

لا يوجد لدى ليو صن أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. لدى شركة Motley Fool مراكز في Microsoft وPalantir Technologies وUiPath وتوصي بها. توصي شركة Motley Fool بشركة C3.ai وتوصي بالخيارات التالية: شراء سهم Microsoft بسعر 395 دولارًا في يناير 2026 وبيع سهم Microsoft بسعر 405 دولارًا في يناير 2026. لدى شركة Motley Fool سياسة إفصاح.

محللو وول ستريت متفائلون بشأن سهم الذكاء الاصطناعي هذا. إليكم السبب وراء عدم تفاؤلي نُشر في الأصل بواسطة The Motley Fool