بالرغم من تفاحة (ناسداك: AAPL) انخفض السهم خلال عمليات البيع الأسبوع الماضي إلى ما يقرب من 12٪ من أعلى مستوى له في عام 2024 (عند إغلاق يوم الثلاثاء)، لكن ذلك لم يكن كافياً لجعلني أرغب في شرائه.
إذن لماذا أشعر بالاستياء من سهم يبدي كثيرون آخرون تفاؤلاً بشأنه؟ الأمر كله يتعلق بالتقييم.
كان نمو شركة أبل ضعيفا
إذا كنت تعيش في الولايات المتحدة، فمن المحتمل أنك تمتلك هاتف iPhone أو أي منتج آخر من منتجات Apple، أو تعرف شخصًا يمتلكه. تتمتع Apple بهيمنة أقل قليلًا على مستوى العالم، ولكنها لا تزال علامة تجارية معروفة ومشهورة للغاية.
ولأن أعمال شركة أبل تتركز في الأغلب على الإلكترونيات الراقية، فإنها أكثر عرضة لدورات الطلب من الشركات التي تبيع إلكترونيات أقل تكلفة. ومع تفاقم التضخم، عانت مبيعات أبل من صعوبات.
منذ بداية عام 2022، واجهت شركة أبل صعوبة في تحقيق نمو في الإيرادات بأرقام مزدوجة، بل وحتى شهدت بعض الأرباع انخفاضًا في المبيعات مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وشهد الربع الأخير زيادة في الإيرادات على أساس سنوي، لكن مبيعات منتجها الرئيسي، آيفون، انخفضت قليلاً على أساس سنوي.
كان العامان ونصف العام الماضيان ليكونا أسوأ بكثير بالنسبة لشركة أبل لولا قسم الخدمات لديها. ويشمل هذا القسم الإيرادات من الإعلانات ومتجر التطبيقات والخدمات السحابية والمحتوى الرقمي مثل Apple TV وApple Music. وعلى عكس إيرادات الأجهزة التي تتقلب، فإن الخدمات تتسم بنموذج الاشتراك، وهو أمر رائع لموازنة الجانب الأكثر دورية في العمل.
ولكن هل هذا كافٍ لتبرير شراء الأسهم؟
الأرقام لا تتوافق مع المخزون
إن الشركات المتميزة تتاجر في أسعار أسهمها مقابل تقييمات متميزة. وبعض الشركات تتمتع بقدر كبير من الأداء العالي إلى الحد الذي يجعل المستثمرين على استعداد لدفع مبالغ طائلة مقابلها. ولقد ظلت شركة أبل في هذا الوضع لفترة من الوقت، ولكنني أود أن أتحدى هذه الفكرة.
كان نمو إيراداتها ضعيفًا، وفي حين أن نمو أرباحها كان مواكبًا إلى حد ما للسوق العامة، إلا أنها لا تزال تكافح من أجل تحقيق زيادات مزدوجة الرقم.
مع اقتراب شركة أبل من تحقيق نتائج غير مشجعة على مدار ثلاث سنوات، فأنا على ثقة من أنها لا تستحق الجائزة الكبرى.
عند 32 ضعف تقديرات الأرباح المستقبلية و33 ضعف الأرباح المتأخرة، فإن السهم باهظ الثمن كما كان في أوائل عام 2021. في ذلك الوقت، كانت الإيرادات تتزايد بنسبة 50٪، مع مضاعفة الأرباح على أساس سنوي. كانت شركة Apple تستحق القسط الذي دفعه المستثمرون في ذلك الوقت، لكن شركة Apple الحالية ليست كذلك.
إن المستثمرين في أبل متمسكون بفكرة مفادها أن منتجات الذكاء الاصطناعي التي تنتجها الشركة سوف تكون ضرورية وسوف تدفع المستهلكين إلى الترقية إلى أحدث هواتف آيفون. ولأن هذه الميزة لا يمكن تشغيلها إلا على أحدث جيل من الهواتف، فقد تتسبب في موجة من الترقية. ولكن هذا ليس مضمونا ولن يفعل الكثير للسهم باستثناء موجة لمرة واحدة من الطلب.
هناك استثمارات تكنولوجية أفضل بكثير. مايكروسوفت يتم تداولها بنفس التقييم تقريبًا ولكنها تسجل باستمرار نموًا في الإيرادات والأرباح بأرقام مزدوجة. أو يمكنك إلقاء نظرة على منصات ميتا، وهو ما يعد أقل تكلفة وينمو بسرعة لا تصدق (حيث زادت الإيرادات بنسبة 22% في الربع الثاني والأرباح بنسبة 75%).
إن شركة أبل باهظة الثمن للغاية ولا تحقق الأداء المطلوب لتبرير تقييمها. وفي ظل هذه الأسعار، هناك عدد كبير للغاية من الشركات الأفضل التي يمكن الاستثمار فيها، وأعتقد أن المستثمرين يجب أن يستثمروا أموالهم فيها بدلاً من ذلك.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في شركة Apple الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Apple، ضع هذا في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن شركة أبل واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في السنوات القادمة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 763,374 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 12 أغسطس 2024
راندي زوكربيرج، المديرة السابقة لتطوير السوق والمتحدثة باسم فيسبوك وشقيقة الرئيس التنفيذي لشركة ميتا بلاتفورمز مارك زوكربيرج، هي عضو في مجلس إدارة شركة موتلي فول. يشغل كيثين دروي مناصب في ميتا بلاتفورمز. وتشغل شركة موتلي فول مناصب في أبل وميتا بلاتفورمز ومايكروسوفت وتوصي بها. وتوصي شركة موتلي فول بالخيارات التالية: شراء 395 دولارًا أمريكيًا في يناير 2026 على مايكروسوفت وبيع 405 دولارًا أمريكيًا في يناير 2026 على مايكروسوفت. لدى شركة موتلي فول سياسة إفصاح.
1 سهم لن ألمسه حتى بعد أن أدى بيع السوق إلى انخفاض سعره تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool