تعتبر بيانات مؤشر أسعار المنتجين الصادرة يوم الثلاثاء بمثابة أحدث دليل على ضرورة خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. كما أنها ستشكل واحدة من أهم نقاط البيانات التي ستشكل سياسة أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل: مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو.
من المتوقع أن يظهر تقرير التضخم، المقرر صدوره في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي يوم الأربعاء، معدل التضخم الرئيسي بنسبة 3.0%، دون تغيير عن قراءة يونيو.
وعلى مدى الشهر السابق، من المتوقع أن ترتفع أسعار المستهلك بنسبة 0.2%، وهو ارتفاع طفيف عن انخفاض الشهر السابق بنسبة 0.1%، حيث من المتوقع إلى حد كبير أن ترتفع أسعار الطاقة مرة أخرى.
وعلى أساس “الأساس”، الذي يستبعد التكاليف الأكثر تقلباً للغذاء والغاز، من المتوقع أن ترتفع الأسعار في يوليو/تموز بنسبة 3.2% مقارنة بالعام الماضي، وهو تباطؤ عن الزيادة السنوية البالغة 3.3% التي شهدناها في يونيو/حزيران. ومع ذلك، من المتوقع أن ترتفع الأسعار الأساسية الشهرية بنسبة 0.2% مقارنة بزيادة قدرها 0.1% في يونيو/حزيران، وفقاً لبيانات بلومبرج.
وكتب مايكل جابن، الخبير الاقتصادي في بنك أوف أميركا، في مذكرة قبل صدور التقرير: “لقد فاجأ مؤشر أسعار المستهلك السوق في يونيو/حزيران السوق وهبط إلى أدنى مستوياته. ونتوقع أن ينعكس بعض هذا المفاجأة في يوليو/تموز”.
تجدر الإشارة إلى أن بيانات شهر يونيو كانت المرة الأولى منذ مايو 2020 التي جاء فيها مؤشر أسعار المستهلك الشهري سلبيًا. كما كان أيضًا أبطأ ارتفاع سنوي في الأسعار منذ مارس 2021.
وقال جابن إنه في حين أن بيانات التضخم في يوليو/تموز من غير المرجح أن تكون “منخفضة مثل يونيو/حزيران، فإنها تتفق مع الاتجاه السابق في الانكماش وينبغي أن تلبي معيار بنك الاحتياطي الفيدرالي لبدء خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول”.
ظل التضخم الأساسي مرتفعا بشكل عنيد بسبب ارتفاع تكاليف المأوى والخدمات الأساسية مثل التأمين والرعاية الطبية.
من المتوقع أن تعكس أسعار المأوى تباطؤ يونيو بعد أن سجل مؤشر الإيجار والإيجار المعادل للمالكين (OER) أصغر زيادات شهرية لهما منذ أغسطس 2021. الإيجار المعادل للمالكين هو الإيجار الافتراضي الذي سيدفعه مالك المنزل مقابل نفس العقار.
كما تراجعت الخدمات غير السكنية في يونيو/حزيران، “ويرجع هذا في جزء كبير منه إلى انخفاض أسعار تذاكر الطيران. ولكن في يوليو/تموز، نتوقع أن يكون الانخفاض في أسعار تذاكر الطيران أكثر اعتدالا”، كما أشار جابن من بنك أوف أميركا.
وحذر من أن “التضخم في الخدمات غير السكنية من المتوقع أن يتباطأ بمرور الوقت في ضوء تباطؤ التضخم في أجور الخدمات؛ ومع ذلك، فمن غير المرجح أن نشهد فترة طويلة من الانكماش”.
اقرأ المزيد هنا.