لقد كانت الأشهر الـ 12 الماضية متقلبة بالنسبة لـ شوبيفاي'س (NYSE: متجر) في وقت ما، تم تداول السهم عند أدنى مستوى له عند 45.50 دولارًا، لكنه تضاعف بعد ذلك في الأشهر القليلة التالية ليصل إلى 91.57 دولارًا. اليوم، عاد السهم إلى الانخفاض إلى حوالي 63 دولارًا.
تشير حركة الأسهم الأخيرة إلى أن المتفائلين والمتشائمين ما زالوا غير متأكدين بشأن آفاق Shopify على المدى الطويل. فالمتفائلون يفضلون فرصة التجارة الإلكترونية الضخمة التي تنتظرهم، في حين يشعر المتفائلون بالقلق إزاء التقييم المرتفع لـ Shopify.
إذن، ما الذي ينبغي للمستثمرين الحاليين والمستقبليين فعله بأسهم Shopify؟ تهدف هذه المقالة إلى تسليط الضوء على ذلك.
شريك بديل للتجار
إن أحد أكبر الاتجاهات في العقدين الأخيرين هو نمو صناعة التجارة الإلكترونية، مما أدى إلى ظهور بعض أكبر قصص النجاح في جيلنا. أمازون وGoogle وShopify هي بعض الأمثلة على المستفيدين الضخمين من هذه الرياح الداعمة.
ورغم أن الشركتين تبدوان متشابهتين في نظر المستهلكين العاديين، إلا أنهما شركتان مختلفتان تماما وتتبعان نماذج أعمال مختلفة إلى حد كبير. فأمازون تدير سوقا للتجارة الإلكترونية، وتبيع المنتجات بشكل مباشر وغير مباشر (عبر تجار تابعين لجهات خارجية) للمستهلكين. ويساعد هذا المزيج من نماذج المبيعات المباشرة وغير المباشرة أمازون في الحصول على أفضل ما في العالمين، حيث تخدم عملائها وتحصل على عمولات من التجار في مقابل المبيعات على منصتها.
العلاقة بين أمازون وتجارها علاقة حب وكراهية. فمن ناحية، يعتمد التجار على قاعدة مستخدمي أمازون الضخمة وخدمات أخرى مثل إنجاز الطلبات والخدمات اللوجستية لزيادة مبيعاتهم. ومع ذلك، فهم أيضًا تحت رحمة عملاق التكنولوجيا لأن أمازون تحدد قواعد اللعبة، وهو ما قد يتعارض مع مصالح تجارها. والأسوأ من ذلك أن أمازون منافس مباشر لهؤلاء التجار من خلال تقديم منتجات مماثلة بأسعار أقل – ويمكنها القيام بذلك بسبب قوتها الشرائية الضخمة وقدرتها على الوصول إلى المعلومات حول المبيعات التاريخية.
من ناحية أخرى، تعد Shopify شركة تقدم خدمات البرمجيات (SaaS) وتركز بشكل أساسي على توفير الأدوات لمساعدة التجار على النجاح في العالم الرقمي. وهذا يعني أنه على عكس أمازون، تسمح Shopify للتجار بالملكية الكاملة لبيانات عملائهم وعلاماتهم التجارية ومواقعهم الإلكترونية وغيرها، مما يمنحهم السيطرة على أعمالهم.
علاوة على ذلك، يمكن للتجار تخصيص متاجرهم الإلكترونية ومواقعهم الإلكترونية وخدماتهم وفقًا لاحتياجات أعمالهم، مما يساعدهم على خدمة عملائهم بشكل أفضل. وهذا يتناقض مرة أخرى بشكل كبير مع أمازون حيث لا يوجد أمام التجار خيار سوى قبول قرار أمازون بشأن تصميم المتجر والخدمات الأخرى.
من الجوانب الأساسية الأخرى التي توفرها Shopify هي مساعدة التجار على التحول إلى قنوات متعددة من خلال توفير جميع الأدوات اللازمة للبيع عبر الإنترنت وخارجها وفي كل مكان آخر. على سبيل المثال، يمكن للتاجر أن يبدأ البيع عبر الإنترنت باستخدام منصة Shopify البرمجية ولكن يمكنه لاحقًا التوسع في عالم المتاجر بمساعدة Shopify POS، المزود بأدوات الأجهزة والبرامج.
باختصار، لقد جعلت Shopify نفسها لا غنى عنها من خلال مواءمة مصالحها مع مصالح تجارها.
التوجه إلى العالمية، وفي كل مكان آخر
لقد كان Shopify سهمًا ذا نمو ملحوظ. فمن عام 2015 إلى عام 2023، ارتفعت الإيرادات من 205 مليون دولار إلى 7.1 مليار دولار. ونظرًا لحجمها، يشعر بعض المستثمرين بالقلق بشأن قدرة الشركة التكنولوجية على النمو من هنا.
أعتقد أن هذه المخاوف، رغم صحتها، ربما أغفلت الصورة الكاملة. فبادئ ذي بدء، مكّنت Shopify من تحقيق 236 مليار دولار من القيمة الإجمالية للسلع في عام 2023، أي 3% فقط من إجمالي إنفاق سوق التجزئة في الولايات المتحدة البالغ 7.3 تريليون دولار. وقد تنمو بشكل كبير دون أن تستنفد الفرصة.
ولتحقيق هذه الغاية، تستثمر الشركة بكثافة في تنمية أعمالها غير المتصلة بالإنترنت من خلال عروضها من أجهزة وبرامج نقاط البيع، مع نتائج مبكرة واعدة. على سبيل المثال، بلغت الإيرادات غير المتصلة بالإنترنت 411 مليون دولار في عام 2023، أي خمسة أضعاف ما كانت عليه في عام 2019. وطالما أنها تستطيع الاستمرار في الابتكار وإضافة أدوات لمساعدة العملاء على النجاح في البيع دون اتصال بالإنترنت، فسوف يكون لديها الكثير من الفرص للنمو مع التجار الحاليين (أولئك الذين يتوسعون من الإنترنت إلى متعدد القنوات) وجذب تجار جدد تقليديًا من العالم غير المتصل بالإنترنت.
ولكن هذا ليس كل شيء. تهدف Shopify إلى أن تصبح لاعباً عالمياً في التجارة الإلكترونية، وتوسيع سوقها المستهدفة. ويشمل هذا نقل أفضل أدواتها في فئتها المقدمة للتجار في الأسواق الحالية، مثل المدفوعات ونقاط البيع والتمويل، إلى أسواق جديدة لمساعدة التجار في الخارج على تحقيق النجاح. وعلاوة على ذلك، فإنها تسمح أيضًا للعملاء الحاليين بالتوسع عالميًا عبر أسواق Shopify – وهي مجموعة من الأدوات لمساعدة التجار على البيع دوليًا. لوضع الأمر في منظور صحيح، بلغت مبيعات التجارة الإلكترونية العالمية 5.8 تريليون دولار في عام 2023، باستثناء تجارة التجزئة غير المتصلة بالإنترنت.
باختصار، لدى Shopify ما يكفي من الفرص لإبقائها مشغولة طوال العقد المقبل.
عمل تجاري قوي ولكن بسعر مرتفع
إن تحديد شركة قوية ذات آفاق جيدة لا يشكل سوى نصف المعادلة للاستثمار السليم. وينبغي للمستثمرين أيضاً أن يأخذوا في الاعتبار السعر الذي يدفعونه مقابل السهم. وعلى هذا الأساس، تتداول شركة Shopify عند نسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 11.2، وهي علاوة كبيرة على نسبة سعر إلى مبيعات أمازون البالغة 3.
في حين أنه ليس من غير المعقول أن يدفع المستثمرون سعرًا أعلى مقابل Shopify، فإن دفع مثل هذا المبلغ الضخم لا يبدو آمنًا، نظرًا لآفاقها الواسعة.
ماذا يعني كل هذا بالنسبة للمستثمرين
لقد حققت شركة Shopify سجلاً حافلاً بالنمو منذ طرح أسهمها للاكتتاب العام. والأفضل من ذلك أن الشركة في وضع جيد لمواصلة النمو في السنوات القادمة مع استغلال الفرص محليًا وفي الأسواق الخارجية.
ومع ذلك، انعكست العوامل الإيجابية في تقييمها المتميز، لذا فإن المستثمرين لا يحصلون على أي صفقات عند شراء السهم اليوم. وبشكل عام، في حين أن السهم ربما لا يكون شراءً جيدًا اليوم، فإنه في ضوء الفرصة المتاحة أمامنا، ليس بيعًا لمن يمتلكونه بالفعل. إنه خيار للاحتفاظ به في الوقت الحالي.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Shopify الآن؟
قبل شراء الأسهم في Shopify، ضع هذا في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك العديد من الشركات التي يرغب المستثمرون في شرائها الآن… ولم تكن شركة Shopify واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في تحقيق هذا الهدف عائدات هائلة في السنوات القادمة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 641864 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 6 أغسطس 2024
جون ماكي، الرئيس التنفيذي السابق لشركة Whole Foods Market، وهي شركة تابعة لشركة Amazon، هو عضو في مجلس إدارة شركة The Motley Fool. لا يشغل لورانس نجا أي منصب في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك شركة The Motley Fool مناصب في أمازون وشوبيفاي وتوصي بهما. لدى شركة The Motley Fool سياسة إفصاح.
تم نشر سهم Shopify: الشراء أو الاحتفاظ به أو البيع في الأصل بواسطة The Motley Fool