فشلت الارتفاعات القياسية الجديدة التي حققها مؤشر FTSE 100 في وقف تدفق الأموال النقدية الهاربة من صناديق الأسهم البريطانية.
بلغ إجمالي التدفقات الخارجة من صناديق الأسهم التي تركز على المملكة المتحدة 665 مليون جنيه إسترليني الشهر الماضي، ليصل إجمالي رأس المال المسحوب إلى 21.3 مليار جنيه إسترليني خلال خمسة وثلاثين شهرًا متتاليًا من البيع، وفقًا لأحدث مؤشر لتدفق الصناديق من كالاستون.
وفي يوم الثلاثاء، أغلق مؤشر FTSE 100 عند مستوى قياسي بلغ 8,313.67. وانتعش المؤشر مرة أخرى بعد تباطؤ عام 2023، والذي تأثر بارتفاع أسعار الفائدة وعدم اليقين الاقتصادي.
التدفقات الخارجة من المملكة المتحدة: قال كالاستون إن التدفقات الخارجة من صناديق الأسهم التي تركز على المملكة المتحدة بلغت 665 مليون جنيه إسترليني الشهر الماضي
وخلال الأسبوع الماضي، كان أداء الأسهم في البنوك الكبرى، بما في ذلك مجموعة باركليز ولويدز المصرفية، جيداً، حيث ارتفعت أكثر من 3 في المائة يوم الثلاثاء.
وفقًا لأحدث تحليل لبيانات كالاستون من شهر أبريل: “إن السلبية المستمرة على صناديق الأسهم التي تركز على المملكة المتحدة لم تتضاءل، على الرغم من وصول سوق المملكة المتحدة إلى مستوى قياسي”.
وقال كالاستون إن المستثمرين البريطانيين أضافوا صافي 1.93 مليار جنيه إسترليني إلى صناديق الأسهم و422 مليون جنيه إسترليني إلى صناديق الدخل الثابت في أبريل.
وقد حدث أكثر من نصف التدفقات إلى صناديق الأسهم والدخل الثابت في الأيام الخمسة الأولى من شهر أبريل، قبل انتهاء السنة الضريبية مباشرة.
البيانات: صافي تدفقات صناديق الأسهم منذ الربع الأول من عام 2021
من منتصف فبراير وحتى نهاية السنة الضريبية، ضخ المستثمرون في المملكة المتحدة 5.17 مليار جنيه إسترليني في الصناديق، وهو ما يزيد بمقدار خمسة أضعاف عن نفس الفترة من العام الماضي وأعلى مستوى منذ بدء سجلات كالاستون.
ولا تزال الأسهم الأمريكية مفضلة لدى المستثمرين في المملكة المتحدة. وصل صافي التدفقات إلى أسهم أمريكا الشمالية إلى 1.25 مليار جنيه إسترليني في أبريل، وهو ما يمثل رابع أفضل نتيجة مسجلة لكالاستون.
واستوعبت الأسهم العالمية والأوروبية 1.49 مليار جنيه إسترليني و471 مليون جنيه إسترليني على التوالي في الشهر الماضي. في الواقع، شهدت الصناديق العالمية أفضل شهر لها منذ أبريل 2023، عندما وصلت التدفقات إلى هذه الفئة إلى 1.59 مليار جنيه إسترليني.
التدفقات: صافي تدفقات صناديق الأسهم لموسم عيسى منذ عام 2019
منذ يناير 2023، استحوذ صندوق مؤشرات الأسهم، بقيادة صناديق أمريكا الشمالية والعالمية، على 14.92 مليار جنيه إسترليني من أموال المستثمرين، بينما خسرت الصناديق النشطة 7.26 مليار جنيه إسترليني.
وأضافت النتائج أن صناديق المؤشرات أثبتت شعبيتها بشكل خاص الشهر الماضي، كما فعلت خلال الأشهر الستة عشر الماضية.
ويبدو أن شهية المستثمرين لصناديق الأسواق الناشئة تتضاءل. وفقا لكالاستون، كسر المستثمرون في المملكة المتحدة سلسلة من التدفقات الوافدة استمرت 18 شهرا من خلال بيع صافي 162 مليون جنيه استرليني من ممتلكاتهم في الأسواق الناشئة.
كما فقدت صناديق سوق المال شعبيتها، حيث استمرت التدفقات الخارجة بقيمة 100 مليون جنيه إسترليني في أبريل. يمثل هذا الشهر الأول الذي تشهد فيه فئة الأصول هذه صافي بيع منذ يناير 2023.
وقال كالاستون: “يتحول المستثمرون بشكل مباشر من صناديق سوق المال الآمنة، على الرغم من العائدات المرتفعة المستمرة، إلى فئات الأصول الأكثر خطورة”. وشهدت الصناديق العقارية، التي تواجه مشاكل دورية وهيكلية، تدفقات مستمرة إلى الخارج أيضًا.
وأضاف إدوارد جلين، رئيس الأسواق العالمية في كالاستون: “إن الاتجاه الصعودي لعام 2024 في أسواق الأسهم يتعارض مع الإشارات الهبوطية غير المريحة القادمة من أسواق السندات.
لا يزال التضخم في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأماكن أخرى فوق الهدف بشكل ثابت ومقاومًا لأسعار الفائدة المرتفعة، مما يعني أنها ستبقى مرتفعة لفترة أطول.
وهذا أمر سيء بالنسبة لأسعار الأصول بجميع أنواعها، وقد تعثرت أسواق الأسهم العالمية في أبريل، حيث انخفضت بنسبة 4% تقريبًا عن الذروة.
ومع ذلك، فإنها لا تزال قريبة من المستوى القياسي المرتفع الذي تم الوصول إليه في وقت سابق من الشهر، مما يجعل بعض الأسواق، وخاصة الولايات المتحدة، تبدو باهظة الثمن. يبدو أن المستثمرين غير رادعين.