FIDELITY EUROPEAN TRUST: صندوق مُدار بحذر مع التركيز على تقديم مزيج من عائد رأس المال ونمو الأرباح
Trust Investment Fidelity European هو صندوق تتم إدارته بحذر مع التركيز على تقديم مزيج من عائد رأس المال ونمو الأرباح للمساهمين.
يديرها مدير الاستثمار منذ فترة طويلة سام مورس ، بمساعدة مارسيل ستوتزل ، الصندوق الاستئماني المسجل في سوق الأسهم لديه 12 عامًا من نمو الأرباح. ومع دخول أكثر من عام في احتياطياتها ، فمن المحتمل أن يصبح 12 دخلًا صحيًا بحلول هذا الوقت من العام المقبل.
مع وجود الثقة البالغة 1.4 مليار جنيه إسترليني التي تمتلك أفضل سجل أداء إجمالي في مجموعة النظراء على مدار عام وثلاثة وخمسة وعشر سنوات ، يجب أن تعقد اجتماعًا عامًا سنويًا مبهجًا يوم الأربعاء في مكاتب Fidelity في لندن.
على مدار العقد الماضي ، حقق الصندوق عائدًا إجماليًا بنسبة 205 في المائة. على النقيض من ذلك ، حقق متوسط ثقة الاستثمار الأوروبي 149 في المائة ، بينما ارتفع مؤشر FTSE World Europe ex-UK بنسبة 133 في المائة.
يقول مورس ، الذي كان بيده الحازمة على ذراع صندوق الثقة لأكثر من 12 عامًا ، إن الحذر يدعم كل ما يفعله هو وستوتزل.
يقول: “نحن مهتمون بالشركات التي تركز على زيادة أرباحها”. تميل هذه الشركات إلى مكافأة المساهمين بعوائد إجمالية أفضل من تلك التي تحافظ على أرباحها أو تخفضها.
ويضيف: “ولكن في بناء محفظة الصندوق ، نحاول ضمان انتشار هذه الشركات الصديقة لتوزيع الأرباح عبر القطاعات ، مما يوفر درجة من التوازن للأصول التي نديرها. نحن حريصون أيضًا على ضمان أن تكون المحفظة قوية بدرجة كافية عند حدوث فترات ركود لا مفر منها.
وكانت النتيجة عبارة عن ائتمان يضم شركات (حاليًا 44) بميزانيات عمومية متينة ، وكثير منها كان عبارة عن ممتلكات أساسية منذ ظهور مورس على الساحة في أوائل عام 2011 – أمثال عملاق الأغذية السويسري نستله ، وشركة الأدوية الدنماركية نوفو نورديسك ، وشرائح الكمبيوتر الهولندية الشركة المصنعة ASML.
يقول مورس: “إنها محفظة ذات معدل دوران منخفض”. “إذا أحببنا سهمًا وكانت الشركة تقدم عائدًا متزايدًا ، فإننا نميل إلى التمسك به. قد نضيف إلى حيازتنا أو نحقق القليل من الأرباح من وقت لآخر ، لكننا نحب الاحتفاظ بها على المدى الطويل.
من بين ممتلكاتها حصص في البنوك الأوروبية DNB (مقرها في النرويج) و KBC (بلجيكا). على الرغم من أن مورس يقول إن الأزمة المصرفية الإقليمية في الولايات المتحدة هي مصدر قلق – خاصة بالنسبة لصحة الاقتصاد الأمريكي – إلا أنه واثق من إمكانية تجنب العدوى.
ويضيف: “لقد أجريت مكالمة مع DNB في ذلك اليوم”. لا توجد ودائع تندفع خارج الباب. يبدو أن المنظمين الأوروبيين على رأس القضايا ، على عكس نظرائهم في الولايات المتحدة ، مما سمح للبنوك الإقليمية بالعمل في ظل نظام أكثر تساهلاً.
يقول مورس إن كل من DNB و KBC يقدمان أرباحًا جذابة ولديهما القدرة على تحقيق نمو في الأرباح في المستقبل. ويضيف: “إنها في الأساس بنوك تجزئة مباشرة”. “إنهم ليسوا مثل كريدي سويس كان”.
كإئتمان استثماري ، يمكن لـ Fidelity European اقتراض الأموال لزيادة تعرضها للأسهم. في بعض الأحيان ، يمكنها أيضًا استخدام الأدوات المالية المعقدة لكسب المال عندما تنخفض أسعار الأسهم.
هذه المرونة هي السبب الرئيسي وراء تفوق أداء الصندوق على أداء صندوق الاستثمار الشقيق الذي تبلغ قيمته 4 مليارات جنيه إسترليني Fidelity European على مدار جميع الفترات الزمنية الرئيسية. على الرغم من أن المحافظ شبه متطابقة ، تم إنشاء الصندوق الأخير كصندوق استثماري ، لذا فهو غير قادر على الاقتراض مثل صندوق الاستثمار.
إجمالي الرسوم السنوية على الصندوق الاستئماني 0.92 في المائة ، ورمز معرف سوق الأوراق المالية هو BK1PKQ9 ، ومؤشر السوق هو FEV. يتم دفع توزيعات الأرباح بشكل نصف سنوي ، وفي السنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2022 ، بلغ مجموعها 7.7 بنسات للسهم. يتم تداول الأسهم بأقل من 3.60 جنيه إسترليني.