ألمح أندرو بيلي الليلة الماضية إلى أن بنك إنجلترا قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وسط “أدلة قوية” على أن التضخم آخذ في الانخفاض.
جاءت هذه التعليقات في الوقت الذي حذر فيه نظيره بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أن معركة الولايات المتحدة لكبح ارتفاع الأسعار “من المرجح أن تستغرق وقتًا أطول من المتوقع” – في تعليقات زادت من غضب الأسواق المتقلبة بالفعل.
وقال بيلي، الذي كان يتحدث في صندوق النقد الدولي في واشنطن، إنه رأى “أدلة قوية” على أن عملية انخفاض التضخم “تشق طريقها الآن”.
وقال إنه من الممكن أن يتباعد مسار أسعار الفائدة على جانبي المحيط الأطلسي، مضيفًا: “إن ديناميكيات التضخم مختلفة نوعًا ما الآن بين أوروبا والولايات المتحدة”.
ومن المتوقع أن تظهر الأرقام اليوم أن التضخم في المملكة المتحدة انخفض في مارس/آذار من 3.4 في المائة في فبراير/شباط، متجهاً نحو هدفه البالغ 2 في المائة.
علامات إيجابية: قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي (في الصورة) إنه رأى “أدلة قوية” على أن عملية انخفاض التضخم “تشق طريقها الآن”
ويتناقض ذلك مع الصورة في الولايات المتحدة حيث أثبت التضخم عناده خلال الأشهر الأخيرة وارتفع إلى 3.5 في المائة في آذار (مارس).
وقد رددت تعليقات بيلي رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، كريستين لاجارد، التي قالت لقناة CNBC إنه في غياب أي صدمات إضافية، سيكون الوقت قد حان لتخفيف أسعار الفائدة في منطقة اليورو “في وقت قصير إلى حد معقول”.
في المقابل، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول “من الواضح أن البيانات الأخيرة لم تمنحنا ثقة أكبر” بأن التضخم أصبح تحت السيطرة و”بدلاً من ذلك تشير إلى أنه من المرجح أن يستغرق الأمر وقتًا أطول من المتوقع لتحقيق هذه الثقة”.
تعثرت أسهم وول ستريت – التي كانت تحاول التعافي بعد عمليات بيع مكثفة في اليوم السابق – في أعقاب التعليقات. وكانت الأسواق بالفعل في مزاج محموم.
انخفض مؤشر FTSE 100 بمقدار 145.17 نقطة أو 1.8 في المائة إلى 7820.36 أمس في أكبر انخفاض له منذ يوليو من العام الماضي – مع انخفاضات مماثلة شهدتها البورصات الفرنسية والألمانية.
وارتفعت العائدات على السندات الحكومية البريطانية لأجل عشر سنوات ــ والتي ترتفع مع انخفاض أسعارها ــ إلى ما يزيد على 4.3 في المائة، في حين اقتربت السندات الأميركية لعشر سنوات من 4.7 في المائة، وهو أعلى مستوى في كلتا الحالتين منذ تشرين الثاني (نوفمبر).
وقال فلوريان إيلبو، رئيس قسم الاقتصاد الكلي في شركة لومبارد أودييه لإدارة الاستثمارات: “لدينا العاصفة المثالية”، مشيراً إلى “المخاطر الجيوسياسية، التي تتحد مع التضخم الحالي ومخاوف أسعار الفائدة”.
وفي بريطانيا، أصيبت الأسواق بالفزع من الأرقام الرسمية التي أظهرت نمو الأجور بنسبة أعلى من المتوقع بنسبة 6 في المائة. يريد بنك إنجلترا أن يرى نمو الأجور باردًا قبل أن يبدأ في خفض أسعار الفائدة.
كما أن الدلائل على أن تصاعد الصراع في الشرق الأوسط يمكن أن يزيد من ضغوط التضخم قد أثارت أعصاب المستثمرين.
وزادت أرقام مبيعات التجزئة الأمريكية التي جاءت أقوى من المتوقع يوم الاثنين من الإشارات التي تشير إلى أن أكبر اقتصاد في العالم لا يزال ساخنا للغاية بحيث لا يستطيع بنك الاحتياطي الفيدرالي البدء في خفض أسعار الفائدة.
قام بنك إنجلترا وبنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة لخفض التضخم. حتى الآن، كان التفكير هو أن أسعار الفائدة لن تنخفض بشكل أسرع في المملكة المتحدة ومنطقة اليورو مقارنة بالولايات المتحدة بسبب التأثير المحتمل للعملة.
ومن المرجح أن تؤدي التخفيضات المبكرة هنا إلى إضعاف الجنيه الاسترليني واليورو مقابل الدولار، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاستيراد وزيادة التضخم.
تشير تعليقات بيلي ولاجارد بالأمس إلى أن هذه المخاوف قد تم دفعها جانبًا.
وكانت الأسواق تراهن الليلة الماضية على أن بنك إنجلترا سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في أغسطس مع عدم تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى سبتمبر.
نائب البنك الجديد يرد على تروس بشأن الميزانية الصغيرة
رد نائب محافظ بنك إنجلترا الجديد على ادعاء ليز تروس بأن البنك هو المسؤول عن الفشل الكارثي لميزانيتها المصغرة.
وقالت كلير لومبارديلي لأعضاء البرلمان إن انهيار السوق الذي أعقب ذلك لم يكن ليحدث إذا سمحت حكومة تروس بفحص الخطط من قبل مكتب مسؤولية الميزانية.
وقال لومبارديلي: “إن تشغيل العملية العادية مع مكتب مسؤولية الميزانية لا يثير هذه المشاكل”.
الصدام: ردت كلير لومبارديلي (يسار) على ادعاء ليز تروس (يمين) بأن بنك إنجلترا هو المسؤول عن الفشل الكارثي لميزانيتها المصغرة
زعمت تروس أن البنك أضاف “الزيت إلى النار” وفشل في اتخاذ الإجراءات الكافية لتجنب الأزمة بعد الميزانية المصغرة لشهر سبتمبر 2022.
كما أخبر لومبارديلي، الذي كان يعمل في وزارة الخزانة في ذلك الوقت، أعضاء البرلمان في لجنة الخزانة المختارة أنه سيكون هناك إصلاح “جذري” في البنك بعد مراجعة نماذج التنبؤ الخاصة به من قبل رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي السابق بن برنانكي الذي وجد “أوجه قصور كبيرة”. .
لكن أندي هالدين، كبير الاقتصاديين السابق في البنك، ألقى بظلال من الشك على حجم التغيير الذي سيحدث.
وكتب في صحيفة فايننشال تايمز: “إن عملية التنبؤ الاقتصادي ظلت دون تغيير جوهري (منذ السنوات الأولى لاستهداف التضخم في المملكة المتحدة): أدائية إلى حد كبير، وغامضة عادة، وتسعة أجزاء من الفن إلى جزء واحد من العلم”.
ومن غير المرجح أن تغير المراجعة الأخيرة للتنبؤات ذلك الأمر.