أعدت شركة Scottish Mortgage أكبر برنامج لإعادة شراء الأسهم على الإطلاق يوم الجمعة، في الوقت الذي تحاول فيه أكبر مؤسسة استثمارية في بريطانيا خفض خصمها المكون من رقمين.
وقد أعاد الصندوق بالفعل شراء 353 مليون جنيه استرليني من الأسهم في العامين الماضيين، وسيزيد عمليات إعادة الشراء إلى ما لا يقل عن مليار جنيه استرليني على مدى العامين المقبلين، حسبما أبلغ المساهمين يوم الجمعة.
إنه أكبر برنامج لإعادة شراء الأسهم على الإطلاق من حيث القيمة المطلقة في قطاع الثقة الاستثمارية.
يقول توم سلاتر، المدير الرئيسي للرهن العقاري الاسكتلندي، إن السوق لم تعترف بتقدم شركات المحافظ
قال مجلس إدارة شركة Scottish Mortgage إنه يتخذ “إجراءات أكثر تضافراً” لمعالجة الخصم بنسبة 15 في المائة على صافي قيمة الأصول (NAV) الذي يتم تداول أسهم الشركة به.
غالبًا ما يتم استخدام عمليات إعادة الشراء من قبل الشركات التي تعتقد أن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
وقالت شركة Scottish Mortgage إن برنامج إعادة الشراء الخاص بها هو “دليل قوي على الثقة في التقييم الأساسي للمحفظة”.
وعانى قطاع الثقة الاستثمارية من تخفيضات واسعة النطاق في الأشهر الأخيرة بفضل ارتفاع أسعار الفائدة، مما أدى إلى زيادة العائد على الاستثمارات الحذرة وإضعاف حالة الأصول ذات المخاطر العالية.
كان هناك قلق خاص بشأن تعرض شركة الرهن العقاري الاسكتلندية لاستثمارات غير مسعرة وأسهم النمو.
استفادت الثقة من ممتلكاتها في شركات مثل أمازون ونفيديا وتيسلا خلال الوباء عندما ارتفعت أسهم النمو.
لكن أسهم صندوق استثمار الرهن العقاري الاسكتلندي انخفضت من حوالي 15 جنيهًا إسترلينيًا إلى مستوى منخفض بلغ 628 بنسًا في مايو الماضي عندما انتهت حقبة أسعار الفائدة المنخفضة.
وانتعشت الأسهم منذ ذلك الحين إلى حوالي 792 بنساً وارتفعت بنسبة 17.6 في المائة في العام الماضي.
وقال توم سلاتر، المدير الرئيسي للصندوق: “في فترة متقلبة للاستثمار في النمو، نحن نمتلك مجموعة من الشركات القائمة التي تحقق توسعًا سريعًا، مدفوعة بالاتجاهات الهيكلية الدائمة.
“إن التقدم في التقنيات الأساسية يفتح المجال أمام منتجات وخدمات ونماذج أعمال جديدة ومثيرة. تعمل هذه الشركات العامة والخاصة الممولة جيدًا على تشكيل مستقبل الاقتصاد.
“لم يتعرف سوق الأوراق المالية بعد على التقدم الذي أحرزوه بشكل كامل، مما يخلق الفرصة لنا لشراء المحفظة بأقل من قيمتها السوقية.
ومن خلال القيام بذلك، يمكننا توفير السيولة وزيادة العائدات لمساهمينا. ونحن عازمون على متابعة هذه الفرصة باقتناع.
وقال ماثيو هوز، المحلل في جيفريز، إنه يتوقع أن تساعد عمليات إعادة الشراء في تضييق مستويات الخصم ولكن “كانت هناك استخدامات أفضل لرأس المال، مثل سداد الديون أو المتابعات الخاصة”.
وأضاف: “ومع ذلك، هناك الآن مجال للتقدم في كليهما بعد التعافي في الأداء والإجراءات المتخذة لتقليل الديون، حيث أصبح التعرض الخاص (لـ GAV) والاقتراض المستثمر (على صافي قيمة الأصول) 28 في المائة و 14 في المائة على التوالي”. عند الانتهاء من المليار جنيه استرليني الأولي.