انخفضت أسهم Hipgnosis Songs Fund إلى مستوى قياسي منخفض يوم الاثنين بعد أن خفض مستثمر الموسيقى قيمة محفظته بأكثر من الربع.
قامت الشركة المتعثرة، التي تمتلك الكتالوجات الخلفية لفنانين مثل شاكيرا وكريس كورنيل، بتعيين شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية شوت تاور كابيتال في ديسمبر/كانون الأول لإجراء العناية الواجبة على أصولها.
وقدرت شوت تاور القيمة السوقية العادلة لمحفظة المجموعة بما يتراوح بين 1.8 مليار دولار و2.06 مليار دولار، أو ما بين 1.7 مليار دولار و2 مليار دولار بمجرد خصم المكافآت للموسيقيين.
قيمة أقل: انخفضت أسهم صندوق Hipgnosis Songs Fund إلى مستوى قياسي منخفض يوم الاثنين بعد أن خفض مستثمر الموسيقى قيمة محفظته بأكثر من الربع
ويمثل تقييم النقطة المتوسطة للمحفظة البالغ 1.93 مليار دولار انخفاضًا بنحو 26 في المائة عن 2.62 مليار دولار التي حكمت HSF أن كتالوجاتها تستحقها في سبتمبر 2023.
نظرًا للانخفاض الكبير في القيمة، لا تنوي HSF استئناف دفع أرباح الأسهم “في المستقبل المنظور”، بعد أن علقتها في نوفمبر من العام الماضي بسبب الضغوط المالية.
وبدلاً من ذلك، ستوجه الشركة التي تتخذ من لندن مقراً لها تدفقها النقدي الحر نحو خفض الديون، التي بلغت 674 مليون دولار في سبتمبر الماضي.
بعد هذا الإعلان الأخير، انخفض سعر سهم الصندوق بنسبة 13.6 في المائة إلى 54.5 بنسًا، أي أقل بأكثر من النصف من ذروته البالغة 129 بنسًا في نوفمبر 2021.
شهد HSF اضطرابًا كبيرًا لمدة عام على الأقل حيث أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى إضعاف جاذبية عائدات الموسيقى مقارنة بفئات الأصول الأخرى مثل السندات.
كما تراكمت على الشركة ديون ضخمة من خلال شراء العشرات من الكتالوجات القديمة، بما في ذلك تلك التي تنتمي إلى بلوندي، وريد هوت تشيلي بيبرز، وكريستين ماكفي وليندسي باكنغهام من فليتوود ماك.
بالمناسبة: يمتلك صندوق أغاني Hipgnosis الكتالوج الخلفي لفرقة الروك The Red Hot Chili Peppers (في الصورة: قائد الفرقة أنتوني كيديس وعازف القيثارة Flea)
في أكتوبر الماضي، أطلقت HSF مراجعة استراتيجية لتحديد كيفية تعزيز قيمة المستثمر، بما في ذلك مراجعة إعداد إدارتها.
في الشهر نفسه، صوت المساهمون على رفض البيع المقترح بقيمة 372 مليون جنيه إسترليني لـ 29 كتالوجًا موسيقيًا لصناديق مدعومة من شركة إدارة الأصول بلاكستون وضد منح HSF تفويضًا لمدة خمس سنوات ليتم تشغيلها كصندوق استثماري.
بعد ذلك بوقت قصير، قامت HSF بتجديد مجلس إدارتها، وجلبت اثنين من المديرين السابقين لمجموعة النشر Round Hill Music، روبرت نايلور وفرانسيس كيلينغ، كرئيس ومدير غير تنفيذي، على التوالي.
وقال نايلور يوم الاثنين: “يحقق مجلس الإدارة المشكل حديثًا تقدمًا جيدًا في أعمال العناية الواجبة التي ستعزز مراجعته الإستراتيجية.
“نحن نكشف عن التقييم في هذا الوقت نظرًا للاختلاف الجوهري بينه وبين التقييمات التي تم الكشف عنها مسبقًا.” وسيقدم مجلس الإدارة مزيدًا من التفاصيل حول هذا الأمر عند اكتمال العناية الواجبة.
أخبرت Shot Tower رؤساء HSF أنها تعتزم تقديم نتائج العناية الواجبة الكاملة إليهم بحلول 25 مارس.
تأسست HSF في عام 2018 على يد عازف الجيتار الأنيق نايل رودجرز وميرك ميركورياديس، اللذين أدارا بعضًا من أشهر الموسيقيين في العالم، من Iron Maiden إلى Guns ‘N’ Roses والسير Elton John.
وقد استقال ميركورياديس مؤخرًا من منصبه كرئيس تنفيذي لمستشار الاستثمار في HSF، وهي شركة Hipgnosis Songs Capital، ليصبح رئيسًا لشركة Hipgnosis Songs Management، مديرة أصول HSF.
عانت HSF وHSM من علاقة متوترة، حيث حذر الرؤساء في السابق من أن خيار الاتصال الذي تحتفظ به الأخيرة، والذي يمنحها الحق في شراء محفظة أغاني HSF، يضر بقيمة المحفظة.
وقال روس مولد، مدير الاستثمار في شركة AJ Bell: “إن الفوضى المحيطة بإدارة الصندوق كانت بمثابة إحباط كبير للمستثمرين، وربما لم يعد الكثيرون يعتبرون حقوق ملكية الموسيقى هي فئة الأصول الأقل خطورة والتي يمكن الاعتماد عليها والتي تم اقتراحها في الأصل”. .
لقد حظي Hipgnosis بشهرة مدتها 15 دقيقة، وقد تم الآن تجاهله مثل فرقة الصبيان الرائعة التي حققت نجاحًا واحدًا. قد تكون قصة العودة بعيدة المنال، هذا إذا كانت هناك قصة واحدة على الإطلاق.