تتمثل طريقة العمل وراء صندوق الاستثمار PGIM Jennison Global Equity Opportunities في تحديد الشركات التي من المرجح أن تهيمن على عالم الشركات في العقد المقبل – ثم الاستثمار فيها لفترة طويلة.
إنها استراتيجية استثمارية جريئة، تتمحور كلها حول النمو، ولا تخلو من المخاطر، خاصة على المدى القصير.
لكنه اقتراح استثماري مقنع إلى حد ما نظرا لتركيزه على موضوعات مثيرة مثل الطفرة في التكنولوجيا الاصطناعية (AI)؛ تطورات الأدوية الجديدة؛ الطلب على السلع الكمالية (خاصة في آسيا)؛ ورقمنة الخدمات المالية في أمريكا اللاتينية.
يقول مارك باريبو، الذي يدير صندوق بقيمة 580 مليون جنيه إسترليني من مكاتب جينيسون في نيويورك وبوسطن: “نحن نحاول اكتشاف نماذج أعمال فريدة من شأنها أن تحقق نموًا قويًا في الأرباح لفترة طويلة في المستقبل”. بواسطة PGIM.
“دائمًا، تتمتع الشركات بمزايا تنافسية محددة تعني أنها تستطيع الحفاظ على مكانتها في السوق. ويمكنهم تحقيق هوامش ربح كبيرة.
والنتيجة هي محفظة تضم 36 سهمًا فقط، معظمها مدرج في الولايات المتحدة، ولكن جميعها تتمتع بانتشار عالمي.
العديد منها أسماء مألوفة بما في ذلك أمثال شركة Nvidia المتخصصة في الذكاء الاصطناعي، وMicrosoft، وAmazon – أكبر ثلاث ممتلكات في الصندوق. هؤلاء جميعهم أعضاء في نادي “العظماء السبعة”: الشركات القائمة على التكنولوجيا والتي كانت مسؤولة بشكل أساسي عن الأداء القوي لسوق الأسهم في الولايات المتحدة.
تعتبر أرقام أداء الصندوق جيدة على الرغم من أنها تسلط الضوء أيضًا على مدى تقلب بعض أسعار الأسهم التي يمتلكها. على مدى العام الماضي، سجل عائدا بنسبة 35 في المائة، ولكن خلال الفترتين المنفصلتين السابقتين لمدة عام واحد، تكبد الصندوق خسائر بنسبة 5.5 في المائة (من العام حتى مارس 2023) و 15.7 في المائة (من العام حتى مارس 2022). .
يقول باريبو: “نعم، تأثرت أسعار العديد من أسهم النمو التي احتفظنا بها في عام 2022 بارتفاع أسعار الفائدة والانكماش الاقتصادي”. “لكن تعافيهم بدأ في عام 2023، ويبدو أن هذا سيستمر حتى هذا العام”.
وعلى الرغم من أن الصندوق لديه أكثر من 70 في المائة من أصوله في الولايات المتحدة، إلا أن باريبو يقول إنها ليست سياسة متعمدة.
ويقول: “نحن لا نلقي نظرة من أعلى إلى أسفل على الأسواق”. “نحن نستغل الفرص الاستثمارية أينما وجدت. ومن قبيل الصدفة أن يكون معظمهم في الولايات المتحدة.
أحد المواضيع الرئيسية في الصندوق خارج الولايات المتحدة هو استمرار الطلب العالمي على السلع الفاخرة، وخاصة من الطبقات المتوسطة المزدهرة في بعض اقتصادات جنوب شرق آسيا.
ويقول باريبو: “إن شركات مثل LVMH، وهيرميس، وفيراري – التي يقع مقرها الرئيسي في أوروبا – هي شركات استثنائية”. “لا يمكن تكرارها مما يجعلها مقنعة من وجهة نظر الاستثمار.”
كما أنه متحمس أيضًا لرقمنة الخدمات المالية في أمريكا اللاتينية – ومن بين أكبر عشرة صناديق استثمارية هي الشركة الأرجنتينية MercadoLibre المدرجة في الولايات المتحدة. يقول المدير إن المحفظة المركزة – المبنية حول أفضل الشركات – هي الطريقة الوحيدة لتحقيق عوائد ممتازة للمستثمرين.
وتثبت أرقام أداء الصندوق خلال خمس سنوات وجهة نظره. ويقارن عائده الإجمالي بنسبة 117 في المائة مع المكاسب البالغة 61 في المائة التي سجلها الصندوق العالمي المتوسط.
رسوم الصندوق السنوية معقولة بنسبة 0.83 في المائة ويمكن شراء الصندوق على معظم منصات الاستثمار الرئيسية.