شهد الحنين إلى الموسيقى والموضة في التسعينيات تصاعدًا ملحوظًا، ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى الدراما التي أنتجتها شبكة Netflix بعنوان One Day.
لكن حتى هذا الأسبوع، كان هناك تركيز أقل على الأحداث الأقل متعة في تلك الحقبة، مثل انفجار فقاعة الدوت دوت كوم التي انهارت فيها أسهم التكنولوجيا مثل سيسكو في نهاية العقد.
ومع ذلك، فقد تم ذكر هذا الهزيمة بشكل متكرر بعد النتائج الوفيرة يوم الأربعاء مما يسميه جولدمان ساكس “أهم سهم على وجه الأرض” – Nvidia، الشركة التي لها دور محوري في الثورة الصناعية للذكاء الاصطناعي (AI).
تأسست شركة تصنيع أشباه الموصلات في كاليفورنيا في عام 1993 وسط إثارة dot.com. كان عملاؤها الأوائل مصممي ألعاب الفيديو، واسمها عبارة عن مزيج من NV، والتي تعني “الرؤية التالية”، وinvidia، الكلمة اللاتينية التي تعني الحسد.
إذن، هل هذه التوقعات بتكرار ركود الدوت دوت كوم مدفوعة بالحسد بين أولئك الذين لم يستمتعوا بالزيادة التي بلغت 45 في المائة هذا العام في سعر سهم نفيديا إلى 694 دولاراً؟ وكان الارتفاع في عام 2023 بنسبة 240 في المائة.
هل يمكن أن تكون هناك أوجه تشابه بين التوقعات الخاصة بشركة Nvidia ومصير التكنولوجيا المحبوبة لشركة Cisco في التسعينيات؟ لم تتعاف أسهمها أبدًا من هبوط dot.com.
يتم إجراء هذه المقارنات، على الرغم من أن شركة إنفيديا تسيطر على حوالي 90 في المائة من سوق رقائق GPU (وحدة معالجة الرسوميات) اللازمة للذكاء الاصطناعي التوليدي، والتي يمكنها إنتاج نصوص وصور مشابهة لتلك التي يصنعها البشر.
الطلب لا يشبع على هذه الرقائق، التي تبلغ تكلفة كل منها حوالي 50 ألف دولار. وربما تعمل مايكروسوفت وغيرها من عمالقة التكنولوجيا على تطوير منتجاتهم الخاصة. ولكن في الوقت الحالي، “إذا كان الذكاء الاصطناعي بمثابة اندفاع نحو الذهب، فإن شركة إنفيديا تبيع المعاول والمجارف”، على حد تعبير جيمس طومسون، مدير صندوق Rathbones Global Opportunities.
هناك المزيد من الابتكارات في المستقبل القريب، حيث وعد جنسن هوانغ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، “بمجموعة كاملة من الأشياء التي كنا نعمل عليها”.
هوانغ، 61 عاماً، معروف برغبته في الكمال ولا يزال يدير مجموعة بقيمة 1.8 تريليون دولار مع تحذير مفاده أن “شركتنا على بعد 30 يوماً من التوقف عن العمل”.
خبرته هي أحد الأسباب التي دفعت 60 محللًا إلى تقييم أسهم Nvidia بالشراء. ويبلغ متوسط الهدف على مدى 12 شهرًا 734 دولارًا، لكن المتفائل يتوقع قفزة إلى 1200 دولار.
مئات الآلاف من مستثمري القطاع الخاص، بما فيهم أنا، مهتمون بمثل هذه التوقعات نظرًا لأن أسهم Nvidia مملوكة من قبل صناديق وصناديق استئمانية مثل Alliance Trust وAllianz Technology وBlue Whale Growth وF&C وPolar Capital Technology وRathbone Global Opportunities وScottish Mortgage.
تشير الدلائل إلى أن Nvidia ستواصل تعزيز مكانتها المهيمنة في الثورة الصناعية للذكاء الاصطناعي بفضل نقاط قوتها على عدد من الجبهات.
تم استخدام Cuda، لغة الكمبيوتر الخاصة بشركة Nvidia، لبناء المكتبات الرقمية للمعلومات التي يجمع منها الذكاء الاصطناعي التوليدي البيانات لتقديم نتائجه.
الطلب: لقطة شاشة للعبة Doom 3 باستخدام شريحة رسوميات Nvidia
ونتيجة لذلك، يعارض ستيفن يو، مدير شركة Blue Whale Growth، الادعاء بأن Nvidia ستعاني من مصير Cisco. استثمر الصندوق لأول مرة في الشركة في يونيو 2021.
ويقول: “في نهاية مارس 2000، قبل انفجار فقاعة الدوت دوت كوم مباشرة، كان تداول أسهم شركة سيسكو يفوق أرباحها بمقدار 130 مرة.
“وهذا بالمقارنة مع 32 مرة لـ Nvidia اليوم، وهو تقريبًا نفس عدد Amazon وApple وMicrosoft – ونصف مضاعف Tesla البالغ 61.”
يسلط يو الضوء أيضًا على فجوة التبني الرقمي بين طفرة dot.com و2024.
ويقول: “في عام 2000، كان شراء شيء ما من أمازون يستغرق ساعة واحدة. وفي وقت لاحق، حصل الناس على الهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر المحمولة التي يسمح استخدامها للخدمات المصرفية والعمل والتسوق والترفيه بتراكم البيانات المخزنة في السحابة، والتي يعتمد عليها الذكاء الاصطناعي التوليدي.
توفر هذه البيانات ثروة من الفرص لعمالقة التكنولوجيا والتي يمكنهم استغلالها بمساعدة شرائح Nvidia.
يقول Yiu: “تقوم Microsoft ببيع حزمة الذكاء الاصطناعي التوليدية Copilot لعملاء Windows مقابل 30 دولارًا شهريًا.
“يمكن لـ Meta تجميع الإعلانات التي تجذب بشكل فردي مستخدمي Facebook وInstagram – والتي سيدفع المعلنون مقابلها مبلغًا إضافيًا.”
يقول طومسون إن الذكاء الاصطناعي التوليدي يوصف بأنه تقنية “FOMO” (الخوف من تفويت الفرصة). ويقول: “يشعر المسؤولون التنفيذيون في الشركة بالقلق من فقدان أهميتهم إذا لم يستخدموا الذكاء الاصطناعي بشكل فعال”.
لكنه يرى أن نفيديا قد تواجه تحديات. “لقد كانت Nvidia هي الأفضل أداءً في صندوقنا خلال العام الماضي، لكننا حصلنا على أرباح على جزء كبير من المركز، حيث نعتقد أن الاتجاه الصعودي أصبح بطبيعة الحال أكثر محدودية من هنا.”
لا يجوز تكرار حلقة dot.com. ولكن الدروس المستفادة منها لا تزال قابلة للتطبيق، مثل المخاطرة بوضع قدر أكبر مما ينبغي من الثقة في سهم واحد. يعد Nvidia سهمًا مهمًا للغاية يجب أن تتعرض له من خلال صندوق أو بشكل مباشر. يكاد يكون من المؤكد أن هناك المزيد من الاتجاه الصعودي في الأسهم. لكن من المرجح أن تتميز الرحلة بالإثارة والانسكابات التي ميزت لعبة فيديو في التسعينيات.
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.