تعد علوم الحياة من بين القطاعات الرائدة في المملكة المتحدة وتتمتع بسمعة طيبة في التميز.
في الأسابيع الأخيرة، أكد رئيسا شركتي الأدوية العملاقتين في بريطانيا، باسكال سوريوت في شركة أسترازينيكا، وإيما والمسلي في شركة جلاكسو سميث كلاين، إيمانهما بالمملكة المتحدة.
ويدرك المستشار جيريمي هانت أيضًا أهميته، وقد خصص العام الماضي 650 مليون جنيه إسترليني لدعم الأبحاث.
لذا فإن من غير المألوف أن ترغب شركة إنديفيور المبتكرة للأدوية المقتبسة في لندن، والتي تبلغ قيمتها السوقية 2 مليار جنيه استرليني، في الانتقال إلى الولايات المتحدة، والانضمام إلى الشركات التي تسعى إلى مغادرة لندن بحثاً عن تقييم أعلى.
ومن المسلم به أن العمليات الرئيسية لشركة Indivior تقع في شمال تشيسترفيلد، فيرجينيا. لدى كل من Astra وGSK عمليات كبيرة في الولايات المتحدة، لكنهما لا تشعران بالحاجة إلى التحول. بل على العكس تماما.
مغادرة المدينة: تريد شركة Indivior المبتكرة للأدوية المقتبسة في لندن، والتي تبلغ قيمتها السوقية 2 مليار جنيه إسترليني، الانتقال إلى الولايات المتحدة، والانضمام إلى الشركات التي تسعى إلى ترك لندن بحثًا عن تقييم أعلى
عندما سعت شركة فايزر الأمريكية المنافسة لشراء أسترا في عام 2014، تم إحباط محاولتها، وأصبحت قيمة أسترا الآن أكثر من مفترسها السابق.
أتيحت لشركة Glaxo فرصة الانتقال إلى الولايات المتحدة عندما اندمجت مع SmithKline، لكنها اختارت عرض أسعار في لندن بدلاً من ذلك.
تشير الدلائل إلى أن الشركات التي تقوم بالرحلة نادراً ما تعزز قيمتها (تمثل شركة آرم هولدنجز الاستثناء الكبير حتى الآن) وتصبح شراغيفًا في مجموعة كبيرة.
وربما كان المرء يأمل أن يظهر رئيس مجلس إدارة شركة إنديفيور، جراهام هيثرنجتون، المدير المالي السابق لشركتين مدرجتين على مؤشر فاينانشيال تايمز 100، وجولييت طومسون، كبيرة المسؤولين غير التنفيذيين، بعض المقاومة الشعبية.
ففي نهاية المطاف، تعد هيئة الخدمات الصحية الوطنية بمثابة سرير اختبار للمركبات الجديدة، وتعمل الجهة التنظيمية، وهي هيئة تنظيم الأدوية ومنتجات الرعاية الصحية (MHRA)، على تطوير سمعتها في مجال تسريع الأدوية الجديدة.
تتخصص شركة Indivior في تطوير الأدوية للتعامل مع الإدمان والصحة العقلية – وكلاهما مجالان رئيسيان للسياسة العامة في المملكة المتحدة.
وهنا تكمن المشكلة: للقيام بهذه الخطوة، ستحتاج الشركة إلى دعم 75 في المائة من مساهميها.
تكمن الصعوبة في أن بريطانيا لم تعد قادرة على الاعتماد على المستثمرين منذ فترة طويلة فقط للدفاع عن الشركات المدرجة في لندن.
وتهيمن الصناديق الأمريكية على سجل أسهم Invidior مع شركة Two Seas Capital في نيويورك، بنسبة 10.21 في المائة، وهي أكبر حامل.
أول مساهم في المملكة المتحدة في السجل هو باركليز كابيتال بنسبة 1.32 في المائة في المركز الخامس عشر، مع شركة ليون تراست بنسبة 1.1 في المائة في المركز العشرين.
لا يوجد أي مؤشر يمكن رؤيته على وجود صندوق معاشات تقاعدية في المملكة المتحدة أو شركة تأمين كبيرة مثل أفيفا.
أكبر خونة للاستثمار في سوق لندن هي الصناديق الطويلة التي لا تتسامح كثيراً مع المخاطرة ولا تتعامل مع المصلحة الوطنية إلا قليلاً. إنها إدانة مروعة لثقافة إدارة الأصول في المملكة المتحدة.
اليابان تولد من جديد
في عام 1999، أرسلتني صحيفة الجارديان التي كنت أعمل فيها آنذاك إلى طوكيو للكتابة عن العقد الضائع في اليابان.
لقد انهارت سوق الأوراق المالية من الارتفاعات المذهلة التي بلغتها في عام 1986، ودُمرت أسعار العقارات في وسط طوكيو، مما ترك أصحابها في أسهم سلبية.
والأمر الأكثر إثارة للدهشة هو أن الاقتصاد المعجزة الذي تمتع بفترة طويلة من التشغيل الكامل للعمالة كان في حالة انحدار. نشأت مدينة خيام أنيقة للمشردين في الحدائق القريبة من القصر الإمبراطوري.
استغرقت إعادة سوق الأوراق المالية في طوكيو إلى مستويات الذروة 34 عامًا.
لقد مرت اليابان برحلة من التوسع المالي والسخاء النقدي. وقد تضررت سمعتها في مجال الإلكترونيات والابتكار بسبب صعود الصين.
وطوال كل هذا، استمرت الهندسة الرائدة للسيارات الهيدروجينية، وألياف الكربون للطائرات، وإنتاج المعدات لمصنعي أشباه الموصلات على قدم وساق.
ومن بين المستثمرين الغربيين الذين أدركوا النهضة كان عراف أوماها، وارن بافيت.
وقد وصل إلى اليابان في عام 2020، حيث اشترى حصصًا كبيرة في خمسة بيوت تجارية.
ورفع بافيت ممتلكاته إلى 8.5 في المائة العام الماضي. وقد تأكدت صحة حكمه مع إغلاق مؤشر نيكاي عند مستوى قياسي بلغ 39,098.68 أمس.
لقد حان الوقت لتشجيع بافيت على التركيز على سوق أخرى مقومة بأقل من قيمتها: مؤشر FTSE 350.
كناري لويدز
كان ينبغي أن تكون الإثارة الرئيسية في نتائج مجموعة لويدز المصرفية لعام 2023 هي القفزة بنسبة 57 في المائة في الأرباح قبل الضرائب.
ولكن بما أن قسماً كبيراً من هذا يرجع إلى هوامش أسعار الفائدة ــ الفجوة بين ما تفرضه على المقترضين وما تجمعه من المدخرين والودائع النقدية ــ فإنه لا يمثل انتصاراً للعبقرية المالية.
والأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو الرسوم البالغة 450 مليون جنيه إسترليني للتعويض المحتمل عن قروض السيارات التي تم بيعها بشكل سيئ. ويصف محللو المستهلك هذه الفضيحة بأنها أكبر مسؤولية تعويضية منذ تأمين حماية الدفع (PPI).
ييكيس!