يمكن أن يسير البحث عن الملابس الذكية وأبحاث الاستثمار جنبًا إلى جنب، أو هكذا تعلمت، وقد قمت مؤخرًا بتحديد موقع عدد لا بأس به من الأحجار الكريمة في مجموعة أزياء F&F من Tesco.
تزامنت هذه الاكتشافات مع توصيات “الشراء” لأسهم تيسكو من البنوك الاستثمارية Goldman Sachs وUBS وأسماء رئيسية أخرى، مما جعلني أعتقد أن سلسلة المتاجر الكبرى هذه التي تبلغ قيمتها 19.35 مليار جنيه إسترليني تستحق مكانًا في محفظتي الاستثمارية.
مثل ماركس آند سبنسر، عادت تيسكو إلى الظهور، وهي شركة تقليدية تتكيف لتلبية احتياجات أولئك الذين يتسوقون عبر الإنترنت، ولكن أيضًا لأولئك الذين يحبون الراحة والتجربة الاجتماعية للشراء في متجر فعلي.
لتسريع هذا التطور، يمكن لشركة Tesco الاعتماد على نقاط قوتها في البيانات والتكنولوجيا، والاستفادة القصوى ليس فقط من نظام بطاقة الولاء الخاص بها Clubcard، ولكن أيضًا ذراع التحليلات الخاص بها Dunnhumby.
وبفضل هذه العمليات، يرى كريس بيكيت، رئيس قسم أبحاث الأسهم في شركة كويلتر شيفيوت، أن “الشركة مستعدة للتعامل مع ديناميكيات المنافسة والسوق المتغيرة”.
على هذه الخلفية، صنفت شركة مورجان ستانلي الأمريكية العملاقة شركة تيسكو كأكبر أسهم التجزئة الأوروبية، في حكم جاء قبل بيع تيسكو لأعمالها المصرفية بقيمة 600 مليون جنيه إسترليني إلى بنك باركليز الأسبوع الماضي.
تم إعلان هذه الصفقة على أنها “نتيجة رائعة” من قبل كلايف بلاك، من Shore Capital. كما أنه يصنف تيسكو على أنه “شراء”.
قد تثير هذه التقييمات الإيجابية ردود فعل غاضبة بين مستثمري تيسكو على المدى الطويل.
ارتفعت أسهم تيسكو بنسبة 14 في المائة خلال الأشهر الـ 12 الماضية إلى 275 بنساً، مع انخفاض تضخم أسعار المواد الغذائية.
مع ذلك، فهي لا تزال أقل بنسبة 32 في المائة مما كانت عليه في بداية عام 2014 عندما تورطت شركة تيسكو في فضيحة محاسبية، ناجمة عن الكشف عن المبالغة في تقدير الأرباح.
وكانت خطورة هذه القضية لدرجة أنها شكلت تهديدًا وجوديًا للشركة التي يبلغ عمرها 105 أعوام، والتي وجدت نفسها قيد التحقيق من قبل مكتب الاحتيال الخطير وهيئة السلوك المالي.
ومع ذلك، فقد أجبرت الأزمة على إعادة تشكيل الأعمال. تم تخفيض جبل الديون وتم بيع الشركات التابعة، مثل مقاهي Harris & Hoole.
حرب الأسعار: تستفيد شركة Tesco من حملة مطابقة أسعار Aldi
إن استعداد Tesco لمواصلة عملية التحول هذه هو أحد الأسباب التي تدفعني إلى شراء الأسهم.
“إن تيسكو الآن في أفضل وضع كانت فيه منذ أكثر من عقد من الزمن”، وفقاً لديفيد سميث، من مؤسسة هندرسون للدخل العالي، التي لديها حصة في السوبر ماركت. “إنها تتمتع بزخم تداول قوي – وينبغي أن تكون قادرة على تحقيق نمو لائق في الأرباح.”
ومن المفترض أن تؤدي اتفاقية بيع البنك إلى تسريع عودة تيسكو إلى أعمالها الأساسية.
تمتلك شركة تيسكو حصة تبلغ 27.2 في المائة من سوق البقالة في المملكة المتحدة، أي ما يقرب من ضعف حصة شركة سينسبري. كما أن لديها متاجر في جمهورية التشيك والمجر وسلوفاكيا، وتمتلك شركة بوكر لبيع المواد الغذائية بالجملة.
لكن الحجم ليس الميزة الوحيدة لشركة تيسكو. تمثل شركتا التخفيضات الألمانيتان Aldi وLidl تحديًا مستمرًا. ومع ذلك، هناك منافسان كبيران آخران في حالة من الفوضى. تعاني Asda من قروض كبيرة ويشكل الدين تحديًا كبيرًا في Morrisons.
وفي الوقت نفسه، تستفيد شركة تيسكو من حملة مطابقة الأسعار التي أطلقتها شركة ألدي، والتي تعترف ضمناً بأن شركة الخصم أصبحت هي التي تحدد الأسعار في القطاع.
هناك حافز آخر للتقدم وهو الخصومات المقدمة لحاملي Clubcard البالغ عددهم 20 مليونًا من Tesco، على الرغم من أن ترتيب التسعير ذو المستويين يتم فحصه من قبل هيئة المنافسة والأسواق (CMA).
لكن تيسكو لا تركز فقط على كونها رخيصة الثمن. تلبي مجموعة أرقى منتجاتها اتجاه “الاستهلاك المدروس”، حيث ينفق المتسوقون بحذر إلى حد كبير، لكنهم يعاملون أنفسهم أيضًا.
خلال الأسابيع الـ 19 حتى 6 يناير، كانت هناك زيادة بنسبة 17 في المائة في مبيعات أفضل المنتجات، وهو أحد العوامل التي مكنت تيسكو من تحقيق أفضل عيد ميلاد لها على الإطلاق، مع ارتفاع المبيعات بنسبة 6.4 في المائة.
عند الإعلان عن هذه الأرقام، قال الرئيس كين مورفي إن أرباح العام بأكمله من المتوقع أن تبلغ حوالي 2.75 مليار جنيه إسترليني، مقابل 2.6 إلى 2.7 مليار جنيه إسترليني. وهذا من شأنه أن ينتج ما أسماه “توليد تدفق نقدي قوي مجاني للبيع بالتجزئة يبلغ حوالي 2 مليار جنيه إسترليني”.
التدفق النقدي الحر هو الأموال المتبقية بعد تمويل صيانة الأصول الرأسمالية ودفع النفقات، والتي ينبغي أن تضمن الحفاظ على عائد أرباح تيسكو بنسبة 4.1 في المائة.
بالنسبة لي، يعد هذا العائد أحد أقوى الأسباب لاستثمار بعض الأموال في أسهم Tesco. هذه هي القدرة التنافسية لقطاع البقالة مما يجعل التوسع صعبًا.
أرباح الأسهم – وعمليات إعادة شراء الأسهم – جعلت من تيسكو سهما شعبيا في صناديق دخل الأسهم في المملكة المتحدة، مثل مدينة لندن، ودايفيرس إنكوم، وإدنبرة، وميرشانتس، وويتان.
في نوفمبر 2022، استثمرت في M&S على أساس أنني أحببت الملابس والمكياج. وكانت النتائج مرضية. آمل أن تحظى تيسكو بنفس القدر من الشعبية معي.
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.