جيف بريستريدج: رأي صادق بشأن الاستثمار في اليابان – الاستثمار على المدى الطويل

مديرو الصناديق الذين يستنكرون أنفسهم قليلون ومتباعدون، لكنني اكتشفت أحدهم الأسبوع الماضي – جيمس سالتر من شركة زينور لإدارة الأصول. ويا لها من مفاجأة سارة عندما تحدث بصراحة عن الاستثمار – بدلاً من تضخيم الأموال التي يديرها للمستثمرين.

جيمس، الشريك المؤسس لشركة الاستثمار بولار كابيتال في عام 2001، قام بتأسيس شركة زينور قبل ثلاث سنوات. إنها شركة تركز فقط على جني العوائد من سوق الأسهم اليابانية.

واليابان جزء من عالم الاستثمار الذي يعرفه جيمس ومدير الاستثمار المشارك ديفيد ميتشنسون عن كثب. وقاموا فيما بينهم بإدارة محافظ استثمارية يابانية على مدى سنوات عديدة للعديد من العلامات التجارية الاستثمارية الكبرى بما في ذلك جي بي مورغان وشرودرز.

يدير الزوج الآن صندوقين، Zennor Japan وZennor Japan Income. على الرغم من أن عمر الصندوق الثاني أقل من عام ولديه أصول تبلغ 44 مليون جنيه إسترليني، إلا أن Zennor Japan موجود منذ عام 2021 ونما إلى 440 مليون جنيه إسترليني.

كان أداء سوق الأوراق المالية اليابانية جيداً خلال العام الماضي، حيث سجل متوسط ​​صندوق الاستثمار الياباني عائداً يقل قليلاً عن 10 في المائة – وهي أرقام تضاءلت بسبب قوة الجنيه مقابل الين. حققت شركة Zennor Japan مكاسب محترمة بنسبة 14 في المائة.

جيمس، وهو سباح لمسافات طويلة في المياه المفتوحة والذي سبح عبر القناة، لا يشعر بالارتياح لتسويق بضاعته الاستثمارية. فهو يفضل الاستمرار في إدارة الأموال ــ ثم يترك الأمر للآخرين ليقرروا ما إذا كان هو وديفيد يستحقان الدعم.

وهو أيضًا صريح بشأن حالة سوق الأسهم اليابانية. وخلافا لخبراء الاستثمار الآخرين، يحث جيمس على الحذر. وجهة نظره هي أن الكثير من الأموال الأجنبية التي ذهبت إلى الأسهم اليابانية “تم توجيهها بشكل سيئ”.

ويصفه بأنه سلوك استثماري كلاسيكي “الشراء بسعر مرتفع، والبيع بسعر منخفض”.

ويرى جيمس أن السوق ليست في مأمن من الصدمات العالمية. ويقول: “إذا دخل اقتصاد الولايات المتحدة في حالة من الركود، فستنتهي كل الرهانات”. “سيؤثر ذلك سلبًا على الكثير من الأسهم الرائدة مثل شركات التكنولوجيا اليابانية، التي ارتفعت أسعارها بسبب الجناح والصلاة”.

ومن الناحية الاقتصادية، فهو يصف اليابان بأنها البرنقيل الذي يجلس على الحوت، أي الولايات المتحدة. إذا وقع الحوت في مشكلة، فإن البرنقيل سيعاني أيضًا. كما يعتقد أن اليابان لن تفلت من تداعيات تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الصين وتايوان.

كل هذا أمر واقع إلى حد ما – وهذا أمر منعش.

وعلى الجانب الإيجابي، يقول إن الين سيقوى مع قيام اليابان برفع أسعار الفائدة، مما يعزز عوائد السوق للمستثمرين في المملكة المتحدة. وكما أوضح جو بورنفرويند، من شركة Active Value Investors، في Fund Focus هذا الأسبوع، هناك الكثير من الجواهر المخبأة بين عالم الشركات العامة المحدودة اليابانية والتي تصرخ من أجل اكتشافها.

ويخلص إلى أن “اليابان ليست قصة استثمار سريع الثراء”. “إنه حرق بطيء.”

بمعنى آخر، تخصيص الأموال للقطاع على مراحل والاستثمار على المدى الطويل.

يعد موقع Trustnet مصدرًا جيدًا للمعلومات حول الصناديق الاستثمارية في اليابان. يمكن شراء Zennor Japan من خلال منصة الاستثمار AJ Bell، بينما يتوفر صندوق الدخل الشقيق عبر Hargreaves Lansdown.

لقد عاد محتالو السندات ذات الفائدة الثابتة، وهم أكثر براعة من أي وقت مضى

في الربيع الماضي، كان رجل الأعمال المتقاعد رون نيومان (وآلاف الأشخاص الآخرين إلى جانبهم) تحت الحصار من المحتالين عبر الإنترنت.

في كل مرة يقوم فيها بتشغيل جهاز الكمبيوتر في منزله في شيبرتون، ساري، كان هناك بريد إلكتروني آخر يضغط عليه للاستثمار في سندات جذابة ذات سعر فائدة ثابت، مدعومة على ما يبدو بإحدى العلامات التجارية الرائدة في البلاد: سواء كانت Centrica، أو EDF Energy، أو Heathrow أو Heathrow أو آنسة.

ولحسن الحظ، كما ذكرنا في هذه الصفحات في ذلك الوقت، لم ينخدع رون البالغ من العمر 86 عامًا بهذه العروض الاحتيالية أبدًا. لقد أولهم اهتمامًا بسيطًا، بينما ساعدنا في التأكد من أن الشركات التي تم استنساخ علاماتها التجارية بذلت كل ما في وسعها لإغلاق مواقع المحتالين على الويب.

ومن المؤسف أن المحتالين قد عادوا. في الشهر الماضي، تلقى رون رسالة بريد إلكتروني يُزعم أنها من بريمارك حول فرصة استثمارية “حصرية” لا يمكنه تفويتها. وقالت إن شركة التجزئة – “الرائدة في الأزياء ذات الأسعار المعقولة” – قد وحدت جهودها مع “العملاق المالي” مورجان ستانلي لتقديم سندات بفائدة 7.25 في المائة. “مزيج من الأسلوب والتمويل،” رنّت رسالة البريد الإلكتروني.

يعترف رون بأن استخدام علامتين تجاريتين متميزتين في رسالة بريد إلكتروني واحدة جعله يتساءل عما إذا كان عرض السندات حقيقيًا هذه المرة. لذلك، في حالة حدوث ذلك، أرسل لي البريد الإلكتروني للتحقق منه.

وبالنقر على الرابط للتسجيل في السند، سرعان ما أصبح من الواضح أن الأمر كان عملية احتيال.

كانت الصفحة التي تنقلك إليها قليلة التفاصيل الأساسية – بخلاف الحاجة إلى حد أدنى للاستثمار قدره 10000 دولار (8000 جنيه إسترليني) – ومليئة بالروابط الإضافية (أربعة منها) التي تمكنك من تحقيق استثمارك على الفور. وهي تحث على: “التصرف بسرعة حيث أن السندات المحدودة متاحة”.

على الرغم من أن موظفي مورغان ستانلي لم يعلقوا على رسالة البريد الإلكتروني المسيئة عندما أرسلتها إليهم، إلا أن البنك الاستثماري أكد أنها كانت عملية احتيال. لذا، إذا تلقيت هذا البريد الإلكتروني في الأيام المقبلة – أو كنت قد فعلت ذلك بالفعل – فيرجى تجاهله.

والأفضل من ذلك، قم بإبلاغي بالأمر إلى: fca.org.uk/consumers/report-scam ثم راسلني على: jeff. [email protected].

هذا المتبادل يزدهر… بعد مرور 100 عام

فكر في بناء المجتمع، فكر في جميع أنحاء البلاد. ولكن هناك الكثير من الجمعيات الأخرى ــ 41 جمعية في الواقع ــ التي، مثل نيشن وايد، تقوم بعمل رائع لصالح المدخرين والمقترضين، فتبقي فروعها مفتوحة وتدعم المجتمعات.

ومن بينهم فيرنون، ومقره في ستوكبورت، مانشستر الكبرى. في الشهر المقبل، سيحتفل هذا الثنائي بعيد ميلاده المائة بابتسامة. لماذا؟ لأنها مزدهرة.

إن دفاتر الادخار والرهن العقاري لديها في وضع النمو، ولم تكن فروعها الستة أكثر ازدحامًا من أي وقت مضى. حتى أن هناك همسات عن افتتاح فروع جديدة. أبداً!

للاحتفال بالذكرى المئوية لتأسيسها، أنشأ فيرنون مؤسسة خيرية ستقوم بتوزيع أموال بقيمة 100 ألف جنيه إسترليني لدعم الشركات والأعمال الخيرية في مانشستر الكبرى وتشيشاير. كم هو رائع.

وفي عالم حيث تهيمن العلامات التجارية المالية الكبرى ــ ولكنها غالباً ما تكون مخيبة للآمال بسبب خدمة العملاء الفظيعة ــ ينبغي لنا أن نعتز بأفراد هذا العالم الذين يقفون خلف المجتمعات التي يخدمونها بأربعة مربعات.

“التضخم الدوني” مشكلة للأسر

أصبح امتلاك كلب، وخاصة النسب، أمرًا لا يمكن تحمله بالنسبة للعديد من الأسر، حيث أن مزيجًا من ارتفاع فواتير الطعام وتكاليف الأطباء البيطريين المذهلة وارتفاع أقساط التأمين يؤثر سلبًا على مواردهم المالية.

وفقا لمؤسسة Dogs Trust الخيرية لإعادة تسكين الكلاب، فإن “التضخم النقدي” يصل إلى 9 في المائة – ضعف معدل التضخم في الاقتصاد الأوسع – ويجبر بعض المالكين على التخلي عن حيواناتهم الأليفة.

في العام الماضي، تلقت المؤسسة الخيرية 45 ألف طلب من أصحاب يتطلعون إلى تسليم حيواناتهم الأليفة، وتقول إن المشكلة لن تختفي دون تدخل الحكومة (على سبيل المثال، وقف ضريبة القيمة المضافة على أغذية الحيوانات الأليفة وفواتير الأطباء البيطريين).

بطبيعة الحال، تقضي شركات التأمين يومًا ميدانيًا، حيث تفرض على أصحاب بعض سلالات الكلاب أقساط سنوية تزيد عن 1500 جنيه إسترليني – في حين تضربهم بمزيج من التجاوزات ورسوم الدفع المشترك (نسبة ثابتة من فاتورة الطبيب البيطري) عندما يقدمون مطالبة. فضيحة.