صوت مجلس الاحتياطي الفيدرالي اليوم لصالح إبقاء أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع الرابع على التوالي بعد ارتفاع تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوى لها منذ 22 عامًا.
ومع ذلك ف
ولكن هناك الآن فرصة بنسبة 65 في المائة لخفض سعر الفائدة في مارس – على خلفية البيانات الاقتصادية الواعدة، وفقًا لمتداولي أسعار الفائدة.
وسيعلن المسؤولون قرارهم عند الساعة الثانية بعد الظهر. ويتوقع الاقتصاديون أن تكون هناك فرصة ضئيلة لخفض الفائدة هذا الشهر، مما يعني أن أسعار الفائدة ستبقى عند مستواها الحالي الذي يتراوح بين 5.25 و5.5 بالمئة.
وبعد اجتماع اليوم، يأمل المستثمرون في الحصول على المزيد من الأدلة حول متى يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة عندما يعقدون مؤتمرًا صحفيًا.
ولكن – حتى قبل ذلك – زادت اليوم احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في مارس على خلفية انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع الرابع على التوالي اليوم بعد ارتفاع تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوى لها منذ 22 عامًا. في الصورة: رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في اجتماع ديسمبر
وسيعلن المسؤولون قرارهم في الساعة الثانية بعد الظهر، لكن الاقتصاديين يتوقعون أن تكون هناك فرصة ضئيلة للخفض – مما يعني أن أسعار الفائدة ستبقى عند مستواها الحالي الذي يتراوح بين 5.25 و5.5 بالمئة.
هناك الآن فرصة بنسبة 64.8 في المائة، وفقا لأداة CME FedWatch. وهذا ارتفاع من 40.4 في المائة يوم الثلاثاء.
وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية – وهو مؤشر لأسعار الفائدة التي يتقاضاها المقرضون في جميع أنحاء العالم – إلى أقل من 4 في المائة صباح الأربعاء.
كان الهدف من الزيادات العدوانية التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي في أسعار الفائدة هو صب الماء البارد على التضخم المستعر الذي بلغ ذروته عند 9.1 في المائة في يونيو 2022. وكان معدل التضخم السنوي يحوم عند 3.4 في المائة في ديسمبر.
لكنه لا يزال أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 في المائة، مما يعني أن خفض سعر الفائدة يبدو غير مرجح اليوم.
وقال سيث كاربنتر، كبير الاقتصاديين العالميين في مورجان ستانلي، لبلومبرج: لا يمكنك إنكار حقيقة أن التضخم قد انخفض كثيرًا، ولا أعتقد أنهم يريدون ذلك.
ومن ناحية أخرى، لا أعتقد أنه سيكون هناك لافتة كبيرة مكتوب عليها “تم إنجاز المهمة”.
يحدد سعر الفائدة على أموال بنك الاحتياطي الفيدرالي السعر الذي تدفعه البنوك عند الاقتراض لبعضها البعض بين عشية وضحاها. وله تأثير غير مباشر على الأسعار التي تفرضها الشركات على العملاء مقابل القروض العقارية وبطاقات الائتمان.
ومنذ أن بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع، وصلت أسعار الفائدة على الرهن العقاري إلى ذروتها بنحو 8 في المائة قبل أن تتراجع إلى حوالي 6.6 في المائة.
وقال مات ميسكين: “سوف يسير باول على حبل مشدود فيما يتعلق بالسياسة من هنا لأن الاقتصاد الأمريكي في أفضل حالاته، وبصراحة، في هذه المرحلة ما يحاولون القيام به هو عدم إفساد الأمر”. كبير استراتيجيي الاستثمار المشارك لشركة جون هانكوك لإدارة الاستثمارات في بوسطن.
وقال: “إنه عمل التوازن هذا بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث لا تريد أن يكون الاقتصاد قويًا جدًا بحيث يؤدي إلى إعادة تسريع التضخم أو التسبب في عودته”. “لكنك تريد أيضًا أن تضع في اعتبارك أنه إذا انخفض التضخم إلى هدفك، فلن تحتاج إلى تقييده بشكل مفرط.”
كان الهدف من الزيادات العدوانية التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي في أسعار الفائدة هو صب الماء البارد على التضخم المستعر الذي بلغ ذروته عند 9.1 في المائة في يونيو 2022. وكان معدل التضخم السنوي يحوم عند 3.4 في المائة في ديسمبر.
يعتقد الاقتصاديون عمومًا أنه من غير المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عندما يظل الإنفاق الاستهلاكي مرنًا بشكل مدهش في مواجهة ارتفاع تكاليف الاقتراض.
ونما الاقتصاد الأمريكي بنسبة 3.1 بالمئة العام الماضي، وهو أسرع من المتوسط خلال السنوات الخمس التي سبقت الوباء وارتفاعا من أقل من 1 بالمئة في عام 2022.
وقد غذت هذه المرونة سوق العمل الساخنة التي أبقت معدلات البطالة منخفضة.
أضافت الرواتب الخاصة في الولايات المتحدة 107.000 وظيفة الشهر الماضي، وفقًا للأرقام الواردة في تقرير التوظيف الوطني الصادر اليوم عن ADP.
مصدر القلق الأساسي هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم مرة أخرى.
وقال رافائيل بوستيك، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، في 18 كانون الثاني (يناير): “إن التخفيضات المبكرة في أسعار الفائدة يمكن أن تطلق العنان لارتفاع في الطلب يمكن أن يؤدي إلى ضغوط تصاعدية على الأسعار”.