من المقرر أن يقدم صندوق Hipgnosis Songs Fund، المستثمر الموسيقي المحاصر، ما يصل إلى 20 مليون جنيه إسترليني لجذب مقدمي عروض الاستحواذ المحتملين.
وقال صندوق حقوق الموسيقى، الذي يمتلك كتالوجات لأمثال شاكيرا ونيل يونج، إنه سيقدم المبلغ كشكل من أشكال “حماية التكلفة”.
ويكافح مجلس إدارتها لتأمين مستقبل الشركة على المدى الطويل وحماية قيمة أصولها، وسط نزاع مستمر مع مستشارها الاستثماري بشأن تضارب مزعوم في المصالح.
وفي أكتوبر/تشرين الأول، شهدت شركة Hipgnosis رفض المستثمرين لصفقة بقيمة 440 مليون دولار لبيع 29 كتالوجًا موسيقيًا، والتصويت لإقالة رئيسها والدعوة إلى إنهاء استمرارها كشركة استثمارية مغلقة.
يمتلك صندوق Hipgnosis Songs حقوق كتالوجات الموسيقى بما في ذلك شاكيرا ونيل يونغ
أدى هذا إلى إجراء مراجعة استراتيجية في إطار مجلس إدارة محدث سيشهد إعادة تنظيم الصندوق أو تصفية أعماله في غضون ستة أشهر.
مجلس إدارة Hipgnosis، الذي شهد انخفاض قيمة أصوله العام الماضي، هو أيضًا في نزاع مع المستشار الاستثماري للصندوق Hipgnosis Songs Management (HSM).
كان بيع الأصول المرفوضة في شهر أكتوبر سيؤدي إلى أن تصبح شركة Hipgnosis Songs Capital، وهي شراكة محدودة تسيطر عليها بشكل غير مباشر شركة HSM بالشراكة مع Blackstone، مالكة الأصول.
تمتلك شركة HSM أيضًا “خيار الاتصال”، والذي يمنحها الحق في شراء محفظة Hipgnosis بالكامل إذا كان يجب تصفية الصندوق.
قال Hipgnosis: “أخبر المساهمون مجلس الإدارة أن خيار الشراء يشكل تضاربًا جوهريًا في المصالح بالنسبة لمستشار الاستثمار ويعمل كرادع كبير لأي مقدمي عروض محتملين من طرف ثالث قد يسعون إلى الاستحواذ على الشركة أو أصولها.”
“يعتقد مجلس الإدارة أن خيار الاتصال لمستشار الاستثمار يؤدي بالتالي إلى خفض القيمة المحتملة للشركة عن طريق الحد من بعض الفرص المحتملة لخلق القيمة للمساهمين.”
ولذلك فهي تحاول تشجيع البيع لحماية أصولها من الوقوع في أيدي بنك إتش إس إم وتكبد المستثمرين خسائر فادحة.
أخبر المساهمون مجلس الإدارة أن خيار الشراء يشكل تضاربًا جوهريًا في المصالح لمستشار الاستثمار ويعمل كرادع كبير لأي مقدمي عروض محتملين من طرف ثالث
وقالت Hipgnosis إن العرض بقيمة 20 مليون جنيه إسترليني يمكن أن يجذب مقدمي العروض المحتملين من خلال توفير “حماية كبيرة” ضد العناية الواجبة وتكاليف الاستحواذ، و”التأكد من عدم ردعهم” عن تقديم عرض “نتيجة لشروط خيار الاتصال الخاص بمستشار الاستثمار”. ‘.
وقالت: “سيوفر الاقتراح فرصًا محتملة أكبر لتعظيم القيمة للمساهمين.
“على وجه التحديد فيما يتعلق بالاقتراح، قام مجلس الإدارة المشكل حديثًا بالتشاور مع العديد من أكبر المساهمين في الشركة، الذين يمتلكون أكثر من 35 في المائة من رأس المال المصدر وقد أبدى جميعهم دعمهم للاقتراح.”
“المراجعة الإستراتيجية مستمرة، ولا يبحث مجلس الإدارة بشكل فعال عن واحد أو أكثر من العروض المحتملة للشركة.”
وسيصوت المستثمرون على الاقتراح في اجتماع عام غير عادي.
وأضاف الرئيس روبرت نايلور: “صوت المستثمرون في صندوق Hipgnosis Songs Fund بأغلبية ساحقة لصالح التغيير عندما رفضوا استمرار الشركة والبيع المقترح لبعض الأصول الموسيقية.”
“من مشاوراتنا مع المساهمين، فإن جوهر متطلبات التغيير هو معالجة خيار الاتصال الذي يحتفظ به مستشار الاستثمار لدينا، Hipgnosis Songs Management.
“هذا لا يعمل فقط بمثابة صراع هيكلي بين مصالح المساهمين لدينا ومستشار الاستثمار، ولكنه يخلق أيضًا رادعًا كبيرًا لمقدمي العروض المحتملين لأصول الشركة مما يؤدي إلى انخفاض قيمة الشركة.”
“في ظل هذه الخلفية، نقترح تغيير مقالاتنا للسماح لمقدمي العروض المحتملين بتقديم مقترحاتهم بشأن أصول الشركة، مع حماية كبيرة للتكلفة، إذا كانت مدعومة بتوصية من مجلس الإدارة للمساهمين.”
“يسعدنا، بعد أن ناقشنا هذا الاقتراح مع العديد من كبار المساهمين لدينا، أنهم يدعمون جهود مجلس الإدارة لإطلاق القيمة الكاملة من أصول الشركة.
“يعتقد مجلس الإدارة المشكل حديثًا أنه من الضروري محاولة تحقيق تكافؤ الفرص حتى يمكن تعظيم قيمة المساهمين.”