تلاشت توقعات السوق بأن يبدأ بنك إنجلترا في خفض سعر الفائدة الأساسي قريبًا بعد أن أظهرت بيانات جديدة قفزة مفاجئة في التضخم الشهر الماضي.
أظهرت بيانات جديدة صادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية يوم الأربعاء أن تضخم أسعار المستهلكين ارتفع للمرة الأولى منذ 10 أشهر في ديسمبر، حيث ارتفع من 3.9 إلى 4 في المائة.
وكان هذا مخيبا للآمال مقارنة بالتوقعات بانخفاضه إلى 3.8 في المائة وأضعف الآمال في خفض سعر الفائدة.
انخفض الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي في التعاملات المبكرة، حيث قفزت عوائد السندات الحكومية لأجل سنتين وخمس سنوات بأرقام مضاعفة وتراجع مؤشر فوتسي 100، مما يعكس انخفاض التوقعات بأن بنك إنجلترا سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في مايو.
أحدث قراءة للتضخم تعطي المحافظ أندرو بيلي وقفة للتفكير
ولا يزال المستثمرون يتوقعون خمسة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2024، على أن يأتي الأول في مايو، لكن هذا أقل من التوقعات السابقة بستة تخفيضات لهذا العام.
وفي الأول من يناير/كانون الثاني، كان السوق يسعر التخفيضات بمقدار 170 نقطة أساس، لكن ذلك انخفض الآن إلى 115 نقطة أساس.
لقد أصر بنك إنجلترا على أن سعر الفائدة الأساسي يجب أن يبقى أعلى لفترة أطول وتراجع عن التوقعات بتخفيضه في مايو.
لقد فاجأت الزيادة في مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر المتداولين
وكانت الزيادة في مؤشر أسعار المستهلك مخيبة للآمال بعد أن أظهرت بيانات يوم الثلاثاء تراجع تضخم الأجور
لكن هذا لم يمنع الأسواق من تسعير فرصة بنسبة 50 في المائة تقريبًا للخفض هذا الربيع بعد أن أوقف البنك رفع أسعار الفائدة الأساسية عند مستواها الحالي البالغ 5.25 في المائة في سبتمبر.
وقال جيمس سميث، خبير اقتصادي الأسواق المتقدمة في ING، إن توقعات خفض مايو “قد تكون سابقة لأوانها بعض الشيء”، لأن هذا سيتطلب “تقدمًا ملموسًا أكثر” في كل من تضخم الخدمات ونمو الأجور، و”حزمة مالية ضعيفة نسبيًا” في الاقتصاد. ميزانية شهر مارس.
وأضاف: “في الوقت الحالي، نخطط لخفض أغسطس مع 100 نقطة أساس من التيسير لمتابعة هذا العام (إلى 4.25 في المائة)، على الرغم من أننا سنبقي ذلك قيد المراجعة مع ظهور البيانات والأخبار المالية خلال العامين المقبلين”. من الأشهر.”
وقد أبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي في كل اجتماع منذ سبتمبر
وقال جاي فوستر، كبير الاستراتيجيين في RBC Brewin Dolphin، إن قراءة التضخم يوم الأربعاء “لم تؤكد صحة التخفيف الذي كانت تشير إليه بيانات التوظيف أمس”، بعد أن أظهر مكتب الإحصاءات الوطني المنفصل تراجع نمو الأجور الشهر الماضي.
وأضاف فوستر أن أحدث أرقام مؤشر أسعار المستهلك تظهر أيضًا أن المستوى المهم للغاية لتضخم الخدمات “يبدو أنه في ارتفاع”، مما “يجعل مهمة بنك إنجلترا أكثر صعوبة”.
لكن استراتيجي الاستثمار في Evelyn Partners Rob Clarry قال إن مؤشر أسعار المستهلك يجب أن يستمر في التباطؤ حيث أن تأثير رفع أسعار الفائدة السابقة يغذي الاقتصاد وانخفاض أسعار الطاقة استجابةً لخفض سقف أسعار Ofgem الذي يلوح في الأفق.
وأشار كلاري أيضًا إلى أن المساهم الأكبر في مؤشر أسعار المستهلك في ديسمبر كان مدفوعًا بزيادة رسوم التبغ.
وأضاف: “كانت هذه قراءة تضخم مخيبة للآمال بالنسبة لبنك إنجلترا، ولكن من المرجح أن تمثل عثرة في الطريق إلى انخفاض التضخم”.
“مع استمرار انخفاض أسعار الطاقة، يبدو أن التضخم قد يعود إلى هدف 2 في المائة بحلول منتصف عام 2024، مما يمنح البنك مجالًا لخفض أسعار الفائدة.”
وأشار توماس بوغ، الاقتصادي في RSM UK، إلى أن أي تأثير من هجمات الشحن في البحر الأحمر لن يكون على الأرجح “كبيرًا بما يكفي لتبرير قيام بنك إنجلترا بتعديل السياسة النقدية ما لم تتصاعد الأزمة، مما يتسبب في ارتفاع أسعار الطاقة بشكل حاد”.
وقال: “بالنظر إلى المستقبل، فإن التأثيرات الأساسية تعني أنه من المرجح أن يكون معدل التضخم مضطربًا خلال الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام، ومن المحتمل أن ينتعش إلى ما يقرب من 4.5 في المائة في يناير قبل أن ينخفض إلى أقل من 2 في المائة في مايو.
“سيوفر ذلك غطاءً ممتازًا للجنة السياسة النقدية للتمحور والبدء في خفض أسعار الفائدة.”
وساهمت رسوم التبغ في هذه الزيادة