إذا ارتفعت قيمة حساب التقاعد أو الاستثمار الخاص بك في العام الماضي، فقد تميل إلى إضافة رصيد إلى أسهمك الخاصة وبراعتك في جمع الأموال أو التعافي الشامل في الأسواق المالية.
ومع ذلك، هناك احتمال قوي أنك مدين بنسبة كبيرة من ثرواتك المحسنة لسبع شركات فقط. أصبحت هذه السبعة الآن ذات قيمة كبيرة – وشهدت نموًا هائلاً في عام 2023 – لدرجة أنها أُطلق عليها لقب “العظماء السبعة”.
إنها جميعها شركات تقنية وأسماء مألوفة: أبل، وأمازون، وألفابت، الشركة الأم لشركة جوجل، وشركة ميتا المالكة لفيسبوك، ومايكروسوفت، ونفيديا، وتيسلا.
وفيما بينها، تبلغ قيمتها أكثر من أسواق الأسهم في المملكة المتحدة واليابان وفرنسا والصين وكندا مجتمعة. لقد كانا معًا القوة الدافعة وراء نسبة كبيرة من مكاسب سوق الأسهم العام الماضي، حيث ارتفعت بنسبة 70 في المائة في المتوسط. ارتفعت سوق الأسهم الأمريكية – مقاسة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 – بنسبة 19 في المائة في عام 2023. ولكن إذا استخرجت هذه الأسهم السبعة من مؤشر ستاندرد آند بورز 500، فإنها كانت ستربح خمسة في المائة فقط.
ببساطة، إذا كنت تمتلك هذه الأسهم في العام الماضي، فهناك فرصة أكبر بكثير أن ترى ثروتك تنمو مما لو لم تفعل ذلك. ولكن بينما يقوم المستثمرون بمراجعة محافظهم الاستثمارية للعام المقبل، فإن هيمنة هذه المجموعة الصغيرة من الشركات تثير الكثير من الأسئلة الصعبة.
الارتقاء إلى الأعلى: جميعها شركات تقنية وأسماء مألوفة – Apple، وAmazon، وAlphabet الشركة الأم لشركة Google، وMeta المالكة لفيسبوك، وMicrosoft، وNvidia، وTesla.
فهل ينبغي للمستثمرين أن يستمروا في ضخ الأموال فيها على أمل أن يستمر نجاحهم الأخير أم ينبغي عليهم جني الأرباح وتحويل انتباههم إلى مكان آخر؟
شهدت شركة The Magnificent Seven انخفاضًا طفيفًا في قيمها هذا الأسبوع – فهل هذه مجرد نقطة ضعف أم بداية انعكاس في الثروات؟ فهل أصبح المستثمرون الذين تمتعوا بمكاسب كبيرة من هذه الشركات يعتمدون عليها أكثر من اللازم؟ وهل هناك قطاع آخر يرجع لهذا النوع من الارتفاع في الثروات؟ الثروة تحقق.
ماذا وراء سلسلة الانتصارات؟
على الرغم من أن لديهم نماذج أعمال مختلفة تمامًا، إلا أن السبعة لديهم شيء مشترك واحد: أنهم يستفيدون من نمو الذكاء الاصطناعي.
على سبيل المثال، تطرح مايكروسوفت برنامجها المساعد للذكاء الاصطناعي هذا العام؛ ستكون Meta قادرة على استخدام الذكاء الاصطناعي لاستهداف مستخدميها بشكل أفضل من خلال الإعلانات؛ وتقوم Nvidia بتصنيع البرامج المستخدمة للذكاء الاصطناعي.
لكن هذا وحده لا يفسر نموها السريع في العام الماضي، إذ كانت ظروف السوق مفيدة أيضاً. وذلك لأن قيمة هذه الشركات لا تعتمد فقط على العائدات التي تنتجها اليوم، ولكن أيضًا على توقعات أرباحها في المستقبل.
وعندما يكون التضخم وأسعار الفائدة مرتفعة – كما كانت في عام 2022 – تتضاءل قيمة هذه الأرباح المستقبلية لأنها تأكلها معدلات التضخم المرتفعة. لذلك، عندما بدأ التضخم وأسعار الفائدة في الانخفاض في العام الماضي، زادت قيمة هذه الأرباح المستقبلية.
يقول إد مونك، من منصة الاستثمار فيديليتي إنترناشيونال: “في العام الماضي، بدأت سوق الأوراق المالية تتطلع إلى التضخم وأسعار الفائدة التي تصل إلى ذروتها ثم تنخفض في نهاية المطاف، وارتفعت أسعار الفائدة السبعة الرائعة. ربما كان ذلك بمثابة أمل وليس توقعًا في البداية، لكن المكاسب تسارعت بمجرد أن أصبح من الواضح أن التضخم كان ينخفض بشكل جدي.
إذن ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين؟
حتى لو لم تختر بشكل فعال الاحتفاظ بأسهم في هذه الشركات السبع في محفظتك الاستثمارية، فهناك فرصة جيدة لامتلاكها رغم ذلك.
وهي تشكل الآن حوالي 20 في المائة من سوق الأسهم العالمية، لذلك إذا كنت تمتلك صندوقًا عالميًا، فسوف تمتلكه. إذا كان لديك صندوق أمريكي، فسوف تمتلك نسبة أكبر حيث أنها تشكل 28 في المائة من مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
وهذا يعني أنك سوف تستفيد من مكاسبهم الكبيرة في العام الماضي. المفتاح الآن هو التأكد من أنك لست مدينًا لهذه المجموعة الصغيرة من الشركات – مع عدم استبعاد إمكانية تحقيق المزيد من النمو. إنها عملية موازنة صعبة حتى بالنسبة للمستثمرين الأكثر خبرة.
يقول روب مورجان، من شركة إدارة الثروات تشارلز ستانلي: “إن الارتفاع السريع لهذه المجموعة الصغيرة من الأسهم الرابحة ربما أدى إلى تركيز المحافظ الاستثمارية بشكل مفرط، وبغض النظر عن مدى قوة التوقعات بالنسبة لهذه الشركات، فلا ينبغي لها أن تفعل ذلك”. ينتقص من وجود محفظة متنوعة بشكل جيد.
ليس من الواضح على الفور تحديد حجم ملكية هذه الشركات، كما يقول ليث خلف من منصة الثروات AJ Bell. ويقترح النظر إلى تكوين سوق الأسهم العالمية كنقطة انطلاق. يمكنك القيام بذلك من خلال دراسة أهم مقتنيات صندوق التتبع العالمي مثل مؤشر MSCI العالمي.
“تمثل هذه الأسهم السبعة حوالي 20 في المائة من سوق الأسهم العالمية، لذا إذا كنت تحتفظ بهذه النسبة أو أقل في محفظتك، فلن تكون معرضًا بشكل مفرط مقارنة بسوق الأسهم العالمية. وبعبارة أخرى، إذا كان أحد هذه الأسهم يعاني من صدمة، فإن تأثيره عادة ما يخفف من قبل بقية الأسهم في المحفظة.
ومع ذلك، يشير إلى أن المشكلة تكمن في أن عمالقة التكنولوجيا هؤلاء يتشاركون في خصائص متشابهة، لذلك إذا تعثر أحدهم، فقد يسقط الآخرون أيضًا في نفس الوقت. لذلك، حتى لو لم يكن لديك أكثر مما تحتفظ به في صندوق التتبع العالمي، فقد لا تزال ترغب في التفكير فيما إذا كنت راضيًا عن هذا المستوى من المخاطر.
يعتقد جيمس نورتون، في شركة فانجارد لإدارة الأصول، أن الاحتفاظ بمجموعة كبيرة من الشركات أمر أساسي، بدلا من محاولة اختيار الفائزين. ويقول: “بهذه الطريقة، ستستفيد إذا استمرت الشركات السبعة الرائعة في النمو، ولكن إذا سقطت، نأمل أن تكون لديك شركات قابضة في قطاعات ومناطق جغرافية أخرى تحقق أداءً جيدًا”.
فماذا سيحدث لهذه الأسهم في عام 2024؟
هذا هو السؤال الذي تبلغ قيمته 11.7 تريليون دولار (وهي قيمتها الحالية مجتمعة). ولكن إذا كان هناك شيء واحد علمه نجاحهم الفلكي في عام 2023 للمستثمرين، فهو أن التنبؤ مستحيل.
توقع عدد قليل من خبراء الاستثمار – إن وجدوا – أن شركة العجائب السبعة كانت ستحقق مثل هذا النمو في العام الماضي.
وبعد أن شاهدوا الآن أداء هذه الشركات، فإن العديد من الخبراء لديهم وجهات نظر حول كيفية أداء هذه الشركات هذا العام. ويشير البعض إلى أنها يمكن أن تنمو أكثر لأن قيمها ليست مرتفعة بشكل شنيع عندما تفكر في الأرباح التي تحققها.
يعتقد البعض الآخر أنهم لا يستطيعون الاستمرار في النمو لمجرد أنهم قدموا مثل هذا الأداء المذهل في العام الماضي وأنه من الصعب تكراره أو الحفاظ عليه. ولكن ينبغي التعامل مع كل هذه الآراء بقدر قليل من الحذر، وعدم الاعتماد عليها في اتخاذ مراكز كبيرة في محفظتك الاستثمارية.
يقول بن ييرسلي، من شركة Fairview Investing، إن الدروس حول مستقبل الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي يمكن تعلمها من بداية الإنترنت في أواخر التسعينيات وأوائل القرن الحادي والعشرين.
ويقول: “الذكاء الاصطناعي موجود ليبقى، ولكن الفائزين اليوم قد لا يكونون فائزين غدًا”. “ما عليك سوى إلقاء نظرة على ولادة الإنترنت وطفرة الدوت كوم – كم عدد الفائزين الأوائل الذين ما زالوا معنا وكم عدد الذين سقطوا على جانب الطريق؟” من المحتمل أن تكون Microsoft هي الشركة الوحيدة الدائمة في العقدين الماضيين أو أكثر في مجال التكنولوجيا الفائقة.
قد يظل العظماء السبعة رائعين – أو قد يُنظر إلى تفوقهم يومًا ما على أنه لحظة في تاريخ الذكاء الاصطناعي. وربما يكون من الحكمة الاستعداد لكلا الاحتمالين.
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.