رسوم بيل للخدمات المصرفية الأمريكية: مع كل فشل وإنقاذ ، تبدو احتمالات الحفاظ على الثقة بعيدة المنال ، كما يقول أليكس برومر

يعد انهيار First Republic أحد أكبر الإخفاقات في تاريخ البنوك الأمريكية ويمثل ضربة خطيرة للثقة ليس فقط في الخدمات المصرفية الأمريكية ولكن أيضًا في الاستقرار المالي في جميع أنحاء العالم.

لقد تفكك الخيال بأن الأزمة المصرفية قد انتهت وتم التعامل معها من خلال عمليات الإنقاذ والتخلص من بنك سيليكون فالي ، سيجنيتشر وكريدي سويس.

كانت هذه البنوك هي الموجة الأولى من ضحايا النهاية السريعة لفترة من الأموال فائقة السهولة بعد الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة الرسمية على جانبي المحيط الأطلسي.

أدت الأموال السهلة إلى إقراض أحمق ، وأدت تكاليف الاقتراض المرتفعة إلى تحويل حيازات الفائدة الثابتة ، المحتفظ بها في العديد من الميزانيات العمومية ، إلى صناع خسارة زعزعة استقرار النظام بأكمله.

تستحضر الهزات الحالية ذكريات 2007-2008 والأزمة المالية الكبيرة التي شهدت معارك المنظمين في نهاية كل أسبوع لحل مستقبل البنوك الفاشلة قبل فتح أسواق الأسهم.

اقتصرت أسوأ حالات الفشل الحالية على الولايات المتحدة وسويسرا ، لكن لا توجد ضمانات بأن البنوك الأوروبية محصنة.

إنقاذ أول جمهورية هو جي بي مورغان تشيس. رئيس البنك المخضرم جيمي ديمون جيد في هذه الأشياء. في الأزمة المالية ، تدخل لإنقاذ بير ستيرنز ، واستحوذ على واشنطن ميوتشوال ، مما أعطى جي بي مورجان عملية مصرفية للأفراد. أظهر ديمون اهتمامه بـ First Republic عندما قام بتدبير اتحاد إيداع بقيمة 30 مليار دولار (24 مليار جنيه إسترليني) في مارس.

ومنذ ذلك الحين ، تعرضت أسهم شركة First Republic للسقوط الحر وهربت ودائع بقيمة 100 مليار دولار (80 مليار جنيه إسترليني). الأمر المخيف بشأن مصير First Republic و SVB و Credit Suisse هو سرعة تدفقات الودائع الخارجة.

خلقت وسائل التواصل الاجتماعي وتقنية الضغط على المفاتيح ظروفًا لعمل البنوك غير المرئية بشكل أسرع بكثير من أي شيء آخر في التاريخ الاقتصادي.

تأخذ JP Morgan فعليًا جميع الودائع المتبقية في First Republic (حوالي 83 مليار جنيه إسترليني) بالإضافة إلى أصولها.

إذا تبين أن بعض هذه الأصول فاسدة ، فسيتم تقاسم الخسائر بين بنك ديمون وشركة تأمين البنك الأمريكية والمنظم.

يمكن أن تصل الخسائر المحتملة إلى 10 مليارات جنيه إسترليني ، ولكن مع فتح الكتب ، لا يوجد ما يمكن الزحف إليه.

قام SVB بتلبية الاحتياجات التمويلية لرواد الأعمال في Silicon Valley بشكل مباشر واعتنى ببعض ثرواتهم.

قامت شركة First Republic بخدمة احتياجات الاقتراض الخاصة بها ، حيث قدمت قروضًا ضخمة للرهن العقاري بمعدلات منخفضة للمقترضين الأثرياء في سان فرانسيسكو ووادي السيليكون. هذا جعل المنطقة واحدة من أغلى الأماكن في أمريكا.

عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في التغلب على التضخم في عام 2021 ، وجدت فيرست ريبابليك نفسها جالسة على كومة هائلة من القروض المُقرضة بأسعار منخفضة مع ارتفاع أسعار الفائدة.

كان التغيير المذهل في تكاليف الاقتراض أبعد ما يكون عن السلاسة. في خريف عام 2022 ، طُلب من بنك إنجلترا إطلاق جهد استقرار بقيمة 60 مليار جنيه إسترليني لمنع حدوث مشاكل في نظام المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة والتي تتسبب في حالات إفلاس.

الخوف هو أن أزمات مماثلة يمكن أن تتطور في النظام المالي خارج النظام المصرفي التقليدي.

لقد بذل القادة الماليون قصارى جهدهم للقول إن ما يحدث في فيرست ريبابليك وأماكن أخرى ليس تكرارًا للأزمة المالية الكبرى.

ربما. ولكن مع كل فشل وإنقاذ ، فإن احتمالات الحفاظ على الثقة الهشة في قطاعات واسعة من النظام المصرفي تبدو بعيدة المنال.