تمتع صندوق الاستثمار العالمي Nutshell Growth ببداية معقولة في الحياة منذ إطلاقه أثناء الإغلاق في مايو 2020، وحقق عائدًا إجماليًا بنسبة 24 في المائة.
لكن الأمر لم يكن سهلا مع انخفاض سعر سهمها بشكل حاد في أعقاب الأزمة المالية في نوفمبر 2022، قبل أن ينتعش بقوة هذا العام.
لا يزال الصندوق صغيرًا بأصول تزيد قيمتها عن 20 مليون جنيه إسترليني، لكنه يحظى بدعم الملياردير البريطاني اللورد سبنسر، وهو مستثمر في كل من الصندوق وNutshell Asset Management، الشركة الاستثمارية التي تديره.
في وقت سابق من هذا الشهر، توقع سبنسر بثقة أن Nutshell Growth سيجني المستثمرين عوائد 2024 تفوق تلك المسجلة في Fundsmith Equity، وهو صندوق عالمي بقيمة 23 مليار جنيه استرليني حقق عوائد سنوية منذ إطلاقه في تشرين الثاني (نوفمبر) 2010 بنسبة 15.1 في المائة.
تتم إدارة صندوق Fundsmith بواسطة تيري سميث – مثل مايكل سبنسر، أحد رموز المدينة.
قال سبنسر، وهو يضع أمواله في مكانه الصحيح، إنه سيتبرع بمبلغ 10000 جنيه إسترليني لجمعية خيرية تابعة لصحيفة The Mail on Sunday إذا انتصر Nutshell Growth العام المقبل.
مارك إليس، مدير الاستثمار في الصندوق، ليس منزعجاً من التحدي الذي طرحه سبنسر. يقول: “المنافسة جيدة”.
“العلاقات العامة جيدة ومن الرائع أن يحب مايكل عملية الاستثمار التي يدعمها الصندوق الذي أديره.”
إليس، الذي قضى أكثر من 25 عامًا في لندن كمتداول قبل تأسيس Nutshell Asset Management في عام 2019، هو شخص لا يحب شيئًا أكثر من تحليل الشركات والتنقيب في جداول البيانات.
وهو دقيق في نهجه الاستثماري، حيث يقوم بتقييم 600 شركة بناءً على أكثر من 30 عاملاً مختلفًا، باستخدام بيانات تعود إلى 20 عامًا. يتم جلبهم من جميع أنحاء العالم، على الرغم من أن معظمهم مدرج في الولايات المتحدة.
حاليًا، انضمت 37 شركة إلى الصندوق – أسماء مألوفة مثل الشركة الأمريكية العملاقة Alphabet (المالكة لشركة Google) وعلامات تجارية غير مألوفة مثل شركة Equasens الفرنسية المتخصصة في الرعاية الصحية.
يستخدم إليس الذكاء الاصطناعي للقيام بالكثير من العمليات الحسابية، على سبيل المثال تحليل هوامش أرباح الشركات، وقدرة الشركات المدرجة على الحفاظ على رأس مال المساهمين في فترات الركود، وكيفية استجابة أسعار الأسهم لتعاملات أعضاء مجلس الإدارة أو النتائج المبلغ عنها.
كما أنه سعيد بالحصول على بعض الأرباح من الأسهم الفردية عندما ترتفع أسعار أسهمها – ويعيد معايرة المحفظة مرتين في الشهر للتأكد من أنها تتماشى مع الحصص المستهدفة التي حددها. ويشير إلى هذا باسم “إعادة التوازن الرشيق”.
ويضيف: “يجب على كل سهم أن يبرر باستمرار مكانه في الصندوق”.
كما أنه يستخدم الذكاء الاصطناعي لتقييم مدى تفاؤل الرؤساء التنفيذيين وهبوطهم بشأن أعمالهم في مكالمات للمحللين والمستثمرين.
يقول إليس: “إن الكثير من العمل الذي أقوم به هو تحليلي”.
“ما أحاول إنشاءه هو الحافة.” نعم، يمكنني فقط الاحتفاظ بالشركات التي أحبها والإدارة معهم، ولكنني أريد تقديم القليل الإضافي للمستثمرين.
مثل سبنسر، يعد إليس مستثمرًا كبيرًا في الصندوق ويمتلك ثلثي شركة Nutshell Asset Management التي تمتلك حوالي 33 مليون جنيه إسترليني من الأصول تحت جناحها. يقول: “أنا أحب عملي”. “جميع استثمارات عائلتي مقيدة في الصندوق.”
لن يمس الصندوق أسهم التبغ. “جميع أفراد عائلة والدتي كانوا مدخنين، وقد ماتوا في الستينيات من عمرهم. لذلك، شركات التبغ محظورة بالنسبة لي. كما أن الشركات معرضة دائمًا للغرامات والتقاضي.
رسوم الصندوق مرتفعة بنسبة 1.89 في المائة – نتيجة لصغر حجمه.