مدير الصندوق جيريت سميت هو أحد تلاميذ خبير الاستثمار تشارلي مونجر – الرجل الثاني السابق لوارن بافيت – الذي توفي الشهر الماضي عن عمر يناهز 99 عامًا.
أحب مونجر شراء أعمال لشركة بيركشاير هاثاواي التابعة لشركة بافيت والتي كان يفهمها ولم يدفع مقابلها مبالغ زائدة. كان شعاره هو أن “الناس يحسبون أكثر من اللازم ولا يفكرون إلا قليلاً”.
يقول سميت إن هذا النهج يؤثر على الطريقة التي يدير بها صندوق Stonehage Fleming Global Best Ideas Equity، وهو صندوق بقيمة 1.9 مليار جنيه إسترليني أداره منذ إطلاقه قبل ما يزيد قليلاً عن عشر سنوات.
على الرغم من أن أي شركة تدخل إلى المحفظة يجب عليها أولاً اجتياز سلسلة من الاختبارات النوعية والكمية، إلا أن سميت لن يشتريها إذا لم يفهم كيف تجني أموالها وإذا كان يعتقد أنه لا يحصل على قيمة مقابل المال.
مثل مونجر وبافيت، سميت أيضًا شغوف بالاستثمار. مع ما يقرب من 40 عامًا من إدارة الاستثمار وتحليل الشركات (لم يكشف عن عمره)، يريد الاستمرار في إدارة الأموال لأطول فترة ممكنة.
يقول: “لقد بدأت صندوق أفضل الأفكار العالمية في عام 2013 وأنا أعيش وأتنفسه. التزامي غير محدد وأرى أنه طفلي الذي يضرب به المثل الذي أعتني به وأمرضه. لقد بقي لي ما لا يقل عن عقد آخر كمدير فني – وأكثر من ذلك.
وقد أتى تفانيه بثماره بشكل جيد بالنسبة للمستثمرين. وعلى مدى السنوات العشر الماضية، حقق الصندوق عائدا بنسبة 230 في المائة. ويقارن هذا مع المكاسب البالغة 14.2 في المائة التي سجلها صندوق الاستثمار العالمي “المتوسط”.
سميت لا يحب تقطيع وتغيير محفظته. شراء صندوقه المثالي هو الأسهم التي يمكنه الاحتفاظ بها – والاحتفاظ بها. ومن بين الشركات الـ 28 التي يتألف منها الصندوق، تم احتجاز سبع شركات منذ إطلاقه – من بينها أمثال Accenture، وAlphabet، وMicrosoft، وVisa.
ويقول: “المفتاح هو تحديد الشركات ذات الجودة العالية ومن ثم الاحتفاظ بها، حتى عندما ينقلب السوق ضدها”.
ويضم العالم الذي يتسوق منه 150 شركة عالمية، يستمد الكثير منها شريحة رئيسية من إيراداتها من الاقتصادات الناشئة في العالم. لذا، ففي حين أن محفظة الصندوق تضم أكثر من 90 في المائة من أصوله في شركات مدرجة في الولايات المتحدة أو أوروبا، فإن الشركات تولد أكثر من خمس إيراداتها من الأسواق الناشئة.
ومثال على ذلك شركة LVMH المدرجة في فرنسا (Louis Vuitton Moet Hennessy). يقول سميت: “إن LVMH هي شركة عالمية حقًا”. “العلامات التجارية تحت جناحها – مثل ديور ولويس فويتون – محبوبة في جميع أنحاء آسيا. إنهم يروقون للطبقات الوسطى المزدهرة وهم طموحون حقًا.
إن تركيز سميت على المدى الطويل يعني أنه يتداول بأسهمه الرابحة بدلاً من جني الأرباح. وينعكس هذا في حقيقة أن مايكروسوفت وألفابت تمثلان أكثر من 14 في المائة من أصول الصندوق. تعد الشركات المشاركة في الثورة الرقمية وصناعة الرعاية الصحية المتنامية من الموضوعات الاستثمارية الرئيسية للصناديق.
ومن ناحية أخرى، يتم استبعاد الشركات التي لا ترقى إلى مستوى التوقعات.
على سبيل المثال، في وقت سابق من هذا العام تم بيع مركز الصندوق في شركة والت ديزني. يقول سميت: “اشترت الشركة شركة 21st Century Fox قبل الوباء”. “لقد تعثرت في الديون وأثبتت أنها استثمار مخيب للآمال.” وبصرف النظر عن الصندوق، يدير سميت أيضًا أصولًا إضافية بقيمة 1.5 مليار جنيه إسترليني باستخدام استراتيجيته الاستثمارية لأفضل الأفكار العالمية.
يتم تشغيل هذه الأموال نيابة عن المستثمرين المؤسسيين والجمعيات الخيرية والعائلات الثرية.
تبلغ رسوم الصندوق السنوية 0.83 في المائة ويمكن شراؤها من خلال جميع منصات الاستثمار الرئيسية. الدخل ليس من أولويات الصندوق ويعادل واحد في المائة سنويا.