حذر بنك إنجلترا من أن توقعات المخاطر المالية لا تزال “صعبة”، مشيرًا إلى ضعف النمو الاقتصادي والتوترات الجيوسياسية واحتمال عودة التضخم.
وكرر البنك رسالته بأن أسعار الفائدة يجب أن تظل أعلى لبعض الوقت، وحذر من أن التأثير الضار المحتمل للزيادات السابقة لم يتم استيعابه بالكامل من قبل الأسر والشركات.
وقد سلط تقرير الاستقرار المالي، الذي نُشر اليوم، الضوء على المخاطر الرئيسية التي يراقبها بنك إنجلترا للعام المقبل، ولكنه أظهر لهجة أكثر إيجابية بشأن الآفاق المستقبلية للمستهلكين في المملكة المتحدة وقوة النظام المصرفي في البلاد.
سارة بريدين، نائبة محافظ بنك إنجلترا لشؤون الاستقرار المالي
وقالت سارة بريدين، نائبة محافظ البنك لشؤون الاستقرار المالي: “لا تزال الظروف صعبة مما يعكس عدم اليقين بشأن توقعات النمو والتضخم وارتفاع أسعار الفائدة وزيادة التوترات الجيوسياسية”.
لا تزال العديد من الأسر والشركات تتعرض لضغوط لأنها تواجه ارتفاع تكاليف الاقتراض
لكن التضخم آخذ في الانخفاض، والدخول آخذة في الارتفاع الآن، كما انخفضت أسعار الفائدة على القروض العقارية والإقراض الجديدة بشكل طفيف.
“البنوك البريطانية في وضع قوي لدعم الأسر والشركات حتى لو تبين أن الاقتصاد أضعف بكثير من المتوقع.”
اسعار الفائدة
قام بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة الأساسية 14 مرة منذ ديسمبر 2021، قبل أن يتوقف مؤقتًا بسبب علامات التضخم الضعيف، وضعف سوق الوظائف وضعف الإنتاج الاقتصادي.
تعتقد الأسواق الآن أن أسعار الفائدة في المملكة المتحدة، والعديد من الاقتصادات الكبرى الأخرى، قد بلغت ذروتها ومن المرجح أن يتحرك بنك إنجلترا لخفض سعر الفائدة الأساسي في العام المقبل.
لكن بنك إنجلترا ومحافظه أندرو بيلي بذلا قصارى جهدهما لتكرار أن توقعات السوق بشأن تخفيضات أسعار الفائدة الوشيكة متفائلة للغاية.
قال تقرير الاستقرار المالي الصادر عن بنك إنجلترا إنه بغض النظر عن توقيت التخفيض المحتمل لأسعار الفائدة، فإنه يتوخى الحذر بشأن التأثير المتأخر للزيادات السابقة.
وقالت: إن أسعار الفائدة طويلة الأجل في المملكة المتحدة والولايات المتحدة أصبحت الآن قريبة من مستويات ما قبل عام 2008. ولم يظهر التأثير الكامل لأسعار الفائدة المرتفعة بعد، مما يشكل تحديات مستمرة للأسر والشركات والحكومات، والتي يمكن أن تتضخم بسبب نقاط الضعف في نظام التمويل القائم على السوق.
ومع ذلك، أضاف أنه بينما يواصل مراقبة التطورات، “كان المقترضون في المملكة المتحدة والنظام المالي مرنين على نطاق واسع في مواجهة تأثير أسعار الفائدة الأعلى والأكثر تقلبًا”.
وتدير الأسر أسعار الفائدة المرتفعة بشكل جيد، وفقاً لبنك إنجلترا، لكن أقساط الرهن العقاري سوف تستمر في الارتفاع
ديون الأسرة والشركات
وقال بنك إنجلترا إن هناك حتى الآن “علامات قليلة على التوتر” فيما يتعلق بقدرة الأسر والشركات في المملكة المتحدة على خدمة ديونها.
وأشار التقرير إلى أن النمو القوي لدخل الأسر أدى إلى خفض حصة الأسر التي لديها معدلات خدمة ديون معدلة لتكلفة المعيشة المرتفعة، في حين تحسنت قدرة الشركات البريطانية على خدمة ديونها بسبب النمو القوي في الأرباح.
ومع ذلك، حذر التقرير من أن “التكيف مع أسعار الفائدة المرتفعة لا يزال يزيد من صعوبة خدمة ديون الأسر والشركات في الاقتصادات المتقدمة”.
يبدو أن اقتراض الشركات الأكثر خطورة في الأسواق المالية، مثل الائتمان الخاص والإقراض بالرفع المالي، معرض للخطر بشكل خاص.
على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي تدهور توقعات الاقتصاد الكلي إلى إعادة تقييم حادة لمخاطر الائتمان.
“يمكن أن يؤدي ارتفاع حالات التخلف عن السداد أيضًا إلى تقليل شهية المستثمرين للمخاطرة في الأسواق المالية وتقليل الوصول إلى التمويل، بما في ذلك الشركات في المملكة المتحدة.”
وقد نمت الأرباح، مما ساعد الشركات على الصمود في وجه مدفوعات الديون المرتفعة
“مصادر” التضخم تلوح في الأفق لكن البنوك في وضع جيد
كما سلط بنك إنجلترا الضوء على العوامل الخارجية، مثل ارتفاع مستويات الدين العام في الاقتصادات الكبرى ونقاط الضعف في سوق العقارات الصينية، باعتبارها من المحتمل أن تؤدي إلى “تضخيم الصدمات” في اقتصاد المملكة المتحدة.
ومن الجدير بالذكر أن البنك سلط الضوء على المخاطر الجيوسياسية في أعقاب اندلاع الحرب في الشرق الأوسط، مما يزيد من “عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية فيما يتعلق بأسعار الطاقة”.
وقال بنك إنجلترا: “إذا تبلورت هذه المخاطر، مما أدى إلى صدمات كبيرة لأسعار الطاقة، على سبيل المثال، فقد يؤثر ذلك على توقعات الاقتصاد الكلي في المملكة المتحدة والعالم، فضلاً عن زيادة تقلبات الأسواق المالية”.
“على الصعيد العالمي، لا تزال هناك مصادر محتملة لمزيد من الضغوط التضخمية.
“بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل توقعات النمو في الولايات المتحدة بالزيادة منذ يوليو، حيث من المتوقع أن يتوسع الاقتصاد بنحو 2.25 في المائة في عام 2023.”
لكن البنك قدم مراجعة متوهجة لقوة المقرضين في المملكة المتحدة، التي قال إنها تتمتع برسملة جيدة مع مستويات عالية من السيولة.
وقال إن القطاع المصرفي “لديه القدرة على دعم الأسر والشركات حتى لو كانت الظروف الاقتصادية والمالية أسوأ بكثير من المتوقع”.
يعد سوق العقارات الصيني مصدرًا للمخاطر الخارجية التي أبرزها بنك إنجلترا
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.