بكين (رويترز) – يبدو أن أكبر مربي الخنازير في الصين، الذين يستهلكون نصف لحوم الخنازير في العالم، قد قضموا أكثر مما يستطيعون مضغه.
وقد شقت الشركات الزراعية الكبرى طريقها إلى هذا القطاع وتعمل على تحديثه بسرعة، ولكنها قامت بتوسيع قطعان الخنازير بقوة شديدة، حتى أنه مع تراجع الطلب الآن، انخفضت أسعار الخنازير، وتصاعدت الخسائر، وارتفعت الديون.
ومن المتوقع حدوث المزيد من الخسائر الضخمة في العام المقبل، مما يضع شركات الخنازير في الصين تحت ضغط لتقليص قطعانها وبيع المزارع، التي أصبح الكثير منها فارغا.
ومع ذلك، فإنهم يحفرون في الوقت الحالي، على أمل الانتظار حتى انتهاء تراجع السوق وجني المكافأة عندما تتعافى الأسعار في نهاية المطاف. وهذا يزيد من المخاطر، ليس فقط بالنسبة لهم ولكن بالنسبة لموردي الأعلاف في الخارج، وشركات علم الوراثة، وتجارة لحوم الخنازير العالمية المتعثرة.
وقال لايل جونز، مدير مبيعات الصين في شركة جينيسوس ومقرها الولايات المتحدة، والتي تزود كبار المنتجين خنازير التربية: “الأمر كله يرجع إلى مدى عمق جيوب هذه الشركات”.
لقد أعطت تربية الخنازير، مثل القطاعات الصينية الأخرى من بناء المنازل إلى السيارات الكهربائية، الأولوية في السنوات الأخيرة للنمو وحصة السوق على الأرباح، مما أدى إلى خلق فائض أدى إلى انخفاض أسعار الخنازير ويعمل الآن على مزاحمة الواردات.
وكان متوسط أسعار الخنازير النقدية في الصين أقل كثيراً حتى من تكاليف المنتجين الأكثر كفاءة هذا العام، للمرة الأولى منذ ما يقرب من عقد من الزمان، وفي الأشهر الثلاثة الماضية وحدها انخفضت بنسبة 15% إلى 14.5 يوان للكيلوغرام الواحد.
وانخفضت العقود الآجلة للخنازير الحية الأكثر نشاطًا في بورصة داليان للسلع بنسبة 7.3٪ منذ بداية الأسبوع الماضي إلى 13910 يوان (1949 دولارًا) للطن المتري، وهو أدنى مستوى منذ بدء التداول قبل ثلاث سنوات تقريبًا.
وقد تحدى هذا السحب جهود الدولة لدعم الأسعار من خلال عمليات شراء رمزية للاحتياطيات الرسمية، وبداية موسم الشتاء الذروة لاستهلاك لحم الخنزير.
وهي تضغط على عدد من المنتجين الكبار في الصناعة التي تبلغ قيمتها 200 مليار دولار سنويًا، حيث سجل أكبر 10 منتجين وحدهم زيادة بنسبة 13٪ في صافي الديون هذا العام اعتبارًا من نهاية سبتمبر، وفقًا لوسائل الإعلام التي تديرها الدولة.
باعت شركة New Hope Liuhe (000876.SZ)، ثالث أكبر منتج في الصين وخامس أكبر منتج في العالم، مزارعها العام الماضي وأبلغت المستثمرين في يوليو/تموز بأنها تريد بيع المزيد، مع جلب مستثمرين استراتيجيين إلى وحدات الدواجن والأغذية التابعة لها.
وقالت الشركة للمستثمرين يوم الجمعة إن الشركة حققت “بعض التقدم” على هذه الجبهات لكنها لم تذكر تفاصيل. وقالت أيضًا إن إصدار أسهم خاصة بقيمة 7.35 مليار يوان تم الإعلان عنه في 30 نوفمبر سيساعدها على سداد القروض وكبح الديون.
قام المنتجون الرئيسيون Tech-Bank (002124.SZ) وFujian Aonong (603363.SS) ببيع حصصهم في أنفسهم أو في الشركات التابعة لجمع الأموال، في حين وصلت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في Aonong إلى 8.26 في الربع الثالث وفقًا لـ بيانات LSEG. ولم تستجب أي من الشركتين لطلبات التعليق حول التحديات الحالية ومتطلبات رأس المال العامل.
توسيع الديون
واضطرت شركة Jiangxi Zhengbang Technology (002157.SZ)، التي أصبحت ثاني أكبر منتج في الصين بعد حملة توسع سريعة، إلى إعادة الهيكلة العام الماضي على الرغم من الدعم من الشركات التي تديرها الحكومة المحلية.
علاوة على ذلك، مع تضخم مستويات الديون في مختلف أنحاء الاقتصاد الصيني، أصبحت البنوك والحكومات المحلية أقل رغبة أو قدرة على تقديم الدعم.
وقال محلل في إحدى شركات أبحاث الأسهم، والذي لم يكن مخولا بالتحدث إلى وسائل الإعلام ورفض الكشف عن اسمه: “على مدى العامين الماضيين، كان بإمكان البنوك أن تقرضهم كثيرا، لذلك توسعت هذه الشركات بسرعة كبيرة”.
لكن الآن، خاصة في ظل ارتفاع مستويات الديون لدى الشركات، قال المحلل: “من الصعب عليهم اقتراض أي أموال من البنوك”.
يقول المحللون إن أكبر اللاعبين – شركة مويوان فودز الرائدة في الصناعة، وهي شركة منتجة منخفضة التكلفة وواحدة من الشركات القليلة التي تولد تدفقات نقدية، وشركة Wens Foodstuff Group Co (300498.SZ) رقم 2، والتي خفضت التكاليف بشكل كبير – قد يكونون في وضع جيد. من أجل هزة.
لكن التحديات تتصاعد مع إنتاج الصين لكميات قياسية من لحم الخنزير، ويرجع ذلك جزئيًا إلى إرث التشجيع السابق من بكين، التي تخشى تقلب أسعار المواد الغذائية وحثت على التوسع الكبير في قطعان الخنازير بعد تفشي حمى الخنازير الأفريقية في أواخر عام 2010 مما أدى إلى مقتل نصف الخنازير في البلاد. .
قامت شركة Muyuan وحدها بزيادة قطيع الخنازير لديها بأكثر من ثلاثة أضعاف منذ عام 2018، حيث تسعى للحصول على حصة في السوق جنبًا إلى جنب مع الشركات الكبرى الأخرى المدرجة في البورصة، ولديها الآن ثلاثة أضعاف عدد الخنازير مثل WH Group (0288.HK)، التي تمتلك أكبر منتج أمريكي سميثفيلد فودز.
يتوقع المحللون في Hua’an Securities أن يقفز إنتاج الخنازير بنسبة 10% في النصف الأول من عام 2024. ويأتي ذلك بعد زيادة بنسبة 17% في الأشهر التسعة الأولى من هذا العام في 15 مربيًا كبيرًا مدرجين في السوق الصينية حتى مع إعلانهم عن 200 مليار يوان. في صافي الخسائر مجتمعة.
وما يزيد الطين بلة أن استهلاك لحم الخنزير في الصين تضرر بسبب تباطؤ النمو الاقتصادي وتغيير تفضيلات الزبائن، مع تحول المزيد من المستهلكين المهتمين بالصحة ــ وخاصة الشباب وسكان المدن ــ إلى الدواجن وغيرها من الأطعمة.
كما ارتفعت تكاليف مكافحة الأمراض بشكل كبير، حيث أصبحت حمى الخنازير الأفريقية الآن مستوطنة وتشكل تهديداً مستمراً لجميع المزارع.
وحذرت وزارة الزراعة الصينية من خسائر فادحة للقطاع في أوائل عام 2024 عما كانت عليه قبل عام وحثت منتجي الخنازير على خفض الإنتاج.
وفي حين خفض كبار المنتجين الإنفاق على المعدات الجديدة واتخذوا تدابير أخرى لخفض التكاليف، فإن معظمهم ما زالوا مترددين في التخلص من المزارع الخاملة وتقليل قطعان التربية.
وقالت فلورا تشو، مديرة أبحاث الشركات الصينية في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني: “توسعت الشركات الرائدة بقوة في 2020-2021، وكانت النفقات الرأسمالية ضخمة، وهي ليست على استعداد لخفض طاقتها، حتى في ظل السعر الضعيف الحالي”.
(1 دولار = 7.1364 يوان صيني)
تقرير دومينيك باتون. تقارير إضافية من غرفة أخبار بكين؛ تحرير إدموند كلامان
معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.