في هذه السلسلة، سنكشف عن المصطلحات ونشرح مصطلحًا أو موضوعًا شائعًا في مجال الاستثمار. هنا QARP المعروف أيضًا بالجودة والسعر المعقول.
نصيحة حكيمة: يستشهد مشجعو QARP بمقولة وارن بافيت
هل هذا شيء من شأنه أن يكسبني المال؟
ربما. QARP تعني الجودة بسعر معقول. مديرو الأموال الذين يتبنون هذه الإستراتيجية يدعمون الشركات ذات العوائد الأعلى من المتوسط، والتدفق النقدي الجيد، والميزانيات العمومية القوية التي يبدو أن أسعار أسهمها جذابة.
يستشهد محبو QARP بمقولة وارن بافيت: “من الأفضل بكثير شراء شركة رائعة بسعر عادل بدلاً من شراء شركة عادلة بسعر رائع”.
> هل يجب أن تستثمر مع بافيت؟ تبدأ بيركشاير هاثاواي فصلاً جديدًا بعد وفاة تشارلي مونجر
ما هي الصفات الأخرى التي يجب أن تمتلكها شركة QARP؟
حاجز للدخول، أو “خندق” يساعد على صد المنافسة.
قد تكون الشركة رائدة في السوق، أو لديها علامات تجارية ذات سمعة طيبة. يبحث بعض مديري الأموال أيضًا عن شركة يبدو أن منتجاتها أو خدماتها لها “تأثيرات على الشبكة”.
أي أن الطلب على هذه المنتجات أو الخدمات يزداد، حيث يصبح عدد أكبر من الأشخاص عملاء، أو يبدأون في استخدام الخدمة.
وتعد منصة إنستغرام أحد الأمثلة على هذه الظاهرة. وفي عام 2020، كان هناك 1.04 مليار مستخدم حول العالم؛ وبحلول عام 2025، من المتوقع أن يصل هذا الرقم إلى 1.44 مليار.
لماذا أقرأ عن QARP؟
كانت شركات التكنولوجيا “الرائعة السبعة” – Alphabet وAmazon وApple وMeta وMicrosoft وNvidia وTesla، بنموها المذهل – هي نجوم سوق الأسهم لعام 2023.
لكن المحللين يتساءلون عما إذا كان الأداء القوي لأسعار أسهمها – حيث ارتفعت أسهم نفيديا بنسبة 235 في المائة – ربما يكون قد طغى على الشركات الأخرى ذات الإمكانات.
قد يمثل الاهتمام بـ QARP تحولًا بعيدًا عن التركيز السابق على أسلوبين متعارضين للاستثمار: النمو والقيمة.
كيف يختلف النمو والقيمة؟
يبحث مستثمرو النمو عن شركات باهظة الثمن بشكل مطمئن، والتي يبدو أن مبيعاتها وأرباحها ستتفوق على جميع الشركات الأخرى.
من ناحية أخرى، يبحث مستثمرو القيمة عن الشركات التي تبدو غير مكلفة مقارنة بأساسياتها.
وربما يكون أعضاء “العظماء السبعة” ــ جميع أسهم النمو ــ قد ازدهروا. لكن الأسهم الأخرى في هذه الفئة تضررت من ارتفاع أسعار الفائدة مما يقلل من جاذبية أرباحها المستقبلية. وفي الوقت نفسه، تبين أن بعض الأسهم “القيمة” رخيصة الثمن لسبب ما.
أين أجد شركات QARP؟
للأسف، لا يوجد شيء بهذه البساطة على الإطلاق. تعريف ما يشكل مخزون QARP واسع. ويصنف بعض المحللين شركة مايكروسوفت ضمن هذه الأسهم، على الرغم من أن سعرها ارتفع بنسبة 57 في المائة هذا العام ليصل إلى 373 دولاراً. ولكن نظرًا لأن إجماع الوسطاء الذين يتابعون السهم يستمرون في تقييمه على أنه “شراء”، فيمكن اعتبار تقييم Microsoft معقولاً.
هل هناك أي شركات بريطانية تتمتع بأوراق اعتماد QARP؟
يُظهر التحليل الذي أجراه موقع Marketscreener الأمريكي بعض الأسماء الكبيرة في المملكة المتحدة التي تتوافق مع معايير QARP.
وتشمل القائمة الشركات التي ارتفعت أسهمها هذا العام – BAE، وDunelm، وJet2 – وبعض الشركات التي انخفضت أسهمها، بما في ذلك Drax وGSK. ولكن، بطبيعة الحال، فإن الرهان على أي من هذه الشركات يحمل المخاطر المعتادة.
هل يوجد صندوق QARP؟
يركز صندوق Xtrackers Russell 1000 US QARP المتداول في البورصة (ETF) على الشركات الأمريكية. أهم المقتنيات هي كوستكو وإكسون وول مارت، بالإضافة إلى أبل وميتا ومايكروسوفت.