انضم مارك فيتزباتريك إلى SJP قادماً من Prudential كرئيس تنفيذي
تولى مارك فيتزباتريك منصب الرئيس التنفيذي لأكبر شركة لإدارة الثروات في بريطانيا سانت جيمس بليس بعد حصوله على الضوء الأخضر من الجهات التنظيمية لخلافة أندرو كروفت المنتهية ولايته.
تولى فيتزباتريك، الذي انضم بعد ست سنوات مع شركة برودنشيال للتأمين المدرجة على مؤشر فاينانشيال تايمز 100، وكان آخر منصب له كرئيس تنفيذي مؤقت، مسؤولية SJP رسميًا صباح يوم الجمعة.
لكن فيتزباتريك ينضم بعد عام صعب بالنسبة لمدير الثروات، وسيتم تكليفه بتحمل سعر السهم المتدهور، وعدم اليقين بشأن تأثير نموذج الرسوم الخاص به، واضطرابات المستثمرين بشأن حزم الأجور الوفيرة للمديرين التنفيذيين.
هذا هو المال يلقي نظرة على القضايا الرئيسية التي سيتعين على فيتزباتريك معالجتها.
دوامة سعر السهم
انخفضت أسهم SJP بأكثر من 40 في المائة منذ بداية العام عند 651.4 بنسًا، أي أقل بنحو 60 في المائة من ذروة المجموعة البالغة 1683.5 بنسًا في ديسمبر 2021.
تمتعت الشركة بتدفقات وافرة منذ بداية الوباء حيث قام المستثمرون المتضررون من الإغلاق بتشغيل المدخرات الفائضة، مع ارتفاع الأصول الخاضعة للإدارة من 117 مليار جنيه إسترليني في نهاية عام 2019 إلى 148.4 مليار جنيه إسترليني بحلول نهاية عام 2022.
في حين أن SJP لم تكن الوحيدة التي حصلت على تدفقات قياسية بين قطاع إدارة الأصول والثروات، فقد تمت مكافأة المجموعة بمكاسب في أسعار الأسهم بلغت حوالي 140 في المائة بين أبريل 2020 وديسمبر 2021.
ومع ذلك، فقد أثرت الظروف الاقتصادية الأكثر صعوبة على القطاع، حيث يتجه المستثمرون المتوترون والذين يعانون من ضائقة مالية نحو الخروج، وتضر الأسواق المتقلبة بالعائدات.
لا تزال SJP قادرة على تنمية الأصول إلى 157.5 مليار جنيه إسترليني بحلول 30 يونيو، لكن معنويات المستثمرين تجاه القطاع كان لها أثرها.
يقول UBS إن SJP مقوم بأقل من قيمته الحقيقية
يقول المحللون في UBS إن سعر سهم SJP “رخيص”.
قال البنك في أكتوبر: “يبدو أن التخفيضات الكبيرة في ربحية السهم، وضغوط الرسوم طويلة الأجل، وارتفاع تكلفة الأسهم، مما يعكس عدم اليقين في ظل هيكل الرسوم الجديد، قد تم تسعيرها بالفعل”.
“آفاق النمو الكبيرة على المدى الطويل (تصل إلى 24 سنويًا)، لا يبدو أنها تنعكس في التقييم.”
السعر المستهدف: 735 جنيهًا
تغيير نموذج الشحن
كان التأثير الأكثر وضوحًا على سعر سهم SJP هو تداعيات قواعد واجبات المستهلك الجديدة لمديري الاستثمار في المملكة المتحدة.
عندما يكون واجب المستهلك، والذي يتطلب من جميع شركات الخدمات المالية توفير “القيمة العادلة” و”معلومات واضحة وفي الوقت المناسب” للعملاء. ومع دخول هذه الخطوة حيز التنفيذ في يوليو/تموز، أدت هذه الخطوة إلى خسارة سعر السهم بأكثر من 40 في المائة في يوم واحد فقط.
واجهت SJP منذ فترة طويلة اتهامات بأنها تفرض رسومًا مفرطة أو غير عادلة على العملاء مقابل المشورة المالية والسحب المبكر.
كان الحل الذي تم الكشف عنه في أكتوبر هو إلغاء رسوم الخروج لاستثمارات السندات والمعاشات التقاعدية الجديدة لـ “الغالبية العظمى” من الحسابات.
تسببت هذه الخطوة، التي من المقرر أن تكلف الشركة حوالي 150 مليون جنيه إسترليني عندما تدخل التغييرات حيز التنفيذ في عام 2025، في انخفاض حاد ثانٍ في أسعار الأسهم.
ومع ذلك، أشار التحليل إلى أن بعض عملاء معاشات التقاعد SJP سينتهي بهم الأمر بدفع المزيد في ظل النموذج الجديد.
ضغط المستثمرين على المكافآت
اضطرت SJP للدفاع عن قرارها بعدم خفض جوائز الأسهم لكبار الموظفين العام الماضي بعد ثورة صغيرة من المستثمرين حول سياسة المكافآت الخاصة بها.
قرارها بعدم خفض جوائز الأسهم لكبار الموظفين في العام الماضي بعد ثورة صغيرة من المستثمرين حول سياسة المكافآت الخاصة بها.
لكن SJP، التي عانت من انخفاض حاد في أسعار الأسهم هذا العام، أخبرت المستثمرين يوم الأربعاء أن تقليص خطة الحوافز طويلة الأجل للشركة “يخاطر بالإضرار بمصداقيتها”.
وزعمت المجموعة أنها “ممتنة” لتعليقات المستثمرين وقالت إنها ستضع آراء المساهمين بشأن هذه القضية “في الاعتبار” في المستقبل.
وأضاف: “سيواصل مجلس الإدارة التعامل مع المساهمين والهيئات الممثلة لهم بما يتماشى مع ممارستنا المعتادة وسيعكس ملاحظاتهم، حسب الاقتضاء في تقرير مكافآت أعضاء مجلس الإدارة لعام 2023”.
وفقًا للتقرير السنوي لـ SJP الذي نُشر في مارس، شهد سلف فيتزباتريك إجمالي أجره بما في ذلك النقد والمكافآت المؤجلة ينخفض من 3.6 مليون جنيه إسترليني في عام 2021 إلى 3.11 مليون جنيه إسترليني في العام الماضي.
كان أداء سهم SJP جيدًا خلال ذروة الوباء ولكنه واجه صعوبات منذ ذلك الحين