باعت شركة Boots نظام معاشاتها التقاعدية لشركة Legal & General مقابل 4.8 مليار جنيه إسترليني، مما يمهد الطريق لبيع محتمل لسلسلة الصيدليات التي يبلغ عمرها 174 عامًا.
تم طرح شركة High Street الكيميائية للبيع بسعر 7 مليارات جنيه إسترليني في العام الماضي، لكن المالك الأمريكي Walgreens Boots Alliance تراجع عن قراره بعد بضعة أشهر.
وقالت إن “التغيير الجذري وغير المتوقع” في ظروف السوق دفعها إلى إلغاء عملية البيع.
وقال الخبراء أمس إن صفقة نظام التقاعد، والتي كانت واحدة من أكبر الصفقات من نوعها، يمكن أن تسهل على شركة Walgreens البيع.
قدمت شركات الأسهم الخاصة العملاقة Apollo وTDR Capital وSycamore عروضاً لشركة Boots عندما كانت مطروحة في السوق في أوائل العام الماضي.
القبضة الحديدية: الملياردير الإيطالي ستيفانو بيسينا، أحد المساهمين في شركة Walgreens، وشريكته أورنيلا بارا
وقالت Walgreens في وقت لاحق إنه لم يتمكن أي طرف ثالث من تقديم عرض مناسب بسبب الاضطرابات في الأسواق المالية العالمية.
وقال جون رالف، رئيس تمويل الشركات السابق في شركة بوتس، إن بيع وعاء التقاعد قد أزال “حجر عثرة” أمام البيع. لكنه حذر من أن ذلك “لا يجعل الأساسيات الأساسية أكثر جاذبية”.
وقال روس مولد، مدير الاستثمار في شركة الوساطة AJ Bell، إن شركة Walgreens يمكنها “إحياء” عملية البيع حيث “يمكنك القول بأن الصورة مختلفة بعض الشيء الآن”. وقال إن التضخم يهدأ، وأسعار الفائدة قد تصل إلى ذروتها، وأسواق الأسهم والسندات “ترتفع وسط تفاؤل أوسع نطاقا”.
“من وجهة نظر أي مشتري، كلما قل عدد الالتزامات التي تأتي مع الأصل، كلما كان أكثر جاذبية. عندما تشتري شركة شركة أخرى، فإنها لا ترث أصولها فحسب، بل ترث التزاماتها أيضًا، بما في ذلك الديون وعقود الإيجار وأي عجز في معاشات التقاعد.
ستتولى شركة Legal & General مسؤولية نظام المزايا المحددة لشركة Boots بعد الصفقة. وتقوم بتأمين جميع الأعضاء البالغ عددهم 53000 في نظام معاشات شركة Boots، مما يجعلها أكبر معاملة منفردة من نوعها.
ستقوم شركة Boots بتقديم حوالي 170 مليون جنيه إسترليني من المدفوعات التي وافقت بالفعل على تحويلها إلى المخطط وستقوم بتسليم 500 مليون جنيه إسترليني إضافية. وقالت الشركة إنها استكشفت “مجموعة” من الخيارات، وهذه هي “أفضل طريقة لحماية فائدة الأعضاء من عدم اليقين في السوق، وتحسين متوسط العمر المتوقع والمخاطر الأخرى”. تم إلغاء اتفاقية سابقة من قبل Walgreens لضمان المخطط واستبدالها بضمان مؤقت أصغر.
وقال آلان بيكر، رئيس أمناء المخطط: “توفر هذه الاتفاقية مع Legal & General حماية إضافية للفوائد طويلة المدى لأعضائنا من خلال إزالة عدم اليقين في السوق والتعرضات المالية الأخرى”. “نحن نرحب بالدفعة الإضافية التي قدمتها شركة Boots بالإضافة إلى المبلغ الذي التزمت به بالفعل.” ونتيجة لذلك، لن يعتمد البرنامج على شركة Boots لدفع المزايا للأعضاء، وستتم حماية معاشات التقاعد لعقود قادمة.
وقال سيباستيان جيمس، المدير الإداري لشركة بوتس: “سيوفر هذا قدرًا أكبر من اليقين لكل من أعضاء المخطط ولشركة بوتس”.
تتعرض شركة وولجرينز، التي اشترت شركة بوتس في عام 2014، لضغوط لبيع الشركة الكيميائية للتركيز على أعمالها في الولايات المتحدة. الملياردير الإيطالي ستيفانو بيسينا هو أكبر مساهم فردي في Walgreens Boots Alliance، وهي واحدة من أكبر سلاسل الصيدليات في العالم.
وهي مدرجة في سوق الأسهم الأمريكية، لكن بيسينا وشريكته أورنيلا بارا يحتفظان بقبضة حديدية على الشركة. كان الرجل البالغ من العمر 82 عامًا رئيسًا تنفيذيًا لسلسلة البيع بالتجزئة الأمريكية لمدة خمس سنوات قبل أن يتولى منصب الرئيس التنفيذي في عام 2020.
بنى بيسينا إمبراطورية الصيدلة الخاصة به في السبعينيات والثمانينيات من القرن الماضي لإنشاء Alliance Sante. وقام بدمجها مع شركة يونيتشيم البريطانية في عام 1997 قبل أن يشتري شركة بوتس في عام 2006.