ويدرس محللو المدينة الآثار المترتبة على السوق من تشكيل حكومة يقودها حزب العمال قبل الانتخابات العامة المتوقعة العام المقبل.
ويشير منظمو استطلاعات الرأي ووكلاء المراهنات إلى أغلبية محتملة لحزب العمال في الانتخابات المقبلة، حيث يتمتع حزب كير ستارمر حاليًا بتقدم في استطلاعات الرأي برقم مزدوج.
وقد أعطى موسم المؤتمرات الأخير إشارة إلى المكان الذي قد تكمن فيه أولوياتها الاقتصادية.
يسلط المحللون الضوء على الأسهم في قطاعي البنية التحتية وبناء المنازل باعتبارها الفائزين المحتملين بسياسات حزب العمال، في حين أن الشركات الخارجية وشركات الدفاع يمكن أن تكون في فترة برلمانية صعبة.
لكن الخبراء يحذرون أيضًا من أن الصحة الاقتصادية الباهتة في بريطانيا والزيادات المتتالية لأسعار الفائدة قد تعني أن حكومة حزب العمال المنتظرة قد تحتاج إلى إعادة حساب أولوياتها.
يبذل زعيم المعارضة كير ستارمر ومستشارة الظل راشيل ريفز جهودًا علنية لإعادة بناء الجسور بين حزب العمال والمدينة
المدينة تستعد للعمل
وجد استطلاع أجرته بلومبرج في سبتمبر دليلاً على أن حزب المحافظين فشل حتى الآن في استعادة ثقة المدينة في كفاءتها الاقتصادية بعد ميزانية ليز تروس المصغرة الكارثية لعام 2022 وتداعيات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
وعلى النقيض من ذلك، بذل زعيم المعارضة كير ستارمر ومستشارة الظل راشيل ريفز جهودًا علنية لإعادة بناء الجسور بين حزب العمال ومدينة لندن ورجال الأعمال بعد أن أدت قيادة جيريمي كوربين إلى توتر العلاقات.
وقال نحو 44 في المائة من المستثمرين المحترفين لبلومبرج إنهم يعتقدون أن فوز حزب العمال الواضح في الانتخابات العامة المقبلة سيكون النتيجة الأكثر ملاءمة للسوق، في حين وافق 37 في المائة من المشاركين في قطاع التجزئة.
وقال 25 في المائة فقط من كل فئة إن فوز حزب المحافظين الواضح سيكون النتيجة الأكثر ملائمة للسوق.
قال ليندساي جيمس، استراتيجي الاستثمار في شركة Quilter Investors: “لا تزال المدينة تعاني من ندوب تجربة ميزانية Kwarteng / Truss الصغيرة في سبتمبر 2022، حيث أدت السياسات التي تحتوي على تخفيضات ضريبية غير ممولة إلى ارتفاع عائدات السندات الحكومية مؤقتًا وخطط معاشات التقاعد المحددة المدفوعة بـ LDI”. أصبحوا بائعين قسريين للذهب.
إن أهمية هذه التجربة، إلى جانب حقيقة أن العبء الضريبي من المقرر أن يرتفع إلى أعلى مستوى له بعد الحرب بنسبة 37.7 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في الفترة 2027-2028، هو أن المحافظين كافحوا للحفاظ على صورتهم الخاصة بالضرائب المنخفضة. وهو خيار مسؤول ماليًا في نفس الوقت الذي تحول فيه حزب العمال إلى موقف الوسط.
وأضاف المحللون في بنك الاستثمار ليبروم: “أحد المخاطر، على الرغم من أنه يبدو منخفضًا في هذه المرحلة، هو أننا سنحصل على برلمان معلق وربما انتخابات أخرى.
“نحن نرى أن هذا هو السيناريو الأسوأ، حيث أدرك كل من حزب العمال والمحافظين الحاجة إلى الإنفاق على البنية التحتية القديمة.
“قد يؤدي البرلمان المعلق إلى حالة من عدم اليقين والفشل في الموافقة على تشريعات مهمة، الأمر الذي قد يكون له تأثير سلبي على تغطيتنا.”
واصل حزب العمال بناء تقدمه في الاستطلاعات منذ نوفمبر 2019
وتشير استطلاعات الرأي الحالية إلى أن الحزب يسير على الطريق الصحيح لتحقيق أغلبية كبيرة
نظرة مختلطة للطاقة والشارع الرئيسي
ومن بين الالتزامات التي تم التعهد بها في استراتيجية حزب العمال الصناعية، التي نُشرت في سبتمبر/أيلول، يستهدف الحزب إنشاء نظام كهرباء خالي من الوقود الأحفوري بحلول عام 2020 من خلال زيادة طاقة الرياح والطاقة الشمسية والهيدروجين، وزيادة استخدام المفاعلات النووية الصغيرة.
وقال جيمس من شركة كويلتر: “(هذا) يمثل خطوة تغيير محتملة لقطاع الطاقة النظيفة في المملكة المتحدة، إلى جانب مقدمي البنية التحتية ذات الصلة.
“ومع ذلك، من المرجح أن يشهد قطاع النفط والغاز في المملكة المتحدة، وشركات الخدمات النفطية ذات الصلة، تأثيرًا معاكسًا، خاصة في ضوء إعلانات المحافظين الأخيرة عن خطة ترخيص سنوية من أجل “تعظيم” الاحتياطيات.”
وأضافت أن الشوارع الرئيسية في المملكة المتحدة يمكن أن تكون مستفيدًا آخر من خلال إصلاح أسعار الأعمال، لكن “التغييرات المقترحة على قانون العمل، تجعل هذا الأمر أقل وضوحًا”.
وقال ليندسي: “على هذه الجبهة، سيعزز حزب العمال اتفاقيات الأجور من خلال زيادة طفيفة في استخدام المفاوضة الجماعية، مع إنهاء عقود العمل بدون ساعات في التحركات التي يمكن أن تؤثر على أصحاب العمل على نطاق واسع للعمال ذوي الأجور المنخفضة، مثل أولئك الموجودين بشكل شائع”. في تجارة التجزئة والرعاية الاجتماعية والضيافة.
وسلط المحللون في شركة Liberum الضوء على شركتي Mitie وStaffline المدرجتين في لندن على أنهما تأثرتا بهذا الالتزام لأن السياسة “ستعطي مرونة أقل في توظيف القوى العاملة لديهما”.
إن الاستعانة بمصادر داخلية تجلب أخبارًا سيئة بالنسبة إلى الاستعانة بمصادر خارجية
اقترح ريفز العام الماضي “أكبر موجة من الاستعانة بمصادر داخلية للخدمات العامة خلال عقد من الزمن”، حيث وعد وزير المالية في الظل “باستعادة الأموال العامة من أولئك الذين يفشلون في تقديم الخدمات لدافعي الضرائب” و”شطب مقدمي الخدمات الفاشلين”.
ومع ذلك، أشار جيمس إلى أن “المزيد من الخطاب اليساري حول التأميم اقتصر على قطاع السكك الحديدية”، الذي شهد بالفعل سيطرة الحكومة على سبعة امتيازات منذ عام 2018.
وقال ليبروم: “لا نتوقع حدوث تغيير كبير في مستوى الاستعانة بمصادر خارجية حيث أن القطاع الخاص قادر على تقديم قيمة أفضل مقابل المال.
“إذا حدث ذلك، فإن شركات بابكوك وميتي وسيركو ستكون أكثر الشركات تعرضًا للخطر في تغطيتنا.”
ارتفعت تكاليف الاقتراض الحكومي منذ نوفمبر 2019
الدفاع وبناة المنازل
كما ستشعر صناعة الدفاع البريطانية بالقلق إزاء التأثير المحتمل لالتزام حزب العمال بالسماح للإنفاق الدفاعي بالانخفاض إلى ما دون التزام الناتو بنسبة 2 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي والمستوى الحالي البالغ 2.5 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي.
وقال ليبروم: “سيؤثر هذا بشدة على شركة بابكوك، حيث سيكون خفض ميزانية الدفاع بمثابة رياح معاكسة”.
وسلط المحللون الضوء أيضًا على شركات كوستين، وإنراكوا، وإنسبايرد، وريكاردو، وSMS باعتبارهم المستفيدين الرئيسيين من تعهد حزب العمال بإنفاق 28 مليار جنيه إسترليني على إزالة الكربون، حيث توفر هذه الشركات “المعاول والمجارف للاندفاع الأخضر”.
وأضاف ليبروم أن كونستين ينضم أيضًا إلى جاليفورد تراي وكير كمستفيدين رئيسيين من التزامات حزب العمال بالإنفاق على البنية التحتية للمياه، “نظرًا لتمتعهم بوضع جيد في سوق البنية التحتية للمياه”.
وشهد مؤتمر العمال هذا العام التزام الحزب “ببناء المزيد من المنازل لتلبية احتياجات الإسكان المحلية، وتشجيع المزيد من الاستثمار الخاص، وتنظيمه بشكل صحيح، في المعروض الجديد، وإصلاح التخطيط وتحفيز جيل جديد من شركات التنمية التي تقودها محليا”.
قال ليبروم: “سيستفيد ترافيس بيركنز نظرًا لتعرضه لسوق الإسكان من خلال توريد مواد البناء.
“سوف تستفيد الأذرع العقارية لمورجان سيندال وكير من إمكانية تطوير خطط إسكان بأسعار معقولة.”
لقد حدد تقرير “هذا هو المال” أولويات الإسكان الرئيسية للأحزاب السياسية الرئيسية في بريطانيا هنا.
التحقق من واقع الاقتراض الحكومي
وكان حزب العمال قد قال في السابق إن خططه سيتم تمويلها من خلال سوق السندات، مع توقع اقتراض إضافي قدره 28 مليار جنيه إسترليني سنويًا.
ومع ذلك، فقد رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة في 14 مناسبة إلى 5.25 في المائة منذ ديسمبر 2021، مما يزيد من تكلفة الاقتراض وربما يؤثر على قدرة أي حكومة على سن خطط الإنفاق.
وقال ليندساي إن تأثير ارتفاع تكاليف الاقتراض يمكن أن يجعل خطط الإنفاق الخاصة بحزب العمال “طموحًا طويل المدى بدلاً من خطة واقعية على المدى القريب”، حيث أوضح ريفز أن الإنفاق يجب أن يتوافق مع “القاعدة المالية” لحزب العمال بأن الديون ستنخفض كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي بعد خمس سنوات.
وأضاف بن ليدلر، المحلل في شركة الاستثمار eToro: “لا توجد حكومة لديها مجال كبير للمناورة بشأن الإنفاق، مع ارتفاع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي وتحصيل الضرائب بالفعل الأعلى في التاريخ الحديث”.
“ولا أحد يريد تكرار فوضى السوق الذهبية التي شهدناها في ظل تجربة تروسونوميكس القصيرة في أكتوبر 2022. من المرجح أن يتحرك حزب العمال بحذر ويحافظ على استقرار المالية العامة.
“(لكن) برنامج “التوجه نحو النمو” الذي يتبناه حزب العمال، والذي يركز على تحسين الاستثمار والقدرة التنافسية، يمكن أن يرفع معظم قوارب القطاع ويدفع مؤشر FTSE للخروج من ذهول التقييم المنخفض الذي استمر لعدة سنوات.
ديون المملكة المتحدة كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي هي من بين أعلى المعدلات في أوروبا
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.