عانى منتقي الأسهم النجم تيري سميث من خفض راتبه بعد تراجع نتائج شركته الاستثمارية Fundsmith – لكنه لا يزال يحصل على أكثر من 140 مليون جنيه إسترليني.
انخفضت الأصول الخاضعة للإدارة بنسبة 8 في المائة إلى 36.4 مليار جنيه إسترليني في العام المنتهي في نهاية مارس، وفقًا للحسابات المقدمة في Companies House.
قال Fundsmith، الذي اشتهر بصندوق Fundsmith Equity Fund الذي تبلغ قيمته 22.3 مليار جنيه إسترليني، إن الانخفاض كان بشكل أساسي نتيجة لسحب المستثمرين أموالهم، فضلاً عن أداء الصناديق.
وتأتي هذه النتائج وسط أدلة على أن العديد من المستثمرين في جميع أنحاء المملكة المتحدة، الذين يعانون من ضغوط التضخم ويجذبهم ارتفاع أسعار الفائدة في أماكن أخرى، يتجنبون الأسهم.
وانخفضت أرباح Fundsmith بنسبة 14 في المائة إلى 50 مليون جنيه إسترليني، في حين انخفضت مبيعاتها بنسبة 22 في المائة إلى 279 مليون جنيه إسترليني.
خفض الأجور: انخفضت الأصول الخاضعة للإدارة في صندوق تيري سميث بنسبة 8٪ إلى 36.4 مليار جنيه إسترليني في العام حتى نهاية مارس
وبموجب هيكل الشراكة الخاص بالشركة، حصل سميث، العضو الأعلى أجرًا، على 31 مليون جنيه إسترليني، بانخفاض عن 36 مليون جنيه إسترليني في العام السابق.
كما تم تحصيل مبلغ 186 مليون جنيه إسترليني من الشركة من قبل شركة Fundsmith Investment Services (FIS) ومقرها موريشيوس، بانخفاض عن 252 مليون جنيه إسترليني في العام السابق. سميث، الذي يُعتقد أنه يمتلك 61 في المائة من FIS، يمكن أن يحق له الحصول على 113 مليون جنيه إسترليني من ذلك المبلغ.
وهذا من شأنه أن يترك له مبلغًا قدره 144 مليون جنيه إسترليني، بانخفاض عن 190 مليون جنيه إسترليني في العام السابق.
ورفض Fundsmith التعليق على الحساب.
ويعتبر سميث، البالغ من العمر 70 عاماً، وهو أصلاً من لندن ولكن يقيم في موريشيوس، أشهر منتقي الأسهم في بريطانيا. تجاوزت رواتبه بكثير رواتب رؤساء مجموعات الصناديق المدرجة في المملكة المتحدة، حيث حصل السير نايجل ويلسون، الرئيس التنفيذي لشركة Legal & General، على 4 ملايين جنيه إسترليني في العام الماضي، وبيتر هاريسون، الرئيس التنفيذي لشركة شرودرز، الذي حصل على 4.7 مليون جنيه إسترليني.
وتعرض أسلوبه في الاستثمار في أسهم النمو لضغوط شديدة في نهاية العام الماضي بسبب ارتفاع أسعار الفائدة مما أدى إلى انخفاض تقييمات الشركة – وخاصة بين أسهم التكنولوجيا – التي استثمر فيها الصندوق.
وتشمل الحيازات الكبرى الأخرى للصندوق مايكروسوفت، ولوريال، وشركة السلع الفاخرة LVMH.
ويتمثل أسلوب سميث في الاستثمار في عدد صغير من “الشركات ذات الجودة العالية والمرونة والنمو العالمي”، والتي يهدف إلى الاحتفاظ بها على المدى الطويل.
لقد أصبح معروفًا بآرائه الصريحة بشأن شركات مثل شركة السلع الاستهلاكية العملاقة يونيليفر، والتي اتهمها بـ “الإشارة إلى الفضيلة السخيفة”.
وقد أعلن سميث ذات مرة أن “الشركة التي تشعر أن عليها أن تحدد الغرض من مايونيز هيلمان قد خسرت المؤامرة بوضوح من وجهة نظرنا”.
وفي الآونة الأخيرة، كشف عن سبب قيامه بالتخلص من أسهم شركة أمازون الأمريكية العملاقة للبيع بالتجزئة عبر الإنترنت بعد عامين فقط.
وقال إن ذلك يرجع إلى القلق بشأن “سوء تخصيص رأس المال المحتمل” بعد أن أشار الرئيس التنفيذي آندي جاسي إلى نيته توسيع أعمال بيع البقالة بالتجزئة.
وأضاف في رسالة إلى المستثمرين في يوليو/تموز، أن أمازون “قامت بالفعل بخطواتها الأولى” في هذا القطاع عندما اشترت سلسلة Whole Foods.
في مكان آخر من الرسالة، أشار سميث إلى أنه تمت تبرئته بعد احتفاظه بأسهم شركة Meta – مالكة Facebook وInstagram وWhatsApp – بعد تراجعها في عام 2022 ولكنها ارتفعت بنسبة 70 في المائة خلال العام الماضي، لكنه أضاف: بجنون العظمة لدرجة أنه لا يستطيع إعلان النصر على الإطلاق.
وقال إن شركات التكنولوجيا الكبرى “أصبحت ضحية لنجاحها” حيث نمت بشكل كبير لدرجة أنها أصبحت جزءًا من الدورة الاقتصادية الأوسع.
وأضاف: “من المؤكد تقريبًا أن شركتي Apple وAlphabet ستشهدان سنوات من الانخفاض في عام 2023، لكننا نتوقع انتعاشًا جيدًا في عام 2024”.
واعترف سميث بالتهديدات التي تواجه البيئة الاقتصادية والتي تشكلها أسعار الفائدة والتضخم والركود وكذلك حرب أوكرانيا والتوترات مع الصين لكنه قال: “نحن لا نستثمر على أساس توقعاتنا بشأن الاقتصاد الكلي والجغرافيا السياسية”.