إذا كان أي من أموالك في سندات الشركات أو الحكومة، فقد مررت بما هو أكثر من مجرد عام مروع. تشير أرقام بلومبرج إلى أنك عانيت للتو من أكبر انهيار للسندات منذ 150 عامًا، بما في ذلك ثلاث سنوات تقويمية متتالية من النمو السلبي.
لقد كان الانخفاض في أسعار السندات بمثابة صدمة مروعة لأولئك المستثمرين الذين يستخدمون هذه السندات تقليديا كقوة استقرار داخل محافظهم الاستثمارية مثل تلك المبينة أدناه. إنهم يتحملون خسائر غير متوقعة على الأموال التي يعتقدون أنها خالية من المخاطر تقريبًا.
ومع ذلك، فإن ما ينخفض غالبا ما يعود إلى الارتفاع، ويعتقد العديد من الخبراء الماليين أن الوقت قد حان لبناء محفظة من السندات ذات الأسعار الجيدة ذات العائدات المرتفعة نسبيا.
يقول أندرو بروسر، رئيس الاستثمارات في منصة الصناديق المتداولة في البورصة Investengine: “تبدو السندات الآن أكثر جاذبية مما كانت عليه في الأعوام الخمسة عشر الماضية”. يوافق سام بينستيد، متخصص السندات في منصة DIY Interactive Investor، على ذلك. ويقول: “بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، يقدم سوق السندات أخيرا بديلا حقيقيا للأسهم”.
ارتفعت أسعار الفائدة منذ ديسمبر 2021. وعندما يحدث ذلك، تميل أسعار السندات إلى الانخفاض حيث من المرجح أن يكون للسندات الجديدة الصادرة عوائد أعلى. يبيع المستثمرون السندات الحالية ذات العائدات المنخفضة لشراء صفقات أفضل من الديون الصادرة حديثًا. وتعاني السندات أيضاً عندما يرتفع التضخم، حيث يصبح الدخل الثابت الذي تقدمه أقل قيمة.
الإقلاع؟: هذه الاستثمارات تتطلب الفهم وهي ليست لضعاف القلوب، لذا تأكد من قيامك بأداء واجبك أولاً
والآن، انخفضت أسعار السندات إلى أدنى مستوياتها، واستقر التضخم، وأصبحت العائدات أعلى من العائد الذي يمكنك الحصول عليه من حساب التوفير الخاص بك. يبدو أن هذا هو الوقت المثالي للانطلاق في محفظة السندات. لكن هذه الاستثمارات تتطلب الفهم وهي ليست لضعاف القلوب، لذا تأكد من قيامك بأداء واجباتك أولاً.
الأسعار قد ترتفع قريبا
السبب وراء تعرض السندات لمثل هذا الوقت العصيب في الآونة الأخيرة هو الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم في العامين الماضيين. وفي محاولة لكبح جماح التضخم الجامح، رفع بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي 14 مرة منذ ديسمبر 2021، عندما بلغت تكلفة الاقتراض مستوى قياسيا منخفضا عند 0.1 في المائة، لتصل إلى مستواها الحالي البالغ 5.25 في المائة.
لكن الحملة القوية للارتفاعات توقفت في سبتمبر مع إبقاء البنك على أسعار الفائدة ثابتة. وقد أيدت وقفة أخرى لأسعار الفائدة قبل أسبوعين. ويعتقد كثيرون أننا الآن قريبون من الذروة، في ظل توقعات واسعة النطاق بأن البنك سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في النصف الأخير من العام المقبل.
يقول جيمس كارثيو، رئيس الشركات الاستثمارية في QuotedData، إنه إذا كان هذا هو الحال فإن أسعار السندات سترتفع، وهو خبر جيد لأولئك الذين ينضمون الآن.
ويقول: “إذا كنت تشعر بقوة أن أسعار الفائدة ستنخفض من هنا – حتى لو لم تبدأ هذه العملية لفترة من الوقت بعد – فسوف ترغب في الاحتفاظ بالسندات الأطول أجلا”.
تعتبر السندات، سواء الصادرة عن شركة أو حكومة، وسيلة للكيانات لاقتراض الأموال. في مقابل إقراضهم المال، يدفعون لك دفعة منتظمة ثابتة تُعرف باسم “القسيمة”، ثم يعدون بسداد ما اقترضوه منك في تاريخ محدد، يُعرف باسم “تاريخ الاستحقاق”. يمنحك هذا قدرًا أكبر من اليقين بشأن المدفوعات مما لو اشتريت أسهمًا في شركة ما، على الرغم من أنه لا يزال هناك خطر من إفلاس جهة الإصدار والتخلف عن سداد الديون – وفي هذه الحالة لن تتمكن من استرداد كل أموالك.
بالإضافة إلى السعر والعائد على السندات، سوف تحتاج إلى النظر في مدتها – طول الفترة الزمنية حتى يتم سدادها. وكلما طالت المدة، كلما أصبحت أكثر حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة، لأن المزيد من القيمة المتبقية في السندات الأطول أجلا تأتي من الفائدة التي ستدفعها. لذا فإن سعر السند الذي مضى عليه عشر سنوات سوف ينخفض بشكل أكبر من السند الذي يتبقى عليه عامين إذا ارتفعت أسعار الفائدة. ومع ذلك، إذا كنت ترغب في الاحتفاظ بسند حتى تاريخ الاستحقاق وتعتقد أن أسعار الفائدة ستنخفض على مدى فترة طويلة، فإن السندات الأطول أجلا ستحقق عائدا مرتفعا لفترة أطول.
الأموال للاختيار
ونظرًا لتعقيد شراء وبيع السندات، يختار العديد من الأشخاص صندوق سندات متخصص، مما يترك مسألة المدة والتسعير للخبراء.
إذا كانت لديك وجهات نظر معينة حول اتجاه أسعار الفائدة، فيمكنك اختيار صندوق سندات أقصر أو أطول أجلا، في حين يمكن لأولئك الذين يبحثون عن التعرض الأرخص اختيار صندوق تعقب سلبي يتحرك بما يتماشى مع سعر سلة السندات، على سبيل المثال، سندات المملكة المتحدة.
بالنسبة للسندات قصيرة الأجل، يقترح بروسر، من شركة إنفسينجين، أن صندوق الاستثمار المتداول في البورصة Invesco UK Gilt 1-5 Year UCITS، الذي يكلف 0.06 في المائة فقط، له مدة عامين، ويدر عائدا يبلغ 4.5 في المائة تقريبا.
أولئك الذين يريدون مزيجًا من الفترات يمكنهم التفكير في Invesco Bond Income Plus، الذي أوصى به Carthew في QuotedData، والذي يبلغ عائده حوالي 7.2 في المائة وحقق عائدًا 6.4 في المائة العام الماضي.
يقترح جيسون هولاندز، من BestInvest، خلط أموالك. ونظراً لأن عوائد السندات الحكومية جذابة، فهو يقترح أن تكون نسبة 60 إلى 70 في المائة من مخصصات السندات الخاصة بك في شكل سندات حكومية والثلث في سندات الشركات. يقول: “يمكن للمستثمرين تحقيق هذا المزيج من خلال مزج صناديق السندات الحكومية مثل صندوق iShares Core UK Gilts UCITS ETF أو صندوق Vanguard UK Government Bond Index، مع صناديق سندات الشركات مثل Artemis Corporate Bond وصندوق TwentyFour Corporate Bond”.
روب بورجمان، كبير مديري الاستثمار في شركة إدارة الثروات Brewin Dolphin، يحب صناديق Jupiter Strategy Bond وMan GLG Sterling Corporate Bond، التي تبلغ عائداتها 4.75 في المائة و7.59 في المائة على التوالي. ويقول: “إنها صناديق سندات شركات قوية وقياسية”.
كل هذا اللمعان
البديل لصناديق السندات هو الاستثمار مباشرة في سندات حكومة المملكة المتحدة – المعروفة باسم السندات – من خلال مكتب إدارة الديون الحكومي. السندات الأكثر أمانا هي تلك التي تصدرها الحكومات المستقرة. وتعد سندات المملكة المتحدة مثالاً على ذلك، وكذلك سندات الخزانة الأمريكية.
يمكن أن تكون السندات وسيلة فعالة من حيث الضرائب لاستخدام مدخراتك في العمل. أي مكاسب رأسمالية تجنيها من السندات – الأرباح التي تجنيها إذا كان السعر أعلى عند البيع – تكون معفاة من الضرائب.
يقول بينستيد، من شركة Interactive Investor، إن إصدارات السندات الحكومية TN24 وTN25 تباع بسعر أرخص من قيمتها الاسمية، وبالتالي فهي جذابة للمستثمرين الذين استنفدوا مخصصات عيسى الخاصة بهم.
حملة السندات الحاليين
وماذا عن هؤلاء الذين يتحملون الخسائر في محفظة السندات الحالية؟ قد يكون من الصعب سماع ذلك، لكن النصيحة الأساسية هي التمسك بقوة. وإذا انخفضت أسعار الفائدة، فسوف تتحسن أسعار السندات. يقول جيمس نورتون، رئيس المخططين الماليين في شركة فانجارد لتتبع الصناديق، إنه على الرغم من أن الأسواق قد تظل متقلبة لفترة من الوقت، إلا أن العائد المتوقع على السندات زاد من نحو 1 في المائة إلى ما بين 4 و5 في المائة. ومع ذلك، قد يستغرق الأمر بعض الوقت حتى يتم تصفية هذه العوائد.
ويقول: “هذه أخبار جيدة للمستثمرين ذوي المخاطر المنخفضة”.
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.