أليكس برومر: تجنب خطر العملات المشفرة

ربما كان المرء يتصور أن إدانة محتال العملات المشفرة، سام بانكمان فرايد، من شأنه أن يجعل المستثمرين الجادين والمنظمين حذرين من العالم الغريب للعملات المولدة بالكمبيوتر. تفتقر عملة البيتكوين ومعظم عالم العملات المشفرة إلى الشفافية والحوكمة المهمة للمستثمرين.

في حفل عشاء هذا الأسبوع، لإطلاق كتاب جيمس وايز “Start-up Century”، ربط العديد من المشاركين الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة معًا، وكان هناك إشادة بـ Ethereum التي تحتل المرتبة الثانية بعد Bitcoin من حيث القيمة السوقية.

لا يتطلب الأمر معرفة تقنية لفهم أن سرعة المعالجة، التي أطلقها مهندسو الذكاء الاصطناعي، يمكن أن تقضي على بعض أكبر الانتقادات الموجهة إلى البيتكوين. هناك إجماع على أن تعدين العملات المشفرة يستهلك مستويات غير مقبولة من قوة الحوسبة والطاقة في عالم يكون فيه صافي الكربون هو الهدف.

مما لا شك فيه أن تقنية سلسلة الكتل والدفاتر الموزعة، كما تستخدمها العملات المشفرة، هي ابتكار رائع. وبرغم ما قد يبدو عليه هذا من ذكاء، فإنه يذكرني بتوقعات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق ألان جرينسبان قبل الأزمة المالية.

وقال إن الأدوات المالية الجديدة، مثل المشتقات المالية، جعلت العالم المالي مكانا أكثر أمانا لأنها سمحت بتوزيع المخاطر على نطاق أوسع عبر المؤسسات المالية والقارات.

وعندما انهارت سوق الرهن العقاري الثانوي في الولايات المتحدة، تعلمنا شيئاً مختلفاً. انفجرت الأوراق المالية المقطعة والمقطعة، على أساس فئة الأصول هذه، مثل القنابل العنقودية، مما أدى إلى زعزعة استقرار الرأسمالية الغربية.

على الرغم من كل “المجهول المعروف” حول العملات المشفرة وانهيار FTX، إلا أن محبي هذه العملات الزائفة ما زالوا غير معتذرين. لا يزال الغموض موجودًا على الرغم من مليارات الدولارات من المدخرات التي قضت عليها عملية احتيال ذوي الياقات البيضاء التي قام بها بانكمان فرايد.

ومن المثير للقلق أن الهيئات التنظيمية، بما في ذلك هيئة السلوك المالي (FCA)، ترغب في وضع العملات المشفرة تحت مظلتها كفئة استثمارية. ربما تم تشجيع هيئة الرقابة المالية بعد تعرضها لأضرار بالغة بسبب أعمال الشغب المالية خارج نطاقها، مثل عملية احتيال السندات الصغيرة في لندن كابيتال آند فاينانس وجنازات “الأيادي الآمنة”.

ولكن هناك بعض الاستثمارات التي لا تجتاز اختبار الرائحة. التشفير من بينهم.

هذا لم يمنع المستثمرين، ولا سيما كاثي وود من شركة ARK Investment Management، من الوقوع في شباك أسطورة العملات المشفرة. لقد كان وود بارعًا في اكتشاف اتجاهات التكنولوجيا.

وفي حديثها إلى بلومبرج، توقعت حقبة من انخفاض الأسعار (ننسى تأثير حروب الشرق الأوسط وأوروبا) بقيادة الذكاء الاصطناعي، والروبوتات، وسلسلة الكتل، وأشياء أخرى كثيرة.

في هذه البيئة، تدعم عملة البيتكوين باعتبارها “الذهب الرقمي”. هذا إلا إذا كنت تريد ارتداء السبائك الخاصة بك أو كنت اقتصادًا محاصرًا مثل روسيا التي كدست المعدن الأصفر تحسبًا.

كان حاملو عملة البيتكوين منذ فترة طويلة في حالة من التقلب. في عام 2022، انهارت بنسبة 64 في المائة، متأثرة بشدة من FTX Farrago. ومنذ ذلك الحين تضاعفت قيمتها إلى 35 ألف دولار، لكنها بعيدة كل البعد عن هدف وود البالغ مليون دولار.

وأنا أتفق مع تقييم جيمس جورمان، من بنك مورجان ستانلي، بـ “صفر”. إن الحجة ضد التعامل مع العملات المشفرة كفئة استثمارية عادية تم تقديمها بشكل جيد من قبل رئيس هيئة الرقابة المالية السابق تشارلز راندل. ويشير إلى أنه لم يكن هناك تقييم مناسب للأضرار التي تلحق بالمستهلك.

الحكومة مدمنة على عبقرية التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي وتعتقد أنه من خلال تصنيف العملات المشفرة كأصل رئيسي، يمكن أن تجعل المدينة مركزًا تجاريًا في العالم.

ما مدى سرعة نسيان كيف انتهت السجادة الحمراء لأقلية روسيا الحاكمة بـ “مغسلة لندن”، والعقوبات، ونفي المستثمرين الصديقين للكرملين، وتعليق إدراج العشرات من الكيانات المرتبطة بموسكو في بورصة لندن.

لم تخف هيئة الرقابة المالية (FCA) ازدراءها للعملات المشفرة وحذرت من استخدامها.

ولكن لم يكن هناك سوى القليل من الاهتمام العام بالزيارة التي قام بها نائب وزير الخزانة الأمريكي والي أدييمو هذا الأسبوع إلى لندن سعياً للحصول على الدعم لإغلاق تحويلات العملات المشفرة المستخدمة لتمويل حماس.

ومن شأن المحافظين أن يعززوا بشكل أفضل سمعة المملكة المتحدة فيما يتعلق بأعلى معايير الجودة المهنية. لقد مرت خمس سنوات منذ ظهور تقرير كينجمان الذي يوصي بتشكيل هيئة جديدة للتدقيق والإبلاغ والحوكمة بعد سلسلة من الإخفاقات المحاسبية سيئة السمعة.

ومرة أخرى، هذه المرة مع اقتراب موعد الانتخابات، سيكون هذا الاقتراح مفقودًا من المقترحات التشريعية للحكومة في خطاب الملك الأسبوع المقبل. إن الترويج للعملات المشفرة وإهمال النظافة المالية ليسا مزيجًا صحيًا.