الرسوم البيانية الرئيسية من بنك إنجلترا: ارتفاع معدلات البطالة وضعف النمو والتضخم الثابت

أبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي عند 5.25 في المائة للاجتماع الثاني على التوالي للجنة السياسة النقدية.

لكن هامش التصويت الضيق 6-3 الذي دفع القرار يسلط الضوء على التوقعات المحفوفة بالمخاطر لاقتصاد المملكة المتحدة، حيث تشير توقعات بنك إنجلترا الآن إلى ارتفاع مستويات البطالة وضعف النمو الاقتصادي ومعدل التضخم الذي سيظل مرتفعا لبعض الوقت.

بشكل حاسم، قال المحافظ أندرو بيلي إنه “من السابق لأوانه التفكير في تخفيضات أسعار الفائدة”، مما يشير إلى أن الطريق إلى الأمام بالنسبة لأسعار الفائدة ثابت – أو قد يتحرك إلى أعلى.

يوضح تقرير “هذا هو المال” البيانات والرسوم البيانية الرئيسية الواردة في تقرير السياسة الصادر عن بنك إنجلترا لشهر نوفمبر.

النمو الاقتصادي

ومن المتوقع أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي ثابتا في الربع الأول، أضعف من توقعات بنك إنجلترا في توقعاته لشهر أغسطس، في حين من المتوقع الآن أن يرتفع الربع الرابع بنسبة 0.1 في المائة في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام.

وقال بنك إنجلترا إنه بينما يشير بعض المتنبئين إلى “انكماش طفيف” في الربع الرابع، فإن “آخرين أقل تشاؤمًا”.

ومع ذلك، من المتوقع أن يشهد الاقتصاد تباطؤًا خلال السنوات المقبلة، مع نمو “أقل بكثير من المتوسطات التاريخية على المدى المتوسط”.

ومن المتوقع أن ترتفع معدلات البطالة خلال الأعوام المقبلة

وتشير المؤشرات الرئيسية إلى تراجع سوق العمل

البطالة

ومن المتوقع أن ترتفع البطالة بشكل مطرد على مدى السنوات الثلاث المقبلة، لتتجاوز 5 في المائة بحلول نهاية عام 2026، مع رفع لجنة السياسة النقدية توقعات البطالة للمرة الثانية هذا العام.

تشير المؤشرات الرئيسية، مثل انخفاض أرقام الوظائف الشاغرة، إلى أن سوق العمل يتراجع، لكنه لم يصل بعد إلى المنطقة السلبية.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن منهجية مكتب الإحصاءات الوطنية فيما يتعلق بالتوظيف واجهت انتقادات مؤخرًا، لا سيما فيما يتعلق بـ “الخمول الاقتصادي”.

وقال بنك إنجلترا: “لقد نشر مكتب الإحصاءات الوطنية تقديرات تجريبية للعمالة والبطالة والتي يجب تفسيرها بحذر”.

ومن المتوقع أن يظل التضخم أعلى من هدف بنك إنجلترا البالغ 2% لبعض الوقت

تضخم اقتصادي

ومن المتوقع أن يظل تضخم أسعار المستهلكين، رغم انخفاضه، أعلى من هدف بنك إنجلترا البالغ 2 في المائة لبعض الوقت.

وتشير توقعاتها الحالية إلى تأكيد مؤشر أسعار المستهلكين عند 4.75 في المائة في الربع الرابع من هذا العام، لينخفض ​​إلى 4.5 و3.75 في المائة في الربعين الأولين من عام 2024، على التوالي.

ويقول بنك إنجلترا إن هذا سيكون مدفوعًا “بانخفاض تضخم أسعار الطاقة والسلع الأساسية والغذاء، وبعد يناير، ببعض الانخفاض في تضخم الخدمات”.

ومن غير المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلك إلى هدف 2 في المائة حتى نهاية عام 2025.

ويحذر بنك إنجلترا: “إن المخاطر التي تهدد توقعات التضخم النموذجية تميل نحو الاتجاه الصعودي”.

ومن المتوقع أن تستغرق آثار الجولة الثانية في الأسعار والأجور المحلية وقتا أطول للتخفيف منها مقارنة بالفترة التي ظهرت فيها. هناك أيضًا مخاطر ارتفاع التضخم بسبب أسعار الطاقة نظرًا للأحداث التي تشهدها منطقة الشرق الأوسط.

نمو الأجور يتراجع

نمو الأجور

ويراقب بنك إنجلترا نمو الأجور عن كثب، حيث كان يشعر بالقلق إزاء تأثير الزيادات الوفيرة في الأجور على معدل التضخم الأساسي.

وبلغ متوسط ​​نمو الأرباح الأسبوعية العادية في القطاع الخاص 8 في المائة في أغسطس، لكن بنك إنجلترا يقول إن سوق العمل الأكثر مرونة وانخفاض التضخم من المتوقع أن يسهم في اعتدال نمو الأجور.

وقال بنك إنجلترا: “مع تخفيف سوق العمل الآن، واتجاه التضخم إلى الاعتدال، فإن بعض الضغوط التصاعدية على نمو الأجور يجب أن تخفف في عام 2024. ويميل نمو الأجور إلى الارتفاع عندما يزيد التضخم الرئيسي وتوقعات التضخم”.

أسعار النفط آخذة في الارتفاع بينما العقود الآجلة للغاز مرتفعة مقارنة بمستويات ما قبل كوفيد

أسعار النفط والغاز

كان ارتفاع أسعار النفط والغاز في البداية محركًا رئيسيًا لمستويات التضخم المرتفعة التي شهدناها منذ عام 2021.

وارتفعت أسعار النفط بالجنيه الاسترليني بنسبة 10 في المائة منذ توقعات بنك إنجلترا في أغسطس/آب، وهو ما كان له تأثير على أسعار البنزين، وبالتالي على معدل التضخم الإجمالي.

وقال بنك إنجلترا: لا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين حول التوقعات الخاصة بأسعار الطاقة بالجملة، بما في ذلك التطورات الجيوسياسية الأخيرة.

“على الرغم من أنه لم يكن هناك سوى ارتفاع محدود نسبيا في أسعار الطاقة حتى الآن، إلا أن حالة عدم اليقين بشأن أسعار النفط المستقبلية زادت وتحول ميزان المخاطر حول أسعار النفط المستقبلية من الجانب السلبي إلى الاتجاه الصعودي.”

أحدث توقعات بنك إنجلترا

تحديثات من تقرير أغسطس

ما ورد أعلاه يوضح التغير عن تقرير أغسطس، عندما يتعلق الأمر بالناتج المحلي الإجمالي ومعدلات البطالة والتضخم.