شهد المساهمون في صندوق الاستثمار تيمبل بار ارتفاع قيمة ممتلكاتهم على مدى السنوات الخمس الماضية – ولكن وفقا لمديري الصندوق، فإن الحفلة لم تنته بعد. بعيد عن ذلك.
يزعم إيان لانس ونيك بورفيس، وهما جزء من بيت الاستثمار العالمي ريدويل، أن هناك المزيد من المكاسب الرائعة في المستقبل، وإن لم يكن على نطاق الماضي القريب.
منذ منتصف تشرين الثاني (نوفمبر) 2020، حقق الصندوق، الذي يستثمر بشكل أساسي في الأسهم البريطانية، عوائد بنسبة 158 في المائة، أي أكثر من ضعف ذلك من مؤشر فاينانشيال تايمز لجميع الأسهم (77 في المائة) والمتوسط لمجموعة نظيراتها من دخل الأسهم في المملكة المتحدة (61 في المائة).
أسلوب عملهم مبني على القيمة. يقول لانس: “نحن نحدد الشركات المقومة بأقل من قيمتها بشكل مزمن ثم نحتفظ بها توقعًا لوصول قيمتها الحقيقية.
“عندما يصبحون فائزين، نتعاون معهم بينما نقوم بتقليص الممتلكات للمساعدة في توجيه الثقة نحو مناطق السوق التي نرى فيها فرصًا جديدة.”
عندما تولى المديرون مهامهم في أواخر أكتوبر 2020، لم يكن العثور على أسهم “ذات قيمة” أمرًا صعبًا نظرًا للخلفية الاقتصادية الصعبة حيث كانت المملكة المتحدة تترنح من إغلاق إلى آخر.
يقول لانس: “لقد اشترينا أسهمًا في Marks & Spencer بأقل من جنيه إسترليني واحد، في حين انخفضت الأسهم في NatWest إلى المستوى الذي تم تداوله به في أعماق الأزمة المالية لعام 2008”. لقد تحلينا بالشجاعة، وكانت الأسهم متوترة، لكننا حافظنا على أعصابنا وتم تبرير نهجنا.
على مدى السنوات الخمس الماضية، قفزت الأسهم في M&S وNatWest بنسبة 193 في المائة و292 في المائة على التوالي. يظل كلا السهمين ضمن العشرة الأوائل من ممتلكات الصندوق.
على الرغم من أن لانس يقول إن تقييمات الشركات في المملكة المتحدة ليست قريبة من التعثر الذي كانت عليه في عام 2020، إلا أنه يصر على أنه لا يزال من الممكن العثور على أسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
على سبيل المثال، حصلوا على منصب في أوائل هذا العام في شركة جونسون ماثي، وهي شركة بريطانية متخصصة في المعادن الثمينة والطاقة النظيفة. وجاء ذلك في أعقاب حصول المستثمر الأمريكي الناشط Standard Investments على حصة واتهام الإدارة بـ “ضعف الأداء المستمر”.
في مايو/أيار، أعلنت شركة جونسون ماثي أنها ستبيع وحدتها لتقنيات المحفزات إلى مجموعة هانيويل الأمريكية مقابل 1.8 مليار جنيه استرليني، مع استفادة المساهمين عن طريق توزيع أرباح خاصة في المستقبل.
يقول لانس: لقد كانت لدينا في البداية حصة قدرها 3 في المائة. واليوم، ونتيجة للأداء القوي للأسهم، تعد شركة جونسون ماثي أكبر شركة مملوكة لنا بنسبة 5.6 في المائة.
وفي حين أن ممتلكات الصندوق الـ 37 هي إلى حد كبير أسهم بريطانية (المجموعة المالية الهولندية NN هي الشركة الوحيدة المدرجة خارج المملكة المتحدة بين الشركات العشر الأولى)، فإن المديرين يمكنهم استثمار ما يصل إلى 30 في المائة من الأصول في الخارج.
قبل أربعة أشهر، استخدموا الأرباح الناتجة عن تقليص حصصهم في بنوك المملكة المتحدة لبناء مراكز في بنكي هانا وووري الكوريين الجنوبيين.
يقول لانس: “عادة، عندما نشتري أسهم شركة ما، فإننا نفعل ذلك لأن هناك خطأ ما. ولكن مع هذه البنوك لم يكن الأمر كذلك. لقد كانت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وتقدم عائد أرباح بنسبة 7 في المائة. وقد ارتفعت قيمة كلا العقارين بأكثر من 30 في المائة.
ويعتقد المدير أن الأسهم الأمريكية مبالغ في تقدير قيمتها، مقارنة بالأسهم الأوروبية واليابانية والمملكة المتحدة، ويحذر من أن فقاعة الذكاء الاصطناعي “قد تنفجر”. إذا كان الأمر كذلك، فهو يقول إن صندوقًا ائتمانيًا مثل تيمبل بار سيوفر الحماية بسبب تركيزه على الأسهم منخفضة القيمة.
يمتلك الصندوق أصولاً بقيمة 1.1 مليار جنيه إسترليني، ورسوم سنوية منخفضة بنسبة 0.61 في المائة، ويدفع أرباح ربع سنوية. يتم تداول الأسهم أعلى بقليل من 3.60 جنيه إسترليني، وهي علاوة صغيرة على قيمة الأصول الأساسية. شريط السوق الخاص به هو TMPL ورمز التعريف BMV92D6.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك