هذا الأسبوع ، من المؤكد أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يقلل من أسعار الفائدة. وعلى النقيض من ذلك ، من المؤكد أن بنك إنجلترا يحتفظ بها. لماذا؟ من المؤكد أن التضخم في الولايات المتحدة أقل قليلاً من التضخم لدينا ، لكن عجزها الحكومي وديونها الوطنية كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي أعلى. واقتصادهم ينمو ، وإن كان ببطء ، في حين يبدو لنا توقف. اذا ما الأمر؟
هناك تفسير بسيط ، يرتبط بحقيقة أن حكومة المملكة المتحدة يتعين عليها الاقتراض بمعدل فائدة أعلى ، ليس فقط من الولايات المتحدة ، ولكن كل بلد آخر متطور.
ذلك لأن حكومتنا ولا بنكنا المركزي ، ولا بالفعل عملتنا ، موثوق بها من قبل مجتمع الاستثمار العالمي. لذلك علينا أن ندفع المزيد للاقتراض: أسعار الفائدة الإسترليني أعلى من أسعار الدولار أو اليورو. قد يبدو من المهم بعض الشيء أن يكون العائد على ديوننا الحكومية لمدة عشر سنوات حوالي 4.7 في المائة بينما على نفس الديون من الحكومة اليونانية 3.4 في المائة. لكن علينا أن نعيش مع أحكام الأسواق ، سواء أحببناها أم لا.
ولكن وراء هذا التفسير هو سؤال أعمق. إنها ما إذا كانت الثقة في جميع البنوك المركزية ، بما في ذلك وخاصة الاحتياطي الفيدرالي ، ستضعف في الأشهر المقبلة.
بعد كل شيء ، الذهب في أعلى مستوى على الإطلاق ، ليس فقط من حيث الاسمية بحوالي 3650 دولار للأوقية ، ولكن بعبارات حقيقية أيضًا. ضبط للتضخم وأصبحت الآن أعلى من ذروتها السابقة في عام 1980 ، والتي ستكون حوالي 3590 دولار في أموال اليوم. كان ذلك خلال الزيادة الضخمة في التضخم الذي تم إيقافه في النهاية عندما زاد مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، مع رئيسه الكبير بول فولكر ، أسعار الفائدة إلى 20 في المائة في مايو 1981.
نحن لا نواجه كارثة التضخم على هذا النطاق الآن ، لكننا ننظر كما لو أن زيادة الأسعار في جميع أنحاء العالم المتقدم قد تستقر أعلى قليلاً من الهدف 2 في المائة للبنوك المركزية الرئيسية.
على المال: من المؤكد أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يقلل من خفض أسعار الفائدة
بالنسبة إلى ما يستحق ، فإن أحدث مسح بنك إنجلترا لتوقعات التضخم لمدة خمس سنوات هو 3.8 في المائة. من منظور عالمي ، ما تفعله المملكة المتحدة ليس هنا ولا هناك ، ولكنه يهم كثيرًا ما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي – وهذا يقودنا إلى التحدي الحالي لاستقلالها من قبل زائر شهير لشواطئنا هذا الأسبوع المقبل ، دونالد ترامب.
لا تحتاج إلى أن تكون أتباعًا وثيقًا لهجماته على بنك الاحتياطي الفيدرالي لتعلم أنه أطلق مجموعة من الإهانات على رئيسها ، Jerome Powell ، وحاول الحصول على أحد حكامها ، Lisa Cook. سنرى من يعينه لخلف باول عندما تنتهي فترة ولايته في مايو ، لكن من الواضح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يميل نحو أموال أرخص للعامين المقبلين. أنا لا أقترح أنه سيسمح للتضخم بالسماح بالتمزيق – فقط على الهوامش ، سيخفض الأسعار بدلاً من الاحتفاظ بها ، والتردد في زيادتها في مواجهة ارتفاع الأسعار.
الأسواق تعرف كل هذا. ومع ذلك ، وهذا يقول ، يبدو أنهم حتى الآن يسيرون معها. من الفظيع أن يقول أي رئيس أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي عديم الفائدة أو محاولة رفض أحد الحاكم ، ولكن لم يكن هناك انطلاق مفاجئ على الدولار أو زيادة عنيفة في تكاليف الاقتراض الأمريكية. قد يكون استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي تحت تهديد ، ولكن في الوقت الحالي يبدو أن الأسواق تعتقد أنه سيكون قويًا بما يكفي لتحمل الضغط.
دعونا نأمل أن يكون هذا صحيحًا. من المهم لنا هنا لأن تكاليف الاقتراض لدينا تتبع سمات الولايات المتحدة. إذا كانت تكلفة الاقتراض للحكومة الأمريكية تتسلق ، فسوف ترتفعنا أيضًا. لذلك نحن نعتمد بشدة على ما يحدث في بنك الاحتياطي الفيدرالي ، أكثر من ذلك لأنه يتعين علينا دفع علاوة للاقتراض في الجنيه الاسترليني.
هذه ليست مجرد مشكلة للمستشارة ، راشيل ريفز ، في تأطير ميزانيتها التالية ؛ إنه مصدر قلق حقيقي لأي شخص في المملكة المتحدة يحاول الحصول على رهن عقاري أو تمويل استثمار تجاري.
الاحتياطي الفيدرالي ليس مثاليًا. في الواقع ، ربما تكون سمعتها للسيطرة أقل من تلك الموجودة في البنك المركزي الأوروبي. ولكن دعونا نأمل أن تتمكن من حمل أعصابها ، لأنه إذا لم يكن كذلك ، فنحن جميعًا في مشكلة كبيرة.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
الاستثمار
الاستثمار
استثمار ETF الخالي من الرسوم والتداول
تداول 212
تداول 212
تعامل حرة الأسهم ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك