يوم آخر ، سجل آخر للقدم. إنه تباين غير عادي بين رد الفعل البهيج في سوق الأوراق المالية – ليس فقط FTSE 100 ولكن تقريبًا جميع الفهارس الرئيسية – وحصيلة الأسباب الطويلة للتكاثر.
هناك إغلاق حكومة الولايات المتحدة ، والتعريفات ، والعقوبات على روسيا ، والتمويل العام غير المستدام ليس فقط هنا ولكن فقط في كل مكان ، والضغط على الصعود ، وبالطبع الوضع الجيوسياسي المزعج للغاية.
إذن ما هو التفسير ، والأهم من ذلك ، ما الذي يأتي بعد ذلك؟
بقدر ما يذهب Footsie ، هناك ثلاث نقاط رئيسية: إحداها هي عن الاقتصاد العالمي ، وليس المملكة المتحدة. ككل ، 80 في المائة من أرباح أعضائها تأتي من الخارج ، إما كصادرات أو من الشركات التابعة الأجنبية.
ثانياً ، إنها مملوكة إلى حد كبير من قبل الأجانب أيضًا. كانت نسبة سوق المملكة المتحدة ككل مملوكة للأجانب تتسلق بشكل مطرد ووصلت إلى 58 في المائة في نهاية عام 2022. بالنظر إلى ما نعرفه عن الشراء الأجنبي في الأشهر القليلة الماضية ، أعتقد أنه يزيد عن 60 في المائة الآن.
وثلاثة ، لا تزال رخيصة. تقع Footsie على نسبة السعر/الأرباح 14 ، مقابل 18 سهمًا أوروبيًا على Euro Stoxx ، و 23 لـ S&P 500 في أمريكا.
BOOM: تم عرضها من الخارج أن المملكة المتحدة تبدو مكانًا لائقًا للاستثمار ، خاصة وأن الأجانب لا يتعين عليهم دفع ضرائبنا
لذلك تم النظر إليها من الخارج أن المملكة المتحدة تبدو مكانًا لائقًا للاستثمار ، خاصة وأن الأجانب لا يتعين عليهم دفع ضرائبنا.
لذلك إلى النقطة الأوسع-أن أسواق الأسهم في كل مكان تحوم حول أعلى مستوياتها على الإطلاق. يجب أن يكون لهذا علاقة بالسيولة العالمية. لا يزال العالم غارقًا مع كل هذه الأموال التي تطبعها البنوك المركزية ، وهي الأموال التي لا تزال تبحث عن منزل.
لكنني أعتقد أنه أيضًا انعكاس على المرونة الرائعة للاقتصاد العالمي في مواجهة كل شيء يتم إلقاؤه فيه. اضطرت المؤسسات العملاقة في العالم إلى مواجهة كل الأشياء المذكورة أعلاه ، لكنها لا تزال تنتج أرباحًا لائقة ، وزيادة المبيعات ودفع أرباح أعلى.
تشير مذكرة من Group Capital Group لمدير الصندوق الأمريكي إلى أن توزيعات الأرباح العالمية ارتفعت بنسبة 7.7 في المائة في النصف الأول من هذا العام مقابل نفس الفترة من عام 2024.
في المملكة المتحدة ، ارتفعت بنسبة 3.8 في المائة فقط ، لكن 92 في المائة من الشركات البريطانية إما عقدت أرباحها أو زادها.
بالطبع ، إنها الأيام الأولى ، ولكن لا يبدو أن التجارة العالمية حتى الآن قد تضررت بشكل خطير إما بسبب العقوبات أو التعريفات.
كنت أتحدث مع بعض الأشخاص الشحن الأسبوع الماضي الذين قالوا إن إحدى مشكلاتهم العظيمة هي أن الموانئ لا يمكنها التعامل مع حجم التجارة. يتم تثبيت السفن خارج الموانئ لعدة أيام في انتظار التفريغ.
إذن ماذا يحدث بعد ذلك؟ حسنًا ، سيكون من العبث عدم الاعتراف بالقلق الواسع النطاق لأن نوعًا من انهيار السوق قاب قوسين أو أدنى.
التقييمات غير العادية على شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبيرة ، هي ، بشكل جيد ، غير عادية.
يبلغ NVIDIA 4.6 تريليون دولار (3.4 تريليون جنيه إسترليني) ، Microsoft 3.9 تريليون دولار و Apple خلفها فقط 3.8 تريليون دولار. هل كل من الثلاثة يستحقون حقًا أكثر من جميع شركات FTSE 100؟
كل شيء يشعر بالقلق ، وبالنسبة لأولئك منا كبارا بما يكفي لرؤية عدد قليل من دورات سوق الأوراق المالية يتجهون فجأة إلى أسفل ، إنه غير مريح. لن أفاجأ على الإطلاق إذا كان هناك رد فعل سيء قريبًا.
ولكن عليك التمييز بين الأسواق والاقتصاد الحقيقي. قد يكون هناك خلل في السوق ، لكن الاقتصاد العالمي لا يبدو في حالة سيئة. هناك قدرة احتياطية. لا يزال المستهلكون لديهم مدخرات. في الواقع ، فإن المدخرات المنزلية في المملكة المتحدة مرتفعة بشكل غير عادي ، على الرغم من أن ذلك قد يكون لأننا نعلم أننا سنكون متضايقين مع ضرائب أعلى الشهر المقبل.
ويبدو أنه إذا كان هناك بالفعل تباطؤ عالمي ، فإن البنوك المركزية في العالم ستخفض أسعار الفائدة وتدعم الأشياء.
إذا تمكنوا من القيام بذلك ، فإن أرباح الشركة سترتفع أيضًا ، مما يدعم أسعار الأسهم في جميع أنحاء العالم.
وراء كل هذا هي الحقيقة أن هناك دورة اقتصادية عالمية. هناك سنوات من النمو ، ثم كل عقد من الزمان أو نحو ذلك يأتي شيء إلى جانب الاقتصاد العالمي في ركود خطير.
سيكون من الرائع أن نعرف كيفية تنعيم الدورة ، لتسوية المطبات ، لكننا لا نفعل ذلك. أظن أن الركود الكبير التالي من المرجح أن يأتي في 2028-29 من 2026-27 أو 2027-28. ويبدو أن الأسواق تعتقد ذلك أيضًا.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
الاستثمار
الاستثمار
استثمار ETF الخالي من الرسوم والتداول
تداول 212
تداول 212
تعامل حرة الأسهم ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك