تحاول الأسواق الحد من تجاوزات دونالد ترامب وسنتعلم في الأسابيع المقبلة ما إذا كانوا قد تمكنوا من القيام بذلك.
هذه هي أفضل طريقة لتفسير الأوعية غير العادية في الأسبوع الماضي. تم استشهاد أسعار الأسهم في نيويورك على نطاق واسع باعتباره السبب في تأجيل فرض التعريفات على معظم شركاء التجارة الأمريكية ، وبار الصين ، والأسهم التي ارتفعت في اليوم التالي.
لكنه كان أيضًا ، كما اعترف ، يهتم بأسعار السندات.
وقال “سوق السندات صعب”. كنت أشاهدها. ولكن إذا نظرت إليها الآن ، فهي جميلة.
حسنًا ، لم يكن جميلًا يوم الجمعة. أهم سعر فائدة طويل الأجل في العالم هو العائد على ملاحظات الخزانة الأمريكية لمدة عشر سنوات. في يوم الاثنين ، افتتحت في حوالي 4 في المائة ، ولكن بحلول يوم الجمعة ، دفعت أكثر من 4.5 في المائة. هذا يعني أن هناك بائعين كبار هناك – المستثمرون الذين لا يريدون ديون الحكومة الأمريكية.
من المستحيل تفريغ التفاصيل ، ولكن كانت هناك شائعات بأن الصينيين كانوا يفرغون ممتلكاتهم ويتحولون إلى الذهب. هذا من شأنه أن يظهر ، بالنظر إلى أن الذهب في أعلى مستوى له على الإطلاق والدولار يضعف.
في السيطرة؟: الأسواق تحاول كبح تجاوزات دونالد ترامب
على الرغم من أننا لا نعرف ما إذا كان هذا سيتطور إلى أصول أوسع على أصول الولايات المتحدة ، إلا أننا نعرف أن حراس السندات في الخارج.
كان جيمس كارفيل ، الخبير الاستراتيجي السياسي لبيل كلينتون لفوزه للرئيس ، الذي صاغ تعبير “الاقتصاد ، غبي”. وقال أيضًا إنه إذا تم تجسيده ، فإنه يريد العودة كسوق السندات ، “لأنه يمكنك تخويف الجميع”.
لم يكن ليز تروس وكواسي كوارتنغ غير مخيفان بشكل كاف ونعرف ما حدث لهم ، لكن ترامب مختلف. إنه يفهم كيف يمكن للأسواق أن تدمر مروجي العقارات – كيف يمكن لمؤسسة المذيبات على ما يبدو أن تفلس إذا كانت تكلفة التمويل التي تطلقها.
وهو يعلم أيضًا أن الدولار ، على عكس الجنيه ، هو جوهر التجارة والتمويل الدوليين.
ما يقرب من نصف جميع التجارة مقومة بالعملة و 60 في المائة من الاحتياطيات في البنوك المركزية في العالم في الأوراق المالية الحكومية الأمريكية.
لذا ، بينما يلعب دورًا قويًا ، فإنه يعرف أيضًا الضعف المتأصل في موقف الحكومة الأمريكية.
بسعر الأسعار ، سوف يقوم المستثمرون بتمويل عجز الحساب المالي والمتوسط في أمريكا. لكن هذا السعر قد يأتي في شكل أسعار فائدة أعلى بكثير مما يمكن أن يتحمله الاقتصاد الأمريكي أو حكومته.
فكر في 7 أو 8 في المائة من سندات الخزانة لمدة عشر سنوات. مستحيل؟ حسنًا ، هذا هو المكان الذي كانوا فيه في التسعينيات ، عندما كان ترامب يحاول ، وليس بنجاح بالكامل ، بناء إمبراطورية الممتلكات الخاصة به.
إذن ماذا يعني هذا بالنسبة لنا؟
بالنسبة للمستشارة راشيل ريفز ، فهذا يعني أنه سيكلف أكثر من حكومتنا الاقتراض أيضًا. قد يكون هذا غير عادل ، لكن علينا أن ندفع علاوة على الولايات المتحدة.
يتم تداول 10 سنوات من السندات الحكومية في المملكة المتحدة-بنسبة 4.75 في المائة. إذا كان المستثمرون يتنقلون حول الإقراض للحكومة ، فلا يوجد سوى القليل الذي يمكن أن تفعله. يمكنك أن تفهم سبب قلقها للغاية للحفاظ على مسؤولية الميزانية إلى جانب.
بالنسبة للشركات البريطانية ، فهذا يعني أن تكلفة المال لن تنخفض إلى أي درجة كبيرة ، وهناك خطر قد يرتفع بشكل حاد.
وهذا يعني أيضًا أن هناك خطرًا في تباطؤ النمو الذي نديره.
لا أعتقد ، بالمناسبة ، أن هناك قفزة في الاقتصاد في فبراير ، كما تشير أحدث أرقام الإحصاءات الوطنية. نتوقع أن يتم مراجعتها عند مزيد من البيانات.
بالنسبة لمشتري المنازل ، هناك رسالة مماثلة: لا تتوقع أي انخفاض كبير في أسعار الفائدة ، وخاصة المقترضين المحتملين الذين يسعون للحصول على حل مدته خمس سنوات.
ربما سيؤدي الاقتصاد البطيء إلى إبطاء التضخم ، مما يفسد الطريق لتخفيضات بنك إنجلترا ، ولكن ، كما يجادل أندرو في هذه الصفحات ، لا تعتمد عليها.
النقطة الأساسية هي أن ما يحدث لا يتعلق فقط بالتعريفات. إنه يتعلق بالسياسات الاقتصادية والمالية لترامب. الشركات الكبرى تتراجع. أموال كبيرة بالمثل. لكنهم ليسوا في أي مكان بالقرب من السيطرة على رئيسهم الزئبقي.
حتى يفعلوا ذلك ، فإن بقية العالم سيكونون حذرين من وضع الكثير من المال في أمريكا.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني في رسوم التداول
تداول 212
تداول 212
تعامل مجاني ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك